Análise Fundamental e Sentimento do Mercado
Escrevi em 28 de junho que as melhores operações da semana seriam:
Compra no par de moedas USD/JPY. Isso gerou uma perda de 0,23% na semana.
Venda no par de moedas EUR/USD. Isso gerou uma perda de 0,44% na semana.
A perda total de 0,67% equivale a uma média de 0,34% por ativo.
Resumo dos dados mais importantes da semana passada no mercado:
Ganhos médios por hora nos EUA: exatamente como esperado.
Variação do emprego não agrícola nos EUA: significativamente abaixo do esperado, o que deu ao mercado uma inclinação dovish em relação às expectativas para o Fed.
Taxa de desemprego dos EUA: um pouco abaixo do esperado, o que ajudou a ampliar a inclinação dovish.
PMI industrial ISM dos EUA: ligeiramente abaixo do esperado, também dando mais combustível aos dovish.
PIB do Canadá: o avanço mensal veio uma fração acima do esperado e fortaleceu um pouco o dólar canadense.
A grande história da semana passada foi o dado-chave de emprego dos EUA mais fraco do que o esperado, sugerindo uma economia em desaceleração. Isso levou a expectativas ligeiramente mais dovish para o Federal Reserve, ajudando o dólar americano a cair à medida que o rendimento futuro esperado diminuiu. Também deu um pequeno impulso a ativos de risco, como ações. No entanto, a ferramenta CME FedWatch ainda mostra que pelo menos uma alta de juros de 0,25% é esperada este ano, em setembro.
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Isso impulsionou as bolsas, mas as ações continuam, em geral, mistas, com a maioria dos principais índices afastada de suas máximas, embora em muitos casos não por muita coisa. Globalmente, o mercado acionário teve sua melhor semana em dois meses.
Outra grande história foi a intervenção do governo japonês na semana passada para sustentar o iene, após algumas rodadas de ameaças. A intervenção presumida levou o iene a uma forte alta no fim da semana, depois que o par USD/JPY atingiu uma nova máxima em 39 anos. No entanto, o iene devolveu parte dos ganhos, e muitos participantes verão essas intervenções temporariamente bem-sucedidas apenas como oportunidades de venda.
A Semana à Frente: 6 a 10 de Julho
A próxima semana será relativamente leve. Os dados mais importantes da semana, por provável ordem de relevância, são:
PMI de Serviços ISM dos EUA
Reunião de política monetária do Banco da Reserva da Nova Zelândia
Taxa de desemprego e variação do emprego do Canadá
Quinta-feira será feriado na Nova Zelândia.
Previsão Mensal para Julho de 2026
Variações nos preços das moedas e nas taxas de juros
Para julho, previ que o par EUR/USD cairá de valor e que o par USD/JPY subirá de valor. O desempenho até agora é:
Previsão Semanal de 28 de Junho de 2026
Na semana passada, não fiz nenhuma previsão semanal.
Esta semana, novamente não faço previsão, pois não houve movimentos excepcionais de preço na semana passada.
A volatilidade diminuiu na semana passada, com apenas 11% dos pares e cruzamentos de moedas relevantes se movendo mais de 1% em valor. A volatilidade da próxima semana provavelmente permanecerá em nível semelhante, embora possa ser maior nos pares e cruzamentos com o dólar neozelandês.
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Análise Técnica
Principais Níveis de Suporte/Resistência para Pares Populares
Principais níveis de suporte e resistência
Índice do Dólar Americano
O dólar americano formou um candle baixista na semana passada, que engolfou o corpo real do candle da semana anterior, que havia feito uma nova máxima de 13 meses e falhado ao romper acima do nível-chave de resistência de longo prazo em 101,39.
Uma tendência altista válida de longo prazo foi claramente estabelecida, mas a falha em romper acima da resistência coloca essa leitura em dúvida. Os dados fundamentais divulgados na semana passada também não favoreceram o dólar americano.
A tendência altista de longo prazo ainda pode sobreviver, mas há sinais de que o dólar não deve romper para novas máximas em breve e pode ter mais espaço para cair. No entanto, também é possível que a mínima da semana passada comece a atuar como suporte se for tocada novamente.
Estou neutro em relação ao dólar americano para a próxima semana.
Gráfico semanal do preço do Índice do Dólar Americano
USD/JPY
O par USD/JPY subiu firmemente até atingir uma nova máxima de 39 anos, atraindo vários alertas de intervenção para sustentar o iene por parte do establishment financeiro japonês. A ameaça finalmente se concretizou no fim da semana, com compras de iene pelo banco central levando o preço para abaixo de ¥161. No entanto, o preço recuperou parte da queda, e o recuo não foi profundo o suficiente para tirar a maior parte dos seguidores institucionais de tendência.
Acredito que essas intervenções estão apenas tentando conter uma maré que avança; portanto, vejo essas quedas, se houver, como oportunidades de compra.
Tecnicamente, o candle semanal foi um doji tipo spinning top, que frequentemente pode sinalizar indecisão.
Há razões fundamentais para que o dólar americano permaneça relativamente forte, mas a moeda que muitos analistas veem com muito espaço para enfraquecer nos próximos anos é o iene japonês, devido aos enormes níveis de dívida nacional do Japão.
Estou muito confortável comprado neste par — como operação de tendência de prazo mais longo, ele ainda parece bom. Observe a linha de tendência ascendente de suporte mostrada no gráfico abaixo, que vem desde abril de 2025.
Gráfico semanal do USD/JPY
EUR/USD
O par EUR/USD parecia prestes a fazer um rompimento baixista sério e chegou brevemente a novas mínimas de longo prazo, atraindo muitos traders de tendência, como eu, para o lado vendido. No entanto, teve uma recuperação bastante natural na semana passada, formando um candle altista relativamente cheio. O euro é certamente menos baixista por natureza do que o iene japonês.
Continuo vendido aqui, mas não estou muito esperançoso com essa operação. Ainda assim, há uma tendência baixista válida de longo prazo, e este par costuma fazer pullbacks, então vou manter a posição. É fácil se desanimar com os recuos profundos habituais deste par. O euro não é uma moeda particularmente forte, portanto ainda o vejo provavelmente mais fraco que o dólar americano nas próximas semanas.
Gráfico semanal do EUR/USD
Índice NASDAQ 100
O índice NASDAQ 100 formou um pin bar baixista (martelo) na semana passada, embora eu esteja mostrando o gráfico diário abaixo, então isso não fica visível. O que é possível ver é que, desde que fez uma máxima recorde há mais de um mês, o preço entrou em uma consolidação em triângulo estreito. O preço terá de romper essa estrutura em poucos dias.
Temos um mercado altista forte, mas cresce a sensação de que ele está sobrecomprado, especialmente em índices de tecnologia como este.
Olhando para esse padrão gráfico, sinto que uma queda forte pode acontecer, talvez até 26.400 como piso natural.
Se, em vez disso, o preço subir e fechar um dia acima de 30.571, adotarei um viés altista.
Gráfico diário do Índice NASDAQ 100
Ouro
O ouro teve um candle altista relativamente forte na semana passada, que quase engolfou completamente o candle da semana anterior, um sinal positivo. A linha de tendência descendente ainda pressiona o preço, mas há sinais iniciais de que a situação pode estar prestes a mudar.
Se você está pensando em comprar, provavelmente será mais prudente fazê-lo apenas depois que a linha de tendência mencionada for rompida de forma decisiva. Na próxima semana, essa linha estará por volta de US$ 4.260.
Pode ser que o ouro e a prata finalmente tenham encontrado fundos que se sustentem, pelo menos por algumas semanas. No entanto, será melhor esperar por um rompimento decisivo dessa linha de tendência antes de entrar em uma nova posição comprada em ouro.
Gráfico semanal do preço do ouro
Futuros de Petróleo Brent
O petróleo Brent novamente registrou, no fim da semana passada, seu menor fechamento desde que a guerra entre EUA e Irã começou em fevereiro. Isso não surpreende, já que os beligerantes assinaram recentemente um Memorando de Entendimento (MoU), e praticamente a única coisa que os americanos obtêm com ele é a reabertura do Estreito de Ormuz. O progresso nessa direção e a notícia da assinatura do MoU derrubaram o preço do petróleo e removeram um fator recessivo e inflacionário da economia global. O caminho para baixo foi ajudado pelo fato de os iranianos terem interrompido atividades violentas no Estreito de Ormuz, além de estarem ocupados esta semana com o funeral do antigo “Líder Supremo” Khamenei.
Olhando para baixo, o preço chegou à sua zona de conforto pré-guerra, talvez na extremidade superior dela. Portanto, pode cair mais alguns dólares, mas acredito que tecnicamente não tenha muito mais espaço para recuar. Eu também disse isso no fim da semana passada, e acho que a leitura se mostrou correta, já que o candle da semana passada, embora baixista, foi pequeno.
Gráfico semanal dos Futuros de Petróleo Brent
Conclusão
Vejo as melhores operações desta semana como:
Compra no par USD/JPY.
Venda no par EUR/USD.
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