O S&P 500 segue perto das máximas, mas o mercado começa a mostrar um comportamento muito mais seletivo. As empresas continuam superando as previsões de lucro, embora isso pareça não ser suficiente para impulsionar as cotações. Ao mesmo tempo, a alta dos rendimentos dos títulos e as tensões entre Estados Unidos e Irã estão reduzindo o interesse pela bolsa.
Nesta análise, revisamos os fatores que estão mudando o sentimento do mercado, os principais catalisadores da semana e os níveis técnicos que vale acompanhar no S&P 500.
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O que está Movendo o S&P 500? Veja os principais pontos da narrativa de mercado
Investidores questionam os fortes investimentos relacionados à IA
Ainda existe otimismo em relação ao setor de inteligência artificial no mercado. No entanto, os acionistas estão cada vez mais seletivos e exigentes. Eles já não querem ver apenas bons resultados trimestrais, mas também provas de que os investimentos bilionários em infraestrutura, data centers e chips acabarão oferecendo um retorno proporcional.
Essa nova postura foi confirmada após a divulgação dos resultados da Alphabet. Apesar de a empresa ter apresentado receita e lucro por ação acima do esperado, seu discurso não conseguiu dissipar completamente as dúvidas sobre o retorno dos fortes investimentos que estão sendo realizados. Isso gerou forte pressão vendedora e deixou quedas importantes.
Rotação para outros setores
Mantendo o padrão das últimas semanas, continuam surgindo sinais de rotação setorial no mercado. A demanda por grupos como materiais básicos, serviços públicos e indústria aumentou ao longo da semana passada, enquanto no setor de tecnologia foi bastante modesta.
A geopolítica segue ganhando protagonismo
O conflito entre Estados Unidos e Irã continuou condicionando o sentimento do mercado durante a semana passada. Além disso, a entrada em cena dos houthis do Iêmen, com ataques contra infraestruturas petrolíferas e navios sauditas na costa do Mar Vermelho, acrescentou ainda mais incerteza à situação.
Neste momento, o risco de possíveis interrupções no fluxo de petróleo já não se limita ao Estreito de Ormuz, e isso poderia provocar altas ainda mais intensas na cotação do petróleo. Trata-se de um fator bearish para o S&P 500, pois reduz o apetite por risco e aumenta as expectativas de inflação.
A situação no Mercado de Títulos é um Fator Bearish para o S&P 500
O rendimento do título do Tesouro dos EUA de 10 anos subiu de 4,549% para 4,681% durante a semana passada, prolongando a tendência de alta que mantém desde fevereiro e alcançando seu nível mais elevado desde meados de janeiro de 2025. Ao mesmo tempo, o diferencial entre o título de 10 anos e o de 2 anos recuou levemente de 0,37 para 0,36 ponto percentual, mantendo a tendência de queda observada desde o início do ano.
Embora a diferença continue positiva, seu estreitamento progressivo indica que o mercado ainda antecipa um ambiente de crescimento moderado e política monetária restritiva por mais tempo.
A temporada de Resultados Mantém um tom Sólido
A temporada de resultados do segundo trimestre continua oferecendo um balanço positivo para as empresas do S&P 500. Até o momento, aproximadamente 27% das companhias do índice divulgaram seus números, e 86% superaram as previsões de lucro por ação. É um percentual claramente superior à média dos últimos cinco e dez anos. Além disso, 80% bateram as estimativas de receita, o que confirma que as empresas norte-americanas seguem crescendo em ritmo melhor do que o esperado.
Catalisadores que podem Mover o S&P 500 Nesta Semana
Durante a semana que começa, há vários fatores que podem mover o S&P 500:
Relatórios macroeconômicos
Divulgação de resultados das grandes empresas de tecnologia
Evolução da guerra no Irã
Decisão de juros do Fed
Relatórios Macroeconômicos Relevantes para esta Semana
Os relatórios mais relevantes para a semana que começa são:
Pedidos de bens duráveis de junho (segunda-feira)
Confiança do consumidor de julho (terça-feira)
Gasto com consumo pessoal (PCE) de junho (quinta-feira)
PIB do segundo trimestre (quinta-feira)
Expectativas de inflação da Universidade de Michigan em julho (sexta-feira)
Confiança do consumidor da Universidade de Michigan em julho (sexta-feira)
Números melhores do que o esperado serão interpretados como sinais bullish para o S&P 500, e vice-versa.
Divulgação de Resultados das Grandes Empresas de Tecnologia
Nesta semana, quatro empresas do grupo dos 7 Magníficos apresentarão os resultados do segundo trimestre:
Microsoft (quarta-feira após o fechamento do mercado)
Meta (quarta-feira após o fechamento do mercado)
Apple (quinta-feira após o fechamento do mercado)
Amazon (quinta-feira após o fechamento do mercado)
Além dos números de lucro e receita, o mercado prestará atenção especial às mensagens transmitidas pelas equipes de gestão. Suas projeções de lucro e investimento podem confirmar a confiança no ciclo de investimento em IA ou, ao contrário, reforçar as dúvidas que começaram a surgir nas últimas semanas.
Dada a elevada capitalização dessas empresas, uma reação positiva ou negativa do mercado pode ter impacto significativo sobre o comportamento geral do S&P 500.
Evolução da guerra no Irã
A evolução do conflito entre Estados Unidos e Irã voltará a ser um dos principais focos de atenção dos investidores nesta semana.
Se a tensão continuar escalando, o preço do petróleo poderá seguir subindo, dificultando o controle da inflação e gerando aversão ao risco nos mercados. Isso seria um sinal baixista para o índice de referência dos EUA. Por outro lado, qualquer avanço rumo a uma desescalada do conflito aliviaria a pressão sobre os mercados de energia e aumentaria o apetite por risco.
Decisão de juros
Nesta quarta-feira, o Fed realizará sua reunião de política monetária e anunciará sua decisão sobre as taxas de juros. Uma alta seria interpretada como fator negativo para a renda variável e poderia aumentar a pressão baixista sobre o S&P 500.
Por outro lado, se o Fed mantiver as taxas inalteradas, o foco se deslocará para a coletiva de imprensa posterior e, especialmente, para o tom das declarações de Kevin Warsh. Um discurso claramente hawkish também poderia pesar sobre o índice. Já uma mensagem mais dovish, apontando para uma política monetária menos restritiva nos próximos meses, favoreceria o sentimento dos investidores e poderia impulsionar altas no S&P 500.
Análise Técnica do S&P 500
Gráfico semanal:
Gráfico diário:
O preço do S&P 500 se mantém acima das médias móveis de 50 e 200 períodos, o que indica que ainda existe uma tendência de alta de fundo. No entanto, durante as últimas 8 semanas, o índice permaneceu lateralizado.
Há 2 semanas, ocorreu um repique contra a resistência de US$ 7.632, e a cotação vem se movendo para baixo. O indicador RSI e o MACD do gráfico diário sugerem que a oferta está sendo mais intensa que a demanda, e o preço ainda poderia continuar recuando. Há dois níveis que podem atuar como suporte de curto prazo e trazer uma nova virada para cima: US$ 7.362 e US$ 7.235 - US$ 7.261.
Análise Técnica dos 7 Magníficos
Apple (AAPL)
Após o breakout de 2 semanas atrás, durante a semana passada a cotação da Apple fez um pullback para perto do nível rompido e voltou a subir. O preço terminou próximo da máxima histórica (US$ 334,99), sinalizando que a pressão compradora é intensa.
Se esse nível for rompido e a cotação se consolidar acima dele, isso indicará que a Apple pode continuar subindo no curto prazo.
Microsoft (MSFT)
Os movimentos da Microsoft durante a semana passada sugerem que a pressão vendedora é superior à compradora e que os preços podem continuar caindo. O candle deixou um recuo de 3,08%, um fechamento abaixo da EMA 200 e máxima e mínima inferiores às da semana anterior.
Nesse cenário, há alta probabilidade de que o preço continue caindo em direção às proximidades dos US$ 350.
Alphabet (GOOGL)
A Alphabet sofreu uma forte queda durante a semana passada (7,79%), dando continuidade à estrutura de máximas e mínimas descendentes. Trata-se de um sinal de fraqueza, que confirma a presença de elevada pressão vendedora no mercado.
Para os próximos dias, a zona localizada entre o suporte de US$ 296 - US$ 299 e a EMA50 pode frear o recuo e dar origem a um repique. Caso a cotação atravesse esses níveis, isso seria um indício de que a correção ainda continuará.
Amazon (AMZN)
A evolução do preço da Amazon nas últimas 2 semanas demonstrou que a zona de US$ 250 segue sendo uma resistência relevante e que a pressão da oferta é mais intensa que a demanda.
Se o preço se consolidar abaixo da média móvel de 50 períodos nos próximos dias, há alta probabilidade de que a cotação continue recuando.
Meta (META)
Ao longo das últimas 2 semanas, a cotação da Meta marcou uma máxima mais baixa que a anterior e continuou caindo. Isso deu continuidade à estrutura baixista observada no gráfico semanal.
Durante a semana que começa, é provável que vejamos novas quedas até as zonas de mínimas de US$ 540, US$ 520 ou até mesmo até a média móvel de 200 períodos.
Nvidia (NVDA)
A Nvidia subiu 1,99% na semana passada e deixou uma máxima e uma mínima acima das da semana anterior. No entanto, a zona de US$ 208 - US$ 212 continua atuando como resistência e impede o avanço do preço.
Enquanto esse nível não for rompido e o preço não se consolidar acima dele, é pouco provável que ocorra uma nova visita à zona da máxima histórica (US$ 236,54).
Tesla (TSLA)
As ações da Tesla caíram 17,81% durante a semana passada, rompendo o suporte de US$ 383 - US$ 388 e a zona de mínimas localizada perto do nível psicológico de US$ 350. Esse movimento deu continuidade à estrutura baixista em curso desde o fim de dezembro de 2025 e aproximou a cotação da média móvel de 200 períodos.
Após uma queda tão brusca e devido à proximidade com a EMA200, é provável que vejamos um repique de alta no curto prazo antes da continuação dos movimentos baixistas.
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