Contexto Fundamental e Sentimento do Mercado
Escrevi em 23 de agosto que as melhores operações para a semana seriam:
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Compra de açúcar. Esta operação gerou uma perda de 0,11%.
Compra do par de moedas GBP/USD. Esta operação gerou uma perda de 0,80%.
A perda total de 0,91% representa uma média de 0,46% por ativo.
Resumo dos dados mais importantes da semana passada no mercado:
Índice de preços PCE subjacente dos EUA: ficou ligeiramente acima do esperado, mostrando uma taxa anualizada de 3,7%, o que deu impulso ao dólar americano.
PIB preliminar dos EUA: veio um pouco acima do esperado, o que também ajudou a dar um pequeno vento favorável ao dólar.
IPC da Austrália (inflação): esperava-se uma queda de 3,8% para 3,3%, mas o recuo foi apenas para 3,5%, o que aumentou a pressão hawkish sobre o RBA e impulsionou claramente o dólar australiano nos últimos dias.
PIB do Canadá: veio ligeiramente acima do esperado.
As moedas afetadas por esses dados na semana passada foram o dólar americano, o dólar australiano e o dólar canadense, este último de forma muito pequena. As duas primeiras moedas subiram em linha com as notícias.
Além desses dados diretamente influentes, os mercados também acompanharam de perto o Simpósio de Jackson Hole, dos banqueiros centrais, e as discussões sobre tarifas e sanções por parte da administração dos EUA.
Tarifas entre EUA e Canadá
No início da semana, os EUA impuseram tarifas de 50% sobre C$ 27,6 bilhões em produtos canadenses, com vigência a partir de 22 de agosto. O Canadá respondeu com contratarifas equivalentes de 15%, 25% e 50% sobre o mesmo valor de importações dos EUA, previstas para começar em 8 de setembro, além de anunciar C$ 7,5 bilhões em apoio a empresas e trabalhadores. Esse cenário foi negativo para o dólar canadense, que já vinha sendo pressionado pela queda dos preços do petróleo bruto.
Simpósio de Jackson Hole
Jackson Hole foi o principal catalisador entre diferentes classes de ativos, porque o presidente Kevin Warsh deu aos mercados uma função de reação mais clara ao risco inflacionário, sem restaurar uma orientação futura convencional.
A mensagem essencial de Warsh foi:
A inflação continua acima da meta fixa de 2% do PCE definida pelo Fed.
A economia e o mercado de trabalho continuam resilientes o suficiente para que as condições financeiras gerais não pareçam restritivas.
O foco do Fed, portanto, deve permanecer na estabilidade de preços.
Se os formuladores de política monetária não estiverem confiantes de que a inflação subjacente está se movendo de forma clara e rápida o suficiente em direção à meta, “ainda há trabalho a fazer”.
Ele citou inflação PCE de 3,7% em base anual e 4,1% em seis meses, taxa de desemprego de 4,1%, consumo resiliente, forte investimento de capital e condições de crédito aparentemente frouxas. Essa combinação tornou sua linguagem inequivocamente mais hawkish do que os mercados esperavam e, segundo a ferramenta CME FedWatch, elevou para 57% a probabilidade de uma alta de juros pelo Fed em setembro. Os mercados agora esperam uma alta de 0,25% no próximo mês, o que foi positivo para o dólar americano.
Por fim, houve vários rompimentos altistas em commodities agrícolas na semana passada, que merecem ser analisados, já que manter posições compradas em commodities dentro de tendências de alta tem sido historicamente uma estratégia de negociação bastante lucrativa.
Sanções contra o Irã
Os mercados não devem levar esse tema tão a sério, pois parece que o Estreito de Ormuz já opera de forma suficientemente eficaz para permitir quedas graduais nos preços globais do petróleo bruto, à medida que as exportações retornam a um nível aceitável, enquanto os iranianos conseguem exportar muito pouco.
Os EUA acabam de anunciar um acordo que lhes dá acesso a 65 bilhões de barris de petróleo venezuelano, o que provavelmente ajudará a manter a pressão baixista sobre o preço do petróleo bruto e seus derivados.
A Semana à Frente: Dados e Eventos Importantes para Acompanhar
A próxima semana trará dados muito importantes. Os principais indicadores da semana, em ordem provável de importância, são:
- Ganhos médios por hora nos EUA
- Variação do emprego não agrícola nos EUA
- Reunião de política monetária do Banco do Canadá
- Dados do PMI industrial ISM dos EUA
- Reunião de política monetária do Banco da Reserva da Nova Zelândia
- PIB da Austrália
- Taxa de desemprego dos EUA
- Desemprego no Canadá
Segunda-feira será feriado no Reino Unido.
Previsão Mensal de Forex: Visão Geral de Setembro de 2026
Para o mês de agosto, não fiz nenhuma previsão.
Para o mês de setembro, novamente não faço nenhuma previsão, pois o dólar americano não apresenta uma tendência real de longo prazo.
Previsão Semanal de 23 de Agosto de 2026
Esta semana, não faço nenhuma previsão, pois não houve movimentos excepcionais de preço na semana passada.
A volatilidade foi relativamente baixa na semana passada, com apenas 11% dos pares e cruzamentos de moedas relevantes se movendo mais de 1% em valor. A volatilidade da próxima semana provavelmente será maior.
Aprenda a operar com essas previsões em uma conta demo de corretora Forex ou com dinheiro real.
Visão Técnica e Níveis-Chave
Principais Suportes e Resistências nos Pares de FX Mais Importantes
Níveis-chave de suporte e resistência
Índice do Dólar Americano
O dólar americano formou uma vela altista relativamente grande na semana passada, fechando não muito longe da máxima do seu intervalo e engolfando o corpo real da vela da semana anterior. Esses sinais podem ser interpretados como técnicos altistas, mas o fechamento semanal ficou acima do nível de três meses atrás, porém não acima do nível de seis meses atrás, indicando uma tendência de longo prazo indefinida. Podemos dizer que houve uma sucessão de fundos mais altos nas últimas semanas, o que seria um sinal altista.
Acredito que o dólar deve manter alguma demanda e subir um pouco mais, já que o discurso do novo presidente do Fed, Warsh, no simpósio de Jackson Hole foi claramente hawkish e deslocou as expectativas sobre o caminho do Fed para uma direção mais restritiva.
Neste momento, sinto-me mais confortável comprado no dólar americano.
Gráfico semanal do preço do Índice do Dólar Americano
GBP/USD
O par GBP/USD tentou avançar para uma nova máxima de seis meses na semana passada, depois de alguns rompimentos altistas anteriores, mas acabou falhando alguns pips abaixo da máxima recente, antes de virar de forma mais decisivamente baixista no fim da semana, quando o dólar americano recebeu um forte impulso de Jackson Hole.
Ao ampliar a visão e observar o gráfico semanal de longo prazo abaixo, vemos que isso pode ser interessante por dois motivos. Primeiro, a rejeição baixista começou exatamente no topo dessa faixa de preço com aparência bastante retangular, o que sugere o início de um movimento para baixo até a borda inferior da faixa, em US$ 1,3100, e talvez até abaixo disso. Segundo, observe como há dois “ombros” relativamente simétricos em cada lado da máxima central, o que sugere que um padrão gráfico baixista de ombro-cabeça-ombro volta a dominar.
A libra esterlina tem sido relativamente forte nos últimos meses, mas, tecnicamente, este par de moedas parece preparado para um movimento de queda.
Gráfico semanal do preço do GBP/USD
USD/CAD
Houve um forte movimento altista no par USD/CAD na semana passada. Temos um claro padrão gráfico de “V” altista, indicando forte momentum comprador, reforçado pelo fato de que a vela fechou perto do topo de sua faixa semanal.
O que vimos na semana passada foi este par de moedas no centro das atenções, porque o dólar canadense ficou fraco ao ser atingido pelas novas tarifas dos EUA e pela queda nos preços do petróleo bruto, enquanto o dólar americano se fortaleceu devido ao discurso hawkish do presidente do Fed, Warsh, no Simpósio de Jackson Hole.
Apesar desses fatores altistas, a ação do preço no gráfico mostra que não há uma tendência de alta muito clara aqui — ou, pelo menos, se este for o primeiro fundo mais alto relevante de uma nova tendência altista, o recuo foi muito profundo.
Provavelmente ainda há algum momentum altista aqui, mas estimar sua extensão seria apenas adivinhação. De qualquer forma, quem quiser fazer day trade em Forex no início da próxima semana, durante a sessão de Nova York, pode procurar oportunidades de compra neste par de moedas.
Gráfico semanal do preço do USD/CAD
Futuros do Açúcar
Os futuros do açúcar subiram durante a maior parte da semana passada, depois de dispararem no último mês, mas recuaram com força após atingirem uma nova máxima de um ano na sexta-feira, negociando em queda e formando uma vela diária de engolfo baixista e externa, o que sinaliza uma possível reversão baixista relevante.
A ação recente do preço não descarta um novo movimento de alta, mas, para quem já está na operação, é um sinal para pensar onde deve ficar a saída. Eu diria que, se o preço fechar abaixo de 16,75, é hora de sair — a região ao redor de 17,00 parece uma resistência clara que virou suporte, então seria significativo se essa área de preço não se sustentasse no próximo teste vindo de cima.
Esta operação ainda pode ter continuidade, mas, se você ainda não está comprado aqui, talvez seja prudente usar um stop mais apertado ou esperar por um novo fechamento diário que também seja uma máxima de um ano.
Gráfico diário do preço dos futuros do açúcar
Futuros do Trigo
Os futuros do trigo fizeram um rompimento extremamente altista na semana passada, subindo com força para encerrar a semana em uma nova máxima de 3,5 anos. O tamanho da vela diária no rompimento de quarta-feira foi enorme, e houve boa continuidade altista nos últimos dois dias da semana; portanto, se você tivesse entrado na quarta-feira, já estaria firmemente no lucro.
Esta parece uma operação de tendência compradora empolgante, em que a questão é apenas manter a posição até que um trailing stop consistente, idealmente baseado na volatilidade, tire você da operação.
Se você ainda não entrou nessa operação, vale a pena considerar, porque ficar comprado em commodities em rompimentos altistas de longo prazo tem sido historicamente uma estratégia de trading muito lucrativa. Pode ser prudente controlar o risco entrando com metade do tamanho normal da posição, já que o movimento pode estar muito esticado.
O preço do trigo começou a subir com muita força à medida que os mercados passaram a precificar interrupções no Mar Negro devido à guerra entre Rússia e Ucrânia. Cerca de um quarto da oferta mundial de trigo é exportado pela Rússia e pela Ucrânia.
Se os futuros do trigo forem grandes demais para você, considere uma alternativa em ETF, como o WEAT, que é muito mais acessível.
Gráfico diário do preço dos futuros do trigo
Futuros da Soja
Os futuros da soja fizeram um rompimento altista muito forte na semana passada, subindo com força para encerrar a semana em uma nova máxima de 2,5 anos. O tamanho da vela diária no rompimento de quarta-feira foi grande, e houve boa continuidade altista nos últimos dois dias da semana; portanto, se você tivesse entrado na quarta-feira, já estaria firmemente no lucro.
Esta parece uma operação de tendência compradora interessante, em que a questão é apenas manter a posição até que um trailing stop consistente, idealmente baseado na volatilidade, tire você da operação.
Há sinais de que essa tendência pode ser incomumente confiável, pois, por vários meses, a ação do preço foi quase completamente contida por um canal ascendente desenhado pelo estudo de análise de regressão linear visível no gráfico abaixo.
Se você ainda não entrou nessa operação, vale a pena considerar, porque ficar comprado em commodities em rompimentos altistas de longo prazo tem sido historicamente uma estratégia de trading muito lucrativa. Pode ser prudente controlar o risco entrando com metade do tamanho normal da posição, já que o movimento pode estar muito esticado.
O preço da soja começou a subir com força à medida que os mercados passaram a precificar interrupções no Mar Negro devido à guerra entre Rússia e Ucrânia, mas, ainda mais importante, compras chinesas mais fortes e risco de safra no fim da temporada.
Se os futuros da soja forem grandes demais para você, considere uma alternativa em ETF, como o SOYB, que é muito mais acessível.
Gráfico diário do preço dos futuros da soja
Petróleo Bruto WTI
O petróleo bruto WTI começa a mostrar uma característica técnica muito interessante em seu gráfico diário abaixo: um canal descendente simétrico de preço que também parece uma bandeira de alta. Ainda assim, acredito que se trata mais de uma descida do que de uma bandeira.
Apesar das palavras duras vindas de Teerã, está ficando claro que os EUA neutralizaram de forma eficaz o verdadeiro impacto da arma iraniana de fechamento do Estreito de Ormuz. Os EUA chegaram a um ponto em que petróleo suficiente está sendo exportado com sucesso a partir do Golfo para impedir que o preço fique excessivamente elevado. As linhas de tendência descendentes mostram a tendência geral de baixa desde o início da guerra entre EUA, Israel e Irã, no fim de fevereiro passado.
Devido à formação técnica e à confluência da linha de tendência superior com o nível horizontal de resistência em US$ 86,68, esse nível começa a parecer muito decisivo para a próxima semana, podendo sinalizar uma operação vendida se continuar resistindo, ou uma operação comprada se o preço se estabelecer acima dele. Por outro lado, eu não ficaria confortável com uma operação comprada a menos que os iranianos consigam algum tipo de grande surpresa no Estreito de Ormuz em breve. Com o presidente Pezeshkian defendendo abertamente um fim formal da guerra, isso parece improvável. Com a nova rodada de sanções sem precedentes da administração dos EUA contra qualquer elemento que facilite o comércio com Teerã, espero que o preço do petróleo bruto caia um pouco mais.
O petróleo bruto WTI provavelmente será mais interessante para day traders do que para qualquer outro perfil de operador.
Gráfico diário do preço spot do petróleo bruto WTI
Ethereum
O setor cripto está em forte movimento desde que o Tesouro dos EUA começou a apoiar a ponta longa do mercado de títulos algumas semanas atrás. Agora podemos somar a isso um short squeeze, compras institucionais de ETFs e condições financeiras geralmente mais frouxas, embora o tom hawkish que o Fed parece estar adotando agora possa limitar esse avanço.
De qualquer forma, vimos as principais criptomoedas subirem com força e atingirem novas máximas. Normalmente, esses ralis são liderados pelo Bitcoin, mas desta vez o Ethereum é o ativo que parece mais interessante como potencial operação comprada, já que suas médias móveis sustentam melhor o cenário altista e o rompimento iminente parece mais dramático.
O gráfico diário do Ethereum abaixo mostra como o par disparou e, nos últimos dias, negociou em uma faixa bastante estreita, mas muito uniforme. Isso parece uma consolidação altista temporária que deve ser rompida para cima.
Eu ficarei satisfeito em assumir uma operação comprada de tendência em Ethereum se houver um fechamento diário acima de US$ 2.515. Observe também como o grande número redondo intermediário em US$ 2.500 atuou como resistência, potencialmente reforçando a importância da consolidação atual.
Gráfico diário do preço do Ethereum
Conclusão
Vejo as melhores operações desta semana como:
Compra de açúcar.
Compra de trigo.
Compra de soja.
Compra de Ethereum após um fechamento diário acima de US$ 2.515.
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