Contexto Fundamental e Sentimento do Mercado
Escrevi em 20 de setembro que as melhores operações para a semana seriam:
Compra de soja. Os futuros de soja subiram 1,15%.
Compra de Ethereum. O Ethereum subiu 2,34%.
O ganho total de 3,49% representa uma média de 1,75% por ativo.
Resumo dos dados mais importantes da semana passada no mercado:
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Reunião de política monetária do Banco Nacional Suíço - A decisão de manter a taxa em 0% era esperada; o que importou para o franco foi que o SNB viu pouca necessidade de apertar a política em breve e suavizou sua linguagem sobre a defesa contra a força do franco. Isso ajudou a enfraquecer o franco suíço.
Taxa de desemprego da Austrália - A taxa de desemprego subiu inesperadamente para 4,6%, mas isso teve pouco efeito sobre o dólar australiano.
Os mercados da semana passada ficaram divididos entre duas forças poderosas: expectativas de novas altas de juros e esperanças de que a diplomacia pudesse aliviar o choque do petróleo no Oriente Médio. Dados fortes de atividade empresarial e a preocupação persistente com a inflação impulsionada pelos combustíveis levaram os rendimentos dos títulos do governo dos EUA a subirem com força; o rendimento do Treasury de 10 anos chegou a negociar brevemente em 5,22%.
O dólar americano registrou o segundo ganho semanal consecutivo, deixando o euro sob pressão, enquanto o iene se recuperou na sexta-feira após novos alertas japoneses ameaçando intervenção contra sua fraqueza, encerrando a semana em alta. As ações se mostraram mais resilientes do que os títulos: a queda do petróleo ajudou as ações dos EUA a terminarem a semana em alta, lideradas por tecnologia, mesmo com rendimentos mais altos ameaçando tornar esse rali mais difícil de sustentar.
O petróleo bruto foi a outra influência decisiva do mercado. Os traders haviam reduzido os preços na esperança de que as negociações entre EUA e Irã pudessem levar à reabertura do Estreito de Ormuz; ainda assim, o Brent fechou a sexta-feira a US$ 104,32 por barril e o petróleo dos EUA a US$ 92,41. Isso tornou as notícias do fim de semana especialmente significativas. O presidente Trump confirmou que rejeitou a proposta condicional de cessar-fogo do Irã, que incluía a reabertura do estreito, enquanto o The Wall Street Journal informou - citando autoridades americanas não identificadas - que ele espera que os bombardeios sejam retomados após as eleições legislativas de novembro.
Isso pode restaurar parte do prêmio de risco geopolítico quando as negociações forem retomadas: uma rota diplomática fracassada torna menos certo um retorno rápido dos fluxos de petróleo por Ormuz, enquanto a possibilidade de novos ataques aumenta o risco de novas interrupções de oferta. O oposto continua possível se as negociações prosseguirem ou se as condições de navegação melhorarem. Por enquanto, a questão prática para os traders de petróleo é se a perspectiva de mais petróleo disponível, que impulsionou a venda de sexta-feira, ainda parece crível após a rejeição de sábado.
A Semana à Frente: Principais Dados e Eventos para Acompanhar
A próxima semana trará uma quantidade notavelmente maior de dados de alta importância, com várias divulgações essenciais dos EUA e da Austrália. Os pontos de dados mais importantes da próxima semana, em ordem provável de relevância, são:
Índice de preços Core PCE dos EUA - uma métrica-chave de inflação dos EUA, acompanhada de perto pelo Fed.
Ganhos médios por hora nos EUA - também importantes para o Fed.
PIB final dos EUA.
Variação do emprego não agrícola dos EUA.
Taxa de juros e comunicado do RBA - espera-se que o RBA suba os juros em 0,25%. Com a fraqueza recente do AUD, a ausência de alta poderia provocar um movimento significativo de queda.
IPC da Austrália (inflação) - pode afetar a expectativa do mercado sobre novas altas no caminho atual da taxa.
Taxa de desemprego dos EUA.
Quarta-feira é feriado público no Canadá.
Previsão Mensal de Forex: Visão Geral de Setembro de 2026
Para o mês de setembro, não fiz nenhuma previsão, pois o dólar americano não apresentava uma tendência real de longo prazo. Está começando a parecer que pode estar surgindo uma tendência altista de longo prazo.
Previsão Semanal - 27 de Setembro de 2026
Não houve movimentos excessivos nos cruzamentos de moedas na semana passada, por isso não fiz nenhuma previsão.
A volatilidade caiu na semana passada, com 19% dos pares e cruzamentos de moedas relevantes se movendo mais de 1% em valor. A volatilidade da próxima semana provavelmente será muito maior.
Você pode negociar essas previsões em uma conta real ou demo de corretora Forex.
Visão Técnica e Níveis-Chave
Suporte e Resistência Principais nos Pares de FX Mais Importantes
Níveis-chave de suporte e resistência.
Índice do Dólar Americano
O Índice do dólar americano formou um candle altista de tamanho saudável na semana passada, mas incluiu uma mecha superior relevante formada não muito longe do nível de resistência em 101,39. Logo acima desse nível está uma máxima de 18 meses. Esse será o próximo obstáculo significativo para os compradores do dólar, e se eles conseguirem empurrar o preço de forma sólida para além dele, o índice poderá subir muito mais.
Há uma clara tendência altista de longo prazo na maioria das métricas de momentum, o que dá um vento favorável aos compradores do dólar. Outros fatores de apoio incluem rendimentos relativamente altos dos Treasuries dos EUA, com o rendimento de 10 anos chegando bem acima de 5%, e expectativas crescentes do mercado de altas de juros pelo Fed, com duas novas altas de 0,25% até 2027 agora vistas como prováveis pelo mercado, apoiadas pela retórica cada vez mais hawkish do Fed contra a inflação.
Acredito que há bons motivos para adotar um viés altista aqui, mas é preciso ficar atento ao nível de resistência em 101,39.
Gráfico semanal do Índice do Dólar Americano.
EUR/USD
O par EUR/USD está agora próximo de uma mínima de 18 meses muito significativa abaixo de 1,1400. O dólar americano está ganhando força contra muitas outras moedas e registrou um rompimento altista relevante. O dólar americano tem força e tamanho para mover todo o mercado Forex, e quando move o euro, esse é o movimento mais significativo de todos, pois o euro representa uma parcela muito grande do Índice do Dólar Americano e do comércio do dólar.
Este par de moedas também tende a apresentar tendências muito confiáveis.
Se o dólar americano continuar empurrando este par para baixo e houver um fechamento diário abaixo de 1,1385, e desde que a média móvel de 50 dias esteja abaixo da média móvel de 100 dias (ainda não chegamos exatamente lá) quando isso acontecer, fundos e instituições seguidores de tendência estarão vendidos, e eu também entrarei nesse movimento.
Devo admitir que há algumas mechas inferiores na ação de preço mais recente nessa área, o que torna uma operação vendida um pouco intimidante, mas ainda assim pretendo realizar essa operação.
Gráfico diário do EUR/USD.
Futuros de Soja
Os futuros de soja novamente chegaram perto de marcar uma nova máxima de 2,5 anos na semana passada, mas ficaram ligeiramente abaixo disso. Ainda assim, foi uma semana de alta, e a ação de preço está comprimida em uma consolidação altista logo abaixo da máxima, o que sugere de forma interessante que um novo rompimento é provável.
Há sinais de que essa tendência pode ser incomumente confiável, pois há vários meses a ação de preço tem sido quase completamente sustentada por um canal de preço ascendente traçado por meio do estudo de análise de regressão linear visível no gráfico abaixo. O último rompimento levou o preço acima do topo do canal, um sinal altista que continua válido.
Se você ainda não entrou nessa operação, vale a pena considerar, porque ficar comprado em commodities em rompimentos altistas de longo prazo tem sido historicamente uma estratégia de trading muito lucrativa. Pode ser prudente controlar o risco entrando com metade do tamanho normal da posição, pois o movimento pode estar muito estendido. No entanto, a consolidação das últimas duas semanas me faz pensar que uma entrada de tamanho completo no rompimento volta a parecer sensata.
O preço da soja tem subido nos últimos meses, à medida que os mercados começaram a precificar interrupções no Mar Negro devido à guerra Rússia/Ucrânia, mas, ainda mais importante, compras chinesas mais fortes e risco de safra no fim da temporada.
Se os futuros de soja forem grandes demais para você, considere uma alternativa em ETF como o SOYB, que é muito mais acessível. Esse ETF também tem apresentado desempenho melhor recentemente do que os contratos futuros.
Gráfico diário dos futuros de soja.
Petróleo Bruto WTI
O petróleo bruto WTI caiu na semana passada, mas essa não é a parte mais importante da história. A rejeição relatada pelo presidente Trump a uma oferta de paz iraniana e a crença relatada de que ele retomará uma campanha militar maior contra o Irã em novembro, após as eleições legislativas dos EUA, provavelmente serão o catalisador que impulsionará o WTI para cima quando os mercados reabrirem mais tarde para a próxima semana.
Como tem acontecido há muitos meses, o que ocorre militar e geopoliticamente no Estreito de Ormuz e no Golfo é o principal fator aqui, tornando o trading imprevisível.
Dito isso, temos uma boa confluência de um rompimento altista contínuo além da linha de tendência descendente inicial do pós-guerra, combinada com uma confluência entre a borda inferior de uma análise de regressão linear do movimento altista a partir das mínimas e o suporte horizontal em 87,68, tornando uma possível operação comprada após um repique altista nessa região muito atraente.
Day traders podem achar esse ativo interessante se não estiverem operando durante a noite no Oriente Médio, de modo que o tom risk-on ou risk-off já esteja, esperamos, estabelecido para a sessão; então o petróleo bruto pode ser negociado intradiariamente nessa direção.
Traders de prazo mais longo podem se sair bem procurando oportunidades de compra se acreditarem que a guerra será retomada após as eleições legislativas, mas talvez precisem realizar lucro rapidamente, pois o presidente Trump tende a agir rapidamente para derrubar o preço do petróleo bruto quando ele ultrapassa US$ 100.
Gráfico diário à vista do petróleo bruto WTI.
Ethereum
O mercado cripto esfriou ligeiramente depois que o Ethereum marcou uma nova máxima de vários meses na semana anterior. Observe que o Bitcoin não conseguiu fazer o mesmo, apesar de seu movimento altista renovado.
Assim, o Ethereum parece excepcionalmente interessante, pois formou uma consolidação altista bastante estreita por mais de duas semanas antes de finalmente produzir um forte rompimento altista, e agora forma um fundo altista a partir do novo nível de suporte que representa aquele rompimento anterior.
Gosto de operar rompimentos altistas de longo prazo em commodities e criptomoedas, por isso vou manter minha posição comprada em Ethereum, iniciada há uma semana. Acredito que, se o ambiente mais amplo do mercado se tornar mais favorável ao risco, veremos Ethereum e Bitcoin dispararem.
A qualidade do rompimento anterior a partir dessa consolidação estreita parece bastante alta, e essa é outra razão para estar mais otimista com essa operação. Ainda assim, ao operar rompimentos, é sempre necessário estar preparado para a possibilidade de falha e usar um trailing stop para alcançar sucesso de longo prazo com esse tipo de método.
Gráfico diário do Ethereum.
Conclusão
Vejo as melhores operações desta semana como:
Compra do índice S&P 500 após um fechamento diário acima de 7803.
Venda do par EUR/USD após um fechamento diário abaixo de 1,1358.
Compra de soja.
Compra de Ethereum.
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