Previsão Semanal do Forex – AUD/USD, Índice S&P 500, Índice NASDAQ 100, Petróleo Bruto Brent, Gasolina

Análise Fundamental e Sentimento do Mercado

Em 3 de maio, escrevi que as melhores operações para a semana seriam:

1. Posição comprada em futuros de petróleo Brent caso houvesse um fechamento diário acima de US$ 112,50. Essa configuração se concretizou na última segunda-feira, mas, infelizmente, a operação tornou-se baixista imediatamente, resultando em uma perda de 11,49%.
2. Posição comprada em futuros de gasolina (ou ETF UGA). Isso resultou em uma perda de 1,19%.
3. Posição comprada no índice S&P 500 após um fechamento diário acima de 7.230,12. Essa configuração ocorreu na terça-feira e gerou um ganho de 1,92%.
4. Posição comprada no índice NASDAQ 100 após um fechamento diário acima de 27.685,40. Essa configuração ocorreu na terça-feira e gerou um ganho de 4,35%.
5. A perda geral de 6,41% na semana passada resultou em uma perda média por ativo de 1,60%.

Um resumo dos dados mais importantes da semana passada no mercado:

1. Reunião de política monetária do Banco da Reserva da Austrália: taxa de juros, declarações de política monetária; a taxa de juros foi aumentada em 0,25%, como amplamente esperado, embora os comentários sobre os riscos de inflação em alta tenham dado um leve tom hawkish, com a inflação bem acima da meta. Isso ajudou a fortalecer o dólar australiano, em linha com sua tendência de alta de longo prazo.
2. Vagas de emprego nos EUA: aproximadamente como esperado.
3. PMI de serviços do ISM dos EUA: aproximadamente como esperado.
4. Taxa de desemprego da Nova Zelândia: esta caiu inesperadamente de 5,4% para 5,3%, o que deu um pequeno e temporário impulso ao valor relativo do kiwi.
5. Por mais uma semana, os dados econômicos da semana passada tiveram muito menos influência nos mercados do que as contínuas negociações/impasse entre os Estados Unidos e o Irã. O site de previsões de mercado Polymarket considera provável um confronto entre os Estados Unidos e o Irã no final do próximo mês e há 45% de chances de o Irã concordar em entregar seu urânio enriquecido no final de 2026.

Mais uma vez, os dados econômicos da semana passada tiveram muito menos influência nos mercados do que as contínuas negociações/impasse entre os Estados Unidos e o Irã. O site de previsões de mercado Polymarket considera provável um confronto entre os Estados Unidos e o Irã no final do próximo mês e estima 45% de chances de o Irã concordar em entregar seu urânio enriquecido até o final de 2026.

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Estamos testemunhando confrontos navais entre o Irã e os Estados Unidos na região do Estreito de Ormuz, à medida que os Estados Unidos retomam o Projeto Liberdade para reabrir à força o Estreito (agora a Arábia Saudita e o Kuwait mudaram suas posições quanto a permitir que os Estados Unidos utilizem seu território para essa operação) e continuam seu bloqueio ao Irã. O Irã também atacou os Emirados Árabes Unidos. O presidente Trump estabeleceu (mais uma vez) um prazo até a próxima quinta-feira para que o Irã aceite um acordo que seja aceitável para ele, afirmando que, se não houver acordo, a guerra será reiniciada.

O consenso do mercado difere da minha visão pessimista, e o otimismo em relação a um acordo ajudou a impulsionar os mercados de ações nos Estados Unidos, na Coreia do Sul e no Japão para novos recordes históricos.

O resultado desses últimos acontecimentos são preços mais baixos para o petróleo bruto e a gasolina, e preços mais altos para as ações e outros ativos de risco, como o dólar australiano e até mesmo o Bitcoin.

A Semana Que Vem: 11 a 15 de Maio

É provável que o resultado das negociações e o cessar-fogo em relação à guerra no Oriente Médio continuem a exercer grande influência no mercado durante a próxima semana, já que o prazo estabelecido pelo presidente Trump expira na quinta-feira, quando está prevista uma reunião com o presidente Xi da China, o que também será um evento importante e poderá afetar o mercado.

A enxurrada de dados americanos de grande importância, notadamente o IPC (inflação) e o IPP dos EUA, será acompanhada de perto. Tanto o Goldman Sachs quanto o Bank of America adiaram recentemente sua avaliação sobre o momento dos cortes nas taxas de juros nos Estados Unidos. A ferramenta CME FedWatch é ainda mais agressiva, não prevendo nenhum corte nas taxas antes de 2028.

Os dados mais importantes da próxima semana, em ordem de provável importância, são:

1. IPC dos EUA (inflação)
2. Votação para a nomeação do presidente do Federal Reserve dos EUA
3. Índice de Preços ao Produtor (IPP) dos EUA
4. Vendas no varejo nos EUA
5. PIB do Reino Unido

Quinta-feira é feriado na Alemanha, França e Suíça.

Previsão Mensal de Maio de 2026

Variações nas taxas de câmbio e nas taxas de juros

Para o mês de maio, como não há uma tendência clara para o dólar americano, não fiz nenhuma previsão mensal.

Previsão Semanal de 11 de Maio de 2026

Esta semana não fiz previsão semanal, uma vez que não houve movimentos incomuns no mercado cambial na semana passada.

A volatilidade diminuiu na semana passada, com apenas 15% dos pares de moedas apresentando variação superior a 1% em valor. É provável que a volatilidade da próxima semana seja maior, com o prazo de Trump para o Irã, a reunião de Trump com o presidente chinês Xi e os dados-chave sobre inflação nos EUA e assuntos relacionados, todos na agenda.

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Análise Técnica

Níveis-chave de suporte/resistência para os principais pares de moedas

Níveis-chave de suporte e resistência

Índice do Dólar Americano

O dólar americano formou um padrão de vela de pino de baixa quase completo, além de uma vela interna quase completa na semana passada, o que representa um movimento de preço de baixa. Temos uma tendência mista no longo prazo, com a tendência de 3 meses em alta e a de 6 meses em baixa.

O dólar americano está claramente em uma fase de consolidação de longo prazo, portanto, não podemos realmente esperar muito de uma tendência do dólar neste momento. No entanto, os mercados acionários em alta e os ativos de risco em geral estão enfraquecendo o dólar americano, mesmo à medida que as apostas em aumentos das taxas de juros enfraquecem e o Federal Reserve adota uma postura mais agressiva, e à medida que os principais bancos reajustam suas previsões sobre as taxas em uma direção mais agressiva.

Acredito que o dólar será mais impulsionado pela evolução do confronto entre os Estados Unidos e o Irã; se a guerra eclodir novamente, é provável que impulsione o dólar, não tanto como moeda-porto-seguro, mas sim como efeito do choque inflacionário causado pelos preços crescentes da energia. Se chegarmos a um acordo de paz, por outro lado, isso provavelmente será negativo para o dólar americano.

Os mercados estão menos otimistas quanto a um acordo, mas, até o momento, isso não está impulsionando o dólar. Acredito que seria um erro ignorar o dólar nas negociações desta semana; basta analisar o outro lado da operação ou, até mesmo, adotar uma postura de baixa, o que seria corroborado pela recente evolução do preço.

Gráfico semanal dos preços do índice do dólar americano

O par de moedas AUD/USD recebeu um impulso do presidente Trump, que falou sobre a possibilidade de um acordo de paz com o Irã no curto prazo, subindo para atingir uma nova máxima de 3,5 anos e fechando em uma nova máxima semanal no mesmo período. A vela semanal está prestes a formar uma vela de pino de alta. Esses são sinais de alta, embora parte dos ganhos da semana tenha sido perdida.

O dólar australiano não é mais o barômetro de risco que costumava ser, mas ainda responde a um ambiente mais favorável ao risco, e é isso que temos agora, além de um dólar americano enfraquecido. Esses fatores apontam para um maior potencial de crescimento.

A reunião de política monetária agressiva do Banco da Reserva da Austrália na semana passada também contribuiu para criar um tom mais otimista.

Um fator final que fortalece o dólar australiano é que ele agora tem a taxa de juros mais alta entre todas as moedas importantes, com 4,35%, portanto, será cada vez mais um componente de posições compradas nas operações de carry no mercado de câmbio.

Não gosto de operar este instrumento em tendência, mas acredito que, pelo menos, os operadores diários possam buscar posições compradas neste par de moedas durante a próxima semana, aproveitando as recuperações nos níveis de suporte. No entanto, tenha em mente que há dados importantes dos EUA e o prazo de quinta-feira sobre Trump/Irã, o que poderia causar uma mudança repentina e dramática no ambiente de mercado e fazer com que este par de moedas despenque.

Gráfico semanal de preços do AUD/USD

Índice S&P 500

O índice S&P 500 subiu novamente na semana passada, dando continuidade à sua extraordinária recuperação desde as mínimas registradas no final de março. O índice subiu na semana passada, atingindo uma nova máxima histórica, e fechou exatamente nesse nível. Esses são sinais muito otimistas que mostram que o índice está subindo em um céu azul com um bom impulso de alta. É uma ótima ideia estar comprado no mercado de ações dos EUA quando ele está atingindo novos máximos.

O impulso de alta mais forte foi causado por dois eventos:

1. O presidente Trump começou a falar sobre a possibilidade de um acordo de paz com o Irã em uma semana.
2. Dados de lucros melhores do que o esperado no setor de tecnologia.
3. Isso significa que, se o acordo não for fechado até quinta-feira e Trump não prorrogar o prazo, a guerra poderá ressurgir e fazer as ações caírem, embora também seja possível que os mercados de ações ignorem isso. A preocupação é mais com os choques inflacionários de preços causados pela guerra do que com as implicações da escalada.

Apesar do risco geopolítico, vejo este índice de ações como uma oportunidade de compra e já estou comprado.

Gráfico semanal de preços do índice S&P 500

Índice NASDAQ 100

Tudo o que escrevi acima sobre o índice S&P 500 se aplica igualmente ao índice NASDAQ 100, mas o otimismo aqui é ainda mais forte, com as ações de tecnologia liderando a alta do mercado de ações dos EUA devido a lucros acima do esperado e o índice NASDAQ 100 subindo significativamente mais do que o índice S&P 500 na semana passada. O NASDAQ 100 historicamente tem apresentado um retorno médio consideravelmente mais alto do que o índice S&P 500; portanto, se você deseja manter uma posição comprada lá, provavelmente também deveria mantê-la aqui. Já tenho uma posição comprada no QQQ (um ETF que acompanha o índice NASDAQ 100).

Gráfico semanal de preços do índice NASDAQ 100

Futuros do Petróleo Bruto Brent

Os futuros do petróleo bruto Brent atingiram uma nova máxima diária de fechamento, mas não um verdadeiro avanço de alta na última segunda-feira, já que parecia que a guerra entre os Estados Unidos e o Irã corria o risco de recomeçar. No entanto, o presidente Trump reverteu a tendência do mercado ao suspender o “Projeto Liberdade” e falar sobre a perspectiva de um acordo, o que deixou o mercado mais otimista quanto a uma resolução pacífica do conflito. Isso fez com que os preços dos combustíveis, notadamente o petróleo bruto Brent, caíssem, enquanto as ações subiram fortemente.

Desde então, os Estados Unidos reiniciaram o Projeto Liberdade e tiveram alguns confrontos navais com forças iranianas ao redor do Estreito de Ormuz. Isso ajudou o preço do petróleo Brent a parecer ter atingido um fundo um pouco mais baixo.

Se os Estados Unidos voltarem a bombardear o Irã, após o fracasso das negociações, é provável que vejamos um impulso em direção a novos máximos. O último prazo de Trump expira nesta quinta-feira, embora seus prazos já não tenham muita credibilidade. No entanto, uma retomada da guerra em breve é uma possibilidade real. Na minha opinião, Trump insistirá na entrega do urânio enriquecido e acredito que o regime iraniano nunca aceitará entregá-lo. É provável que não seja possível tomá-lo à força de maneira realista.

Acredito que uma operação de compra nesta situação, em que sempre pode surgir a perspectiva de um acordo de paz, será sempre arriscada e propensa a perdas repentinas e significativas. No entanto, a lógica do conflito aponta para preços mais altos do petróleo bruto, por isso estou pronto para voltar a comprar se atingirmos um novo preço de fechamento diário máximo. O gráfico de preços diários apresentado a seguir mostra como temos testado e fracassado na máxima da oscilação desde que a crise inicial se estabilizou.

Se você decidir operar comprado, é provável que o Brent seja um veículo melhor do que o WTI, já que está mais exposto aos acontecimentos no Estreito de Ormuz.

Gráfico de preços diários dos futuros de petróleo bruto Brent

Futuros de Gasolina

Os futuros de gasolina RBOB registraram queda na semana passada, depois que o presidente Trump suspendeu o Projeto Liberdade (que visava reabrir à força o Estreito de Ormuz) e mencionou a possibilidade de um acordo de paz com o Irã para 14 de maio. Isso fez com que o petróleo bruto caísse rapidamente, em cerca de 10%.

Apesar da forte queda do petróleo bruto que abordei anteriormente, a gasolina se manteve melhor: o gráfico diário de preços abaixo mostra que acabamos de ver uma retração de baixa relativamente menor. A tensão contínua mantém o preço elevado, e o preço da gasolina parece “liderar” o preço do petróleo bruto.

Por essas razões, se a guerra recomeçar ou se os acontecimentos tomarem um rumo mais sombrio no conflito atual, vejo a gasolina como a mais provável de realizar o tipo de rompimento de alta que poderia ser negociado em posições compradas. Tudo o que escrevi anteriormente sobre o petróleo bruto também se aplica aqui.
Assumirei uma posição comprada na gasolina se o Futuro de Gasolina RBOB fechar diariamente (Nova York) acima de US$ 3,7382.

Os futuros de gasolina são muito grandes para a maioria dos operadores de varejo, portanto, usar um CFD ou um ETF como o UGA pode ser uma forma mais acessível de obter exposição.

Gráfico de preços diários dos futuros de Gasolina

Em Resumo

Considero as melhores operações desta semana as seguintes:

1. Posição comprada em futuros de petróleo Brent (ou um ETF adequado) caso haja um fechamento diário acima de US$ 114,44. É improvável que isso ocorra, a menos que haja uma retomada inesperada da guerra.
2. Posição comprada em futuros de gasolina (ou ETF UGA) após um fechamento diário acima de US$ 3,7382.
3. Posição comprada no índice S&P 500.
4. Posição comprada no índice NASDAQ 500.