O S&P 500 mantém uma narrativa positiva, apoiada por uma inflação mais moderada e por uma menor probabilidade de alta dos juros em setembro. A isso se soma uma temporada de resultados que continua surpreendendo positivamente e segue dando motivos aos investidores para continuar investindo no setor de tecnologia.
Nesta análise, detalhamos todos os pontos que você precisa levar em conta para investir no S&P 500 até o fim da semana.
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A narrativa vista no início da semana em torno do S&P 500 se fortalece
Se no início da semana o cenário para o S&P 500 já era positivo, os acontecimentos dos últimos dias reforçaram essa narrativa. O mercado encontrou novos argumentos para manter o otimismo.
Inflação mais baixa e menor probabilidade de alta dos juros
O IPC de julho ficou em 3,4% na comparação anual, contra 3,5% registrado em junho, enquanto a inflação subjacente caiu de 2,6% para 2,5%. Além disso, ambos os números vieram em linha com as expectativas do mercado.
Esses dados reforçaram a teoria que já começou a ganhar força na semana passada, após a fraqueza mostrada pelo payroll de julho. O Fed teria menos motivos para elevar os juros no curto prazo. Neste momento, a probabilidade de uma alta de juros em setembro indicada pelo FedWatch está em 37,9%, contra os 55% precificados na quinta-feira passada.
Os resultados corporativos mantêm vivo o otimismo com os lucros e a IA
O segundo pilar da narrativa de alta continua sendo a temporada de resultados do segundo trimestre. Aproximadamente 85% das companhias que divulgaram seus balanços superaram as expectativas de lucro, uma proporção que ajuda a manter a confiança dos investidores na capacidade das empresas americanas de continuar gerando resultados apesar da incerteza econômica.
Além disso, essa força não se limita a setores defensivos ou tradicionais. O investimento relacionado à inteligência artificial continua recebendo sinais positivos, algo especialmente importante depois das dúvidas que haviam surgido anteriormente sobre se o enorme gasto em IA acabaria se traduzindo em receitas e lucros suficientes.
O comportamento do Índice de Semicondutores da Filadélfia, que acumula alta de 1,02% na semana, aponta nessa direção. Os semicondutores estão entre os principais beneficiários da expansão da infraestrutura necessária para desenvolver IA, por isso sua evolução continua sendo um indicador relevante do apetite dos investidores por esse tema.
Além da reação de uma empresa específica, o mercado está interpretando esses dados como um sinal de que a demanda por infraestrutura ligada à IA continua forte o suficiente para justificar parte do enorme volume de investimentos que vem sendo realizado.
O posicionamento e os fluxos indicam interesse por renda variável e rotação setorial no S&P 500
O posicionamento segue favorável ao S&P 500 e continua mostrando que os investidores estão diversificando sua exposição para além do setor de tecnologia.
Na última semana, energia (+4,85%), indústria (+3,12%) e saúde (+2,29%) lideraram o mercado. A força das ações de energia também se estende ao último mês (+5,70%), enquanto saúde se destaca especialmente em três meses, com alta de 13,05%. No extremo oposto, serviços de comunicação acumulam as maiores quedas tanto no período semanal (-3,42%) quanto no mensal (-4,86%) e trimestral (-8,53%).
Os fluxos confirmam o interesse pela bolsa americana
Os movimentos de capital para os ETFs mantêm uma leitura construtiva. O SPY recebeu US$ 3.553,82 milhões e o VOO US$ 4.912,93 milhões na última semana, enquanto o VOO mantém entradas constantes e apresenta média de US$ 4.098,48 milhões nas últimas quatro semanas.
Em contrapartida, o QQQ registrou saídas de US$ 8.563,07 milhões e acumula média negativa de US$ 2.536,99 milhões nas últimas quatro semanas. Isso sugere que, embora os investidores continuem apostando na bolsa americana, o interesse está se deslocando parcialmente das grandes tecnológicas para uma exposição mais diversificada.
Quais riscos podem aumentar a volatilidade do S&P 500 até o fim da semana?
Até o fim da semana, o S&P 500 pode ser afetado pelo que mostrarem os seguintes indicadores macroeconômicos:
IPP de julho (quinta-feira)
Novos pedidos de seguro-desemprego (quinta-feira)
Pedidos contínuos de seguro-desemprego (quinta-feira)
Vendas no varejo de julho (sexta-feira)
Expectativas de inflação da Universidade de Michigan em agosto (sexta-feira)
Confiança do consumidor da Universidade de Michigan em agosto (sexta-feira)
Números melhores do que o esperado podem favorecer um clima de otimismo e atrair pressão compradora para o S&P 500. Por outro lado, dados mais fracos do que o previsto teriam o efeito oposto.
Análise Técnica do S&P 500
Gráfico semanal:
Gráfico diário:
Esta semana está sendo de consolidação após a alta da semana passada. O indicador RSI e o MACD indicam que a pressão compradora perdeu força no S&P 500, embora continue superior à vendedora. Enquanto o preço não cair abaixo da antiga resistência de 7.632 USD, o rompimento será considerado bem-sucedido e não haverá motivos para questionar sua legitimidade.
Para os próximos dias, uma ruptura da máxima de 7.820 USD criaria um contexto favorável para abrir posições compradoras.
Análise Técnica das 7 Magníficas
Apple (AAPL)
No acumulado da semana, a Apple perdeu 3,54% e já deixou uma máxima e uma mínima inferiores às da semana passada. Se romper a mínima de duas semanas atrás, localizada no nível psicológico de 300 USD, há uma alta probabilidade de que a cotação continue se movimentando para baixo.
Por outro lado, se o preço virar para cima e superar a máxima da semana passada, isso indicaria que a pressão compradora está aumentando e que a correção recente poderia estar terminando.
Microsoft (MSFT)
Nesta semana, as ações da Microsoft estão caindo. Isso não significa, necessariamente, que o otimismo em relação à companhia tenha desaparecido, mas pode se tratar de realização de lucros após a última grande alta.
O mais recomendável é esperar para ver até onde vai a correção e se preparar para abrir posições compradoras quando surgirem sinais de força.
Alphabet (GOOGL)
A Alphabet rompeu a mínima da semana passada e continuou caindo 3,04%. É um sinal de fraqueza que indica que a correção iniciada em meados de maio ainda não teria terminado. Os próximos níveis que podem atuar como suportes estão na mínima de duas semanas atrás (324,44 USD) e na de três semanas atrás (319,74 USD).
Amazon (AMZN)
O gráfico semanal da Amazon sugere fraqueza. A vela de rejeição formada na semana passada após o rompimento, seguida pela vela baixista desta semana, indica que a pressão compradora enfraqueceu e que não houve apoio suficiente para iniciar um novo rali.
Está se formando um padrão do tipo estrela da tarde, que reforça essa leitura e indica que a cotação pode continuar caindo no curto prazo.
Meta (META)
A cotação da Meta caiu 2,24% no acumulado da semana. Ainda assim, esse movimento não diz muito sobre o estado atual do mercado. É necessário esperar que o preço se aproxime do suporte formado em torno de 520-529 USD para observar como ele se comporta.
Um rompimento desse nível indicaria que a tendência de baixa continua. Por outro lado, um repique reforçaria a tese de mudança para um cenário lateral. O mesmo pode ser aplicado à resistência de 684-691 USD. Um breakout apresentaria um possível cenário de alta, enquanto um repique indicaria que a Meta entrou em lateralização.
Nvidia (NVDA)
Ao longo desta semana, a Nvidia caiu 3,46%, mas já recuperou o terreno perdido. É um movimento que sugere certa força. O preço teria recuado, em forma de pullback, após o forte avanço da semana passada e voltou a subir, sinalizando que a pressão compradora domina o mercado.
Se a máxima da semana passada for rompida, essa tese ganharia força e aumentariam as probabilidades de uma visita à resistência de 232-236 USD no curto prazo.
Tesla (TSLA)
A vela da semana em curso envia sinais mistos. Por um lado, a máxima e a mínima mais altas do que as da anterior sinalizam força e apontam que a Tesla poderia continuar subindo após o recente repique na EMA 200.
Por outro lado, o corpo é muito pequeno em relação ao pavio superior. Isso indica que a pressão vendedora pode ter absorvido a compradora e que novas quedas podem estar próximas. Uma nova mínima semanal reforçaria as hipóteses baixistas, enquanto um fechamento perto da máxima sustentaria a tese de que o preço poderia continuar subindo.
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