Os investidores chegam ao fim da semana com várias frentes abertas. A temporada de resultados, o aumento das tensões no Oriente Médio e a evolução dos gastos em infraestrutura de IA estão condicionando o comportamento do S&P 500.
Nesta análise, revisamos quais fatores estão impulsionando o mercado, como os grandes participantes estão se posicionando, quais riscos podem aumentar a volatilidade nos próximos dias e o que antecipa a análise técnica do S&P 500 e dos 7 Magníficos.
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Como a Narrativa do Mercado em Torno do S&P 500 Mudou Durante a Semana?
No início da semana, o mercado mantinha sua atenção principalmente em dois pontos: o aumento da tensão geopolítica no Oriente Médio e as dúvidas crescentes sobre o elevado gasto que as empresas de tecnologia vêm realizando em infraestrutura de inteligência artificial.
Alphabet Confirma que a IA Segue Gerando Demanda
Na quarta-feira, após o fechamento do pregão regular, a Alphabet divulgou seus resultados do segundo trimestre. A companhia superou as previsões tanto em receita quanto em lucro por ação e destacou que a demanda por produtos e serviços relacionados à IA continua crescendo. Neste momento, essa demanda está acima da capacidade da empresa, que confirmou que seguirá aumentando os investimentos em data centers e infraestrutura para atender esse crescimento.
De forma semelhante ao que ocorreu com a TSMC na semana passada, o mercado reagiu negativamente. As ações caíram cerca de 3% durante a negociação estendida. Isso é mais uma demonstração de que os investidores estão preocupados com os investimentos elevados que as empresas estão realizando e questionam se todo esse dinheiro investido será compensado no futuro.
A Geopolítica Continua Sendo um Foco de Incerteza
Enquanto isso, o conflito entre Estados Unidos e Irã continua piorando. As hostilidades já se prolongam por onze dias consecutivos, e Donald Trump afirmou recentemente que não tem intenção de iniciar negociações com o Irã. Ao mesmo tempo, surgiram rumores de que os houthis poderiam tentar bloquear parte do tráfego marítimo no Mar Vermelho para dificultar as exportações de petróleo da Arábia Saudita.
O preço do petróleo está nas máximas dos últimos 41 dias e volta a gerar preocupações com a inflação.
Posicionamento no S&P 500: A Rotação Continua, mas os Investidores Seguem Interessados na Bolsa
Os dados desta semana mostram que os investidores continuam apostando na renda variável dos Estados Unidos, embora sigam redistribuindo suas posições entre setores. Não se observa uma fuga generalizada da bolsa, mas sim uma seletividade maior.
No plano setorial, energia liderou os ganhos semanais (+4,71%), impulsionada pela escalada do conflito no Oriente Médio e pelo risco de interrupções no fornecimento de petróleo. Também se destacaram os serviços públicos e os materiais básicos. Em contrapartida, as maiores quedas se concentraram em serviços de comunicação (-6,38%), consumo cíclico e setor industrial, refletindo a pressão sobre algumas das empresas mais expostas ao boom da inteligência artificial.
Ao ampliar o horizonte temporal, a leitura muda ligeiramente. Tecnologia segue sendo o setor mais rentável do trimestre (+12,39%), mas perdeu força no último mês (-4,15%), enquanto energia, saúde e financeiro ganharam protagonismo. Isso sugere que os investidores não estão abandonando completamente as grandes empresas de tecnologia, mas realizando uma rotação parcial para setores com melhores perspectivas de curto prazo.
Os fluxos para os principais ETFs reforçam essa leitura. Tanto o SPY quanto o QQQ registraram entradas líquidas de capital durante a semana, o que indica que o dinheiro continua entrando na bolsa norte-americana apesar do aumento da incerteza.
Em conjunto, o posicionamento segue moderadamente altista para o S&P 500. A ausência de saídas massivas de capital reduz o risco de uma correção profunda, enquanto a rotação setorial favorece que o índice dependa menos do comportamento de um grupo reduzido de grandes empresas de tecnologia. Ainda assim, o mercado se mostra cada vez mais exigente com as companhias que estão aumentando seus gastos em inteligência artificial e busca evidências de que esses investimentos acabarão se traduzindo em lucros maiores.
Catalisadores e Riscos para o S&P 500 no Tramo Final da Semana
Para o restante da semana, há três elementos que podem afetar o S&P 500: os resultados corporativos, o desenvolvimento da guerra no Irã e os indicadores macroeconômicos. Em relação aos primeiros, dados melhores do que o previsto e revisões positivas das perspectivas para o restante do ano atuarão como fatores altistas.
Por outro lado, se as hostilidades entre Irã e Estados Unidos continuarem, é possível que o preço do petróleo siga subindo, o que manteria as preocupações com a inflação e geraria aversão ao risco. Isso pode reduzir a pressão compradora sobre o S&P 500.
Quanto aos indicadores macroeconômicos, os mais importantes a acompanhar até o fim da semana são:
Novos pedidos de seguro-desemprego (quinta-feira)
Renovações de pedidos de seguro-desemprego (quinta-feira)
Licenças de construção em junho (sexta-feira)
PMI industrial de julho (sexta-feira)
PMI de serviços de julho (sexta-feira)
Vendas de casas novas (sexta-feira)
Números melhores do que o esperado em qualquer um desses relatórios podem gerar pressão compradora no S&P 500, e o contrário também é verdadeiro.
Análise Técnica do S&P 500
Gráfico semanal:
Gráfico semanal do S&P 500. Fonte: TradingView.
Gráfico diário:
Gráfico diário do S&P 500. Fonte: TradingView.
Incluindo a semana atual, o S&P 500 está lateralizado há 8 semanas entre a resistência de 7.632 USD e o suporte de 7.362 USD. A semana atual acumula alta de 0,42%, embora a máxima e a mínima do candle em curso estejam abaixo das da semana anterior, o que sugere fraqueza.
Na semana passada, houve um repique contra a resistência, acompanhado por um cruzamento baixista nas linhas do MACD e por uma inclinação descendente no RSI. Esses sinais sugerem que a pressão vendedora aumentou nas proximidades desse nível e que podem ocorrer novas quedas de curto prazo no S&P 500.
Análise Técnica dos 7 Magníficos
Apple (AAPL)
Gráfico da Apple (AAPL). Fonte: TradingView.
Após a forte alta das últimas 3 semanas e o breakout da semana passada, a Apple está se movendo para baixo nesta semana. No gráfico, ainda predominam sinais de força, e é provável que as quedas recentes estejam ligadas à realização de lucros.
Se a antiga resistência rompida na semana passada (317 USD) não for perdida, o cenário será favorável para abrir posições compradoras buscando uma alta em direção à máxima histórica.
Microsoft (MSFT)
Gráfico da Microsoft (MSFT). Fonte: TradingView.
A cotação da Microsoft continua se movendo de forma errática nas proximidades da média móvel de 200 períodos. Uma ruptura da máxima da semana passada indicaria que a demanda está se fortalecendo e poderia marcar o início de uma alta.
Por outro lado, uma queda abaixo da mínima do mesmo período sinalizaria que a pressão vendedora aumentou, e o preço poderia visitar o suporte de 350 USD no curto prazo.
Alphabet (GOOGL)
Gráfico da Alphabet (GOOGL). Fonte: TradingView.
A semana em curso está deixando novas quedas na Alphabet, dando continuidade às perdas registradas na semana passada. Isso cria um cenário com uma zona de máximas mais baixa que a anterior, indicando que a correção iniciada em maio pode continuar.
Se a mínima de 4 semanas atrás (330,23 USD) for rompida, é provável que o preço continue caindo em direção à média móvel de 50 períodos.
Amazon (AMZN)
Gráfico da Amazon (AMZN). Fonte: TradingView.
Durante esta semana, a Amazon já marcou uma máxima e uma mínima abaixo das da semana anterior. É um sinal de fraqueza que sugere que o preço pode seguir caindo após o fakeout da semana passada.
Assim como ocorreu nas semanas anteriores, a região da média móvel de 50 períodos pode continuar atuando como suporte.
Meta (META)
Gráfico da Meta (META). Fonte: TradingView.
A forte alta de duas semanas atrás fez pensar que a Meta poderia começar a se mover para cima. No entanto, as quedas vistas na semana passada e nesta indicam que a formação baixista ainda pode continuar.
Nos próximos dias, será importante acompanhar a média móvel de 50 períodos. Um cruzamento para baixo reforçaria essa leitura.
Nvidia (NVDA)
Gráfico da Nvidia (NVDA). Fonte: TradingView.
No acumulado da semana, a Nvidia subiu 4,56% e mantém uma máxima e uma mínima acima das registradas na semana anterior. Isso é um sinal de força e sugere que o preço pode seguir subindo após a estrela da manhã formada nas proximidades dos 193 USD.
Se o preço conseguir romper de forma definitiva a resistência de 212 USD e se afastar dela, será outro indício de fortalecimento da demanda. A cotação poderia se dirigir à região de máximas históricas no curto prazo.
Tesla (TSLA)
Gráfico da Tesla (TSLA). Fonte: TradingView.
A Tesla cruzou a EMA50 para baixo na semana passada e rompeu o suporte de 383–388 USD. Ao longo da semana atual, o preço se manteve abaixo desse nível e marcou máximas e mínimas inferiores às do candle anterior.
Uma queda abaixo da região de mínimas de 368 USD indicará que a pressão vendedora está sendo muito superior à compradora e pode provocar uma queda em direção às proximidades de 348–350 USD.
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