O mercado de criptomoedas registrou forte queda nesta semana, mas as perdas não foram uniformes. Alguns ativos com boa liquidez subiram na contramão, revelando um mercado claramente enfraquecido, porém com desempenhos distintos.
O Bitcoin recuou, a maioria dos grandes tokens de redes de contratos inteligentes caiu ainda mais e, no fim da semana, a Binance, maior corretora de criptomoedas do mundo, sofreu o maior ataque hacker da história do setor, ampliando a pressão. Em meio à turbulência, HYPE e Bitcoin Cash avançaram. Esses ganhos são relevantes porque mostram que o interesse seletivo por risco sobreviveu, embora ainda não indiquem se essas exceções poderão se transformar em uma recuperação mais abrangente.
Essa divergência mantém indefinida a hipótese de uma rotação de capital na chegada do domingo.
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A Fraqueza Generalizada Define o Mercado antes Mesmo da Análise dos Pares
No fim do sábado, a capitalização total do mercado de criptomoedas estava em aproximadamente US$ 2,61 trilhões, após uma pequena recuperação. No recorte móvel de sete dias dos 100 maiores ativos, 83 registravam perdas e apenas 17 apresentavam ganhos. Esse resultado confirmou que a queda continuava disseminada.
Nesse cenário, a dominância do Bitcoin, sua participação na capitalização total do mercado, estava próxima de 59,9%. Essa combinação dificulta uma interpretação simples de migração defensiva para o BTC. A fraqueza semanal generalizada, sem uma alta decisiva da dominância do Bitcoin, aponta para uma dispersão de resultados, e não para uma concentração de capital no principal criptoativo. A dominância do Ethereum estava em torno de 10,6%.
Ao mesmo tempo, segundo a métrica da DeFiLlama, a oferta em circulação de stablecoins atreladas ao dólar caiu de aproximadamente US$ 302,6 bilhões em 25 de outubro para cerca de US$ 298,5 bilhões em 1º de novembro, redução de US$ 4,1 bilhões, ou 1,4%.
O principal acontecimento da semana foi o ataque hacker à Binance. A corretora informou que saques não autorizados de carteiras online (hot wallets), realizados por meio de um notebook comprometido, provocaram uma perda estimada em US$ 6,3 bilhões. Segundo a plataforma, 90% dos valores já haviam sido repostos até a manhã de sábado, mas os saques continuavam suspensos até a reabertura prevista para domingo. Assim, a participação no mercado permanecia limitada por um incidente de segurança ainda em andamento.
Quatro Pares Mostram a Amplitude das Diferenças de Desempenho na Semana
Os grandes tokens de blockchains de camada 1 (Layer 1) continuaram sendo o grupo consolidado de pior desempenho, com queda mediana de aproximadamente 5,7% em sete dias e Cardano, Solana e TRON entre os ativos mais afetados. O grupo de pagamentos e transferências de valor recuou cerca de 2,0% na mediana, enquanto os ativos voltados à privacidade permaneceram ligeiramente positivos, pois o avanço do Zcash compensou a queda do Monero. A cesta de DeFi e oráculos encerrou o período praticamente estável na mediana, mas esse resultado escondeu forte turbulência ao longo da semana em torno da invasão da Binance.
A seleção desses quatro pares permite observar essa dispersão sem transformar o artigo em uma lista de tokens. O Bitcoin representa a referência do mercado. HYPE mostra a exceção de alta mais expressiva entre os ativos líquidos, Bitcoin Cash registra um ganho menor dentro do segmento consolidado de pagamentos, e AAVE reflete o estresse provocado pelo incidente de segurança e a recuperação parcial no universo DeFi. As diferenças entre eles são mais informativas do que qualquer par isoladamente, enquanto a maioria dos 100 maiores criptoativos continua em baixa.
BTC/USD
O Bitcoin encerrou o sábado perto de US$ 77.424 na Coinbase, acumulando queda de aproximadamente 4,14% na janela concluída de sete candles diários. O indicador móvel de sete dias do CoinMarketCap, calculado após o fechamento, apontava -3,97%. Na Coinbase, o período começou próximo de US$ 80.770 e oscilou entre US$ 76.141 e US$ 81.890.
Gráfico diário de BTC/USD. Fonte: TradingView
As médias móveis simples (MMS) de 20 e 50 dias, calculadas com períodos completos, estavam em US$ 80.787 e US$ 81.899, respectivamente, ambas acima do fechamento. A fraqueza já havia começado antes da invasão da Binance, que acelerou o rompimento de baixa no fim da semana e deixou o Bitcoin abaixo de duas referências amplamente acompanhadas para sua tendência recente.
HYPE/USD
Em contraste, HYPE foi a exceção positiva mais evidente entre os ativos selecionados. Fechou o sábado perto de US$ 87,84 na Coinbase, com alta aproximada de 14,69% na janela concluída de sete candles; a variação móvel de sete dias do CoinMarketCap após o fechamento foi de +15,11%. Na Coinbase, o período começou perto de US$ 76,59 e os preços oscilaram entre US$ 72,73 e US$ 96,99.
Gráfico diário de HYPE/USD. Fonte: TradingView
A MMS de 20 dias concluída, em US$ 81,13, e a MMS de 50 dias, em US$ 85,40, estavam abaixo do fechamento. O acordo anunciado em 29 de outubro entre a ICE e a Trade, para desenvolver mercados de contratos perpétuos regulamentados nos Estados Unidos com base na Hyperliquid, representa um catalisador concreto, embora o projeto ainda dependa de aprovação regulatória. Desde então, HYPE recuou em relação à máxima semanal. Portanto, o anúncio ajuda a explicar a divergência, mas não garante sua continuidade.
BCH/USD
O Bitcoin Cash foi a segunda exceção positiva. Encerrou o sábado perto de US$ 285 na Coinbase, com valorização aproximada de 2,82% na janela concluída de sete candles; a leitura móvel de sete dias do CoinMarketCap após o fechamento foi de +2,96%. Na Coinbase, a janela começou perto de US$ 277 e variou entre US$ 263 e US$ 304.
Gráfico diário de BCH/USD. Fonte: TradingView
A média de 20 dias concluída, em US$ 280, e a de 50 dias, em US$ 285, ficaram abaixo do fechamento. Não há um catalisador específico do BCH confirmado que explique o movimento. Por isso, sua força relativa deve ser tratada como um comportamento de preço observado, e não como uma narrativa cuja causa esteja comprovada.
AAVE/USD
Já o AAVE apresentou um contraponto: sofreu a maior perda intraperíodo entre os ativos selecionados antes de se recuperar. Fechou o sábado perto de US$ 133 na Coinbase, com queda de aproximadamente 2,99% na janela concluída de sete candles; a variação móvel de sete dias do CoinMarketCap após o fechamento foi de -0,50%. Na Coinbase, o período começou perto de US$ 138 e os preços variaram entre US$ 115 e US$ 139.
Gráfico diário de AAVE/USD. Fonte: TradingView
As MMS de 20 dias, em US$ 143, e de 50 dias, em US$ 150, permaneceram acima do fechamento. A equipe de risco da Aave informou que o invasor da Binance depositou 60 milhões de USDT como garantia e tomou emprestados aproximadamente US$ 44,6 milhões em ether encapsulado (wrapped ether) antes de o protocolo congelar mercados em diversas redes. Posteriormente, os mercados foram reabertos com exigências mais rigorosas para garantias e empréstimos. Essa sequência oferece um catalisador de segurança confirmado para a queda e a recuperação do AAVE, embora o token tenha permanecido abaixo das médias móveis analisadas.
Compras de ETFs se Inverteram antes do Fim da Semana
Os ETFs de Bitcoin à vista negociados nos Estados Unidos registraram saídas líquidas de US$ 643,2 milhões em 30 de outubro, segundo a Farside, revertendo entradas líquidas de US$ 440,8 milhões acumuladas nas quatro primeiras sessões. Com isso, a semana completa de negociação terminou com saídas líquidas de aproximadamente US$ 202,4 milhões. A reversão de sexta-feira superou qualquer entrada diária anterior e ocorreu enquanto o ataque à Binance e a fraqueza mais ampla dos ativos de risco pressionavam o Bitcoin.
A demanda inicial pelos ETFs não impediu a queda generalizada do mercado, e as saídas de sexta-feira eliminaram o último apoio de fluxos institucionais da semana. A circulação de stablecoins também diminuiu no período. Embora os indicadores cubram segmentos diferentes do mercado, em conjunto mostram uma participação mais fraca do que sugerem as duas exceções positivas. A manutenção da suspensão de saques na Binance acrescenta uma restrição operacional. Se a reabertura prevista para domingo ocorrer sem novos problemas, essa pressão poderá diminuir; um adiamento ou outra atualização sobre o incidente manteria o risco de segurança no centro da atenção.
Uma Recuperação mais Ampla Mudaria a Interpretação
A leitura atual é de queda disseminada, com alguns ativos resistentes. Ela se apoia principalmente na amplitude negativa do mercado, no Bitcoin negociado abaixo de ambas as médias analisadas e na diferença de desempenho entre HYPE ou BCH e o grupo mais fraco de grandes tokens de camada 1.
Assim, se o Bitcoin recuperar sua média móvel de 20 dias perto de US$ 80.994 e a amplitude do mercado se estabilizar, o movimento semanal poderá parecer mais um teste brusco de uma faixa de negociação do que uma perda duradoura de suporte. Novos avanços de HYPE ou BCH terão mais relevância caso outros ativos consolidados também subam. Uma retomada tranquila dos saques na Binance e a volta das entradas nos ETFs também enfraqueceriam a hipótese de participação prejudicada. Para sustentar a interpretação de rotação de capital, os sinais precisariam se espalhar para além de dois vencedores.
Domingo Começa com a Participação do Mercado Ainda Indefinida
O fechamento de sábado confirmou o Bitcoin abaixo das duas médias monitoradas e deixou somente 17 dos 100 maiores criptoativos em terreno positivo em sete dias. HYPE e Bitcoin Cash oferecem agora o primeiro teste de uma possível disseminação da força relativa no início da nova semana. A questão ainda sem resposta é a participação: poucos ativos podem continuar em alta por muito tempo em um mercado fraco, mas uma rotação de capital exige participantes suficientes para se tornar visível além das exceções.
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