Análise Fundamental e Sentimento do Mercado
Escrevi em 21 de junho que as melhores operações para a semana seriam:
Compra no par de moedas USD/JPY. Este par subiu 0,28% na semana passada.
Compra no índice NASDAQ 100 após um fechamento diário acima de 30.716. Isso não se configurou.
Resumo dos dados mais importantes da semana passada no mercado:
Índice de preços PCE núcleo dos EUA: em linha com o esperado.
PIB final dos EUA: acima do esperado, com taxa anualizada de 2,1%.
IPC do Canadá (inflação): acima do esperado, com alta mensal de 0,7%. Isso ajudou o dólar canadense (loonie) a manter seu valor na semana passada.
IPC da Austrália (inflação): abaixo do esperado, com queda da taxa anualizada para apenas 4,0%, enquanto se esperava 4,3%. Isso deu um viés dovish ao RBA e ajudou a tornar o dólar australiano a moeda principal mais fraca da semana passada.
Taxa de desemprego da Austrália: em linha com o esperado, recuando para 4,4%.
Embora alguns dados importantes tenham tido algum efeito sobre os mercados na semana passada, como descrevi acima, as histórias mais relevantes agora estão fora dos dados macroeconômicos e de seus efeitos diretos. O principal tema foi a forte venda no fim da semana em ações de semicondutores e tecnologia, em meio ao receio geral de valuations excessivos e condições de sobrecompra. Isso derrubou com força alguns índices asiáticos concentrados em tecnologia, especialmente o KOSPI Composite, na Coreia do Sul, e o Nikkei 225, no Japão. O mercado técnico de alta nas ações de tecnologia continua, mas começa a parecer instável. Estou de fora por enquanto e aguardando a estabilização do mercado antes de considerar voltar a comprar ações de tecnologia.
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O PIB final dos EUA trouxe um pequeno viés hawkish para o Fed, o que manteve o dólar americano relativamente forte na última semana; por outro lado, os dados mais fracos de inflação na Austrália ajudaram a pressionar o dólar australiano.
A outra grande notícia é que, apesar do Memorando de Entendimento (MoU) assinado pelos EUA e pelo Irã, o Irã disparou por dois dias contra navios que transitavam pelo Estreito de Ormuz, embora a principal cláusula do MoU fosse a reabertura completa do estreito. Os EUA voltaram a retaliar localmente na área de Ormuz ontem à noite, marcando a segunda rodada de ação militar americana contra o Irã desde a conclusão do MoU no fim da semana anterior. O Irã também disparou contra Kuwait e Bahrein. O presidente Trump voltou a falar sobre a possibilidade de recorrer totalmente à ação militar caso o Irã não consiga cumprir os termos do MoU, mas suas ameaças não terão muita credibilidade, pelo menos até depois das eleições de meio de mandato dos EUA em novembro — e talvez nem mesmo então.
A menos que algo aconteça para reduzir as tensões, isso pode levar o petróleo a abrir em alta no início da nova semana. Além disso, as bolsas podem receber mais pressão baixista por esse evento e até abrir em queda com um gap de fim de semana.
O primeiro-ministro britânico Keir Starmer anunciou sua renúncia, mas é quase certo que será substituído por Andy Burnham, uma figura conhecida; portanto, é improvável que isso tenha muito impacto sobre a libra esterlina ou sobre o mercado acionário britânico.
A Semana à Frente: 29 de Junho – 3 de Julho
A próxima semana será relativamente leve. Os dados mais importantes da semana, por provável ordem de relevância, são:
Salário médio por hora nos EUA
Variação do emprego não agrícola nos EUA (Non-Farm Payrolls)
Taxa de desemprego dos EUA
PMI industrial ISM dos EUA
PIB do Canadá
Será feriado nos EUA na sexta-feira, na Itália na segunda-feira e no Canadá na quarta-feira.
Previsão Mensal de Junho de 2026
Variações nos preços das moedas e nas taxas de juros
Para o mês de junho, como ainda não havia uma tendência clara no dólar americano, não fiz previsão mensal.
Para o mês de julho, prevejo que o par de moedas EUR/USD cairá em valor e que o par USD/JPY subirá em valor.
Previsão Semanal de 28 de Junho de 2026
Na semana passada, não fiz previsão semanal.
Nesta semana, novamente não faço previsão, pois não houve movimentos de preço excepcionais na semana passada.
A volatilidade aumentou um pouco na semana passada, com 30% dos principais pares e cruzamentos relevantes variando mais de 1% em valor. A volatilidade da próxima semana provavelmente permanecerá em nível semelhante, embora possa ficar concentrada nos pares envolvendo o dólar americano.
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Análise Técnica
Níveis-chave de suporte/resistência para pares populares
Níveis-chave de suporte e resistência
Índice do Dólar Americano
O dólar americano formou um candle de alta na semana passada, registrando o maior fechamento semanal em 1,25 ano; portanto, uma tendência altista válida de longo prazo foi claramente estabelecida. Os fatores que podem preocupar os compradores são a notável sombra superior e o fato de a máxima não apenas formar um potencial duplo topo baixista, mas também rejeitar pela segunda vez a resistência em 101,39. Não seria surpresa se o preço tivesse dificuldade para se firmar acima desse nível.
A nova força altista no dólar americano se deve, em parte, ao viés mais hawkish adotado pelo Federal Reserve em sua reunião de política monetária duas semanas atrás. Os mercados agora esperam que o Fed faça uma alta de juros antes do fim de 2026. Isso impulsionou o dólar e os rendimentos dos Treasuries. Na semana passada, houve um impulso hawkish adicional, embora pequeno, com a divulgação de um PIB dos EUA acima do esperado.
Acredito que faz sentido ficar atento a oportunidades de trading na próxima semana compradas em dólar americano; no entanto, se o preço já estiver testando 101,38, talvez não suba muito mais no curto prazo.
Gráfico semanal do Índice do Dólar Americano
USD/JPY
O par de moedas USD/JPY teve alguma continuidade após o rompimento altista tão aguardado de duas semanas atrás, subindo de forma fraca para uma nova máxima de quase 2 anos, após semanas de volatilidade em queda.
Embora minha análise do Índice do Dólar acima explique por que estou otimista em relação ao dólar, ela não explica por que eu teria uma visão baixista sobre o iene japonês. A resposta está na fraqueza de longo prazo causada pelos altos níveis de dívida pública, embora também seja verdade que as autoridades japonesas querem elevar os juros e acabaram de aumentar a taxa em 0,25%. O iene também está recebendo alguma demanda como moeda de refúgio, à medida que recursos saem das ações de tecnologia e buscam estacionamento temporário. Ainda assim, como operação de tendência de prazo mais longo, este par continua parecendo interessante.
A principal preocupação para qualquer posição comprada aqui é se o Banco do Japão pode intervir para tentar empurrar o preço para baixo, como já fez algumas vezes na história recente.
Pode ser que o Japão sinta que não consegue justificar uma intervenção quando os movimentos não parecem especulativos nem desordenados, mas refletem fundamentos em mudança, como o recente viés hawkish do Fed.
Traders de tendência estarão comprados neste par de moedas, e eu também estou comprado.
Gráfico semanal do USD/JPY
EUR/USD
O par de moedas EUR/USD registrou seu menor fechamento semanal em 1,25 ano, assim como o Índice do Dólar Americano. Também como o índice, apresenta uma sombra no candle semanal que pode deixar o trader um pouco cauteloso ao operar a favor da tendência. Apesar disso, estou vendido, pois este par historicamente tende a formar tendências de forma bastante confiável. Outro fator a considerar é que o EUR/USD costuma ter pullbacks profundos dentro de tendências, então não se preocupe demais com a sombra inferior.
Não há nada especial acontecendo com o euro; nos últimos meses, ele tem sido uma moeda relativamente estável, sem estar entre os grandes motores do mercado.
Devido à sua tendência histórica de se mover em tendências e ao forte rompimento do dólar americano para novas máximas de longo prazo, estou confortável em manter uma posição vendida neste par.
Traders mais conservadores podem preferir esperar o preço se firmar abaixo de US$ 1,1374 antes de vender.
Gráfico semanal do EUR/USD
AUD/USD
O par de moedas AUD/USD caiu com força na semana passada, ele esteve no centro do mercado Forex, com o dólar americano como a moeda mais forte da semana e o dólar australiano como a mais fraca.
O Aussie está sofrendo um duplo impacto: queda no sentimento de apetite ao risco e a percepção de que o Reserve Bank of Australia será forçado a adotar um viés mais dovish em relação aos juros, deixando o dólar australiano sem suporte.
Tecnicamente, o gráfico semanal abaixo mostra uma análise de regressão linear descendente de viés baixista contendo a ação de preço das últimas semanas, sugerindo que ainda há mais queda por vir. O momentum baixista de curto prazo e a ausência de uma sombra inferior relevante no candle reforçam essa leitura.
Não gosto de operar tendência neste par, mas day traders podem querer observar oportunidades de venda aqui. Apenas fique atento ao ponto de inflexão altista em US$ 0,6834.
Gráfico semanal do AUD/USD
Ouro
O ouro vem caindo de forma constante desde o início de março. No entanto, embora esteja claramente baixista, chegou a uma área que anteriormente funcionou como suporte logo abaixo do número redondo de US$ 4.000. A linha de tendência descendente segue pressionando o preço, mas há sinais iniciais de que as coisas podem estar prestes a mudar.
Se você está pensando em comprar, provavelmente será mais prudente fazê-lo apenas depois que a linha de tendência mencionada for rompida de forma decisiva. Na próxima semana, essa linha estará em torno de US$ 4.300.
A queda sustentada no valor dos metais preciosos vem recebendo impulso das políticas mais hawkish dos bancos centrais, que voltaram a prevalecer nos últimos meses, especialmente por parte do Federal Reserve.
De qualquer forma, não gosto de vender ouro, e na área atual de preço isso parece perigoso. Dito isso, há fatores pressionando o ativo para baixo e a tendência segue baixista.
Gráfico semanal do ouro
Futuros do petróleo Brent
O petróleo Brent voltou a registrar, no fim da semana passada, seu menor fechamento desde o início da guerra entre EUA e Irã, em fevereiro. Isso não surpreende, já que as partes beligerantes acabaram de assinar um MoU e praticamente a única coisa que os americanos obtêm dele é a reabertura do Estreito de Ormuz. O progresso nessa direção e a notícia da assinatura do MoU derrubaram o preço do petróleo e removeram um fator recessivo e inflacionário da economia global. Ainda assim, os últimos dias trouxeram mais beligerância no Estreito de Ormuz, com o Irã atacando navios que fazem coisas de que não gosta, e os EUA retaliando contra capacidades militares iranianas no estreito.
Isso significa que é bastante possível que o petróleo abra em alta e repique um pouco nesta semana, por temores de que o problema em Ormuz não tenha sido devidamente resolvido, pelo menos durante os 60 dias estipulados pelo MoU.
Olhando para baixo, o preço chegou à sua zona confortável pré-guerra, talvez na extremidade superior dessa área. Portanto, pode cair mais alguns dólares, mas acredito que não há muito mais espaço técnico para queda.
Gráfico semanal dos futuros do petróleo Brent
Conclusão
Vejo as melhores operações desta semana como:
Compra no par de moedas USD/JPY.
Venda no par de moedas EUR/USD.
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