Previsão Semanal do Forex: USD/JPY, Índice S&P 500, Índice NASDAQ 100, Petróleo Bruto Brent, Gasolina

Análise Fundamental e Sentimento do Mercado

Em 20 de abril, escrevi que as melhores operações para a semana seriam:

1. Posição comprada no par de moedas USD/JPY após um fechamento diário (em Nova York) acima de ¥160. Isso não se concretizou.
2. Posição comprada em futuros de petróleo Brent caso houvesse um fechamento diário acima de US$ 112,50. Isso também não se concretizou.

Nenhuma dessas operações foi concretizada.

Um resumo dos dados mais importantes da semana passada no mercado:

1. Vendas no varejo nos EUA: o aumento mensal foi maior do que o esperado, de 1,7% em vez de 1,4%. Isso sugere uma economia americana mais aquecida, o que tenderia a ser um fator restritivo para o Fed, impulsionando o dólar.
2. IPC do Reino Unido (inflação): uma taxa anualizada de 3,3%, conforme esperado.
3. IPC do Canadá (inflação): abaixo do esperado, com um aumento mensal de apenas 0,9%, quando amplamente previsto era de 1,1%. Esta é uma tendência dovish para o Banco do Canadá, o que tenderia a enfraquecer o CAD.
4. IPC da Nova Zelândia (inflação): ligeiramente acima do esperado, com um aumento mensal de 0,9% contra os 0,8% previstos. Esta é talvez uma inclinação marginalmente agressiva para o RBNZ.
5. Serviços e PMI preliminar de manufatura da Alemanha e do Reino Unido
6. Vendas no varejo do Reino Unido: o Reino Unido superou as expectativas; a Alemanha não as atingiu.
7. Variação no número de requerentes de emprego no Reino Unido (pedidos de seguro-desemprego): ligeiramente pior do que o esperado.

Mais uma vez, os dados econômicos da semana passada tiveram muito menos influência nos mercados do que as negociações em andamento entre os Estados Unidos e o Irã. O otimismo de que a guerra terminará completamente em breve com algum tipo de acordo e com o Estreito de Ormuz aberto continuou a crescer, o que levou a uma alta modesta nos mercados de ações, especialmente nos Estados Unidos. O índice S&P 500 subiu mais de 13% nas últimas três semanas, após atingir uma nova mínima de 7 meses. Ele fechou na sexta-feira em uma nova máxima histórica! Trata-se de uma enorme reviravolta, e abril está a caminho de se tornar o melhor mês para o índice S&P 500 em 52 anos.

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No entanto, após o fechamento dos mercados na sexta-feira, o clima terá se deteriorado consideravelmente, depois que o embaixador iraniano abandonou as negociações marcadas em Islamabad e os Estados Unidos nunca enviaram uma delegação. No final do sábado, o presidente Trump afirmou que não perderia tempo tentando organizar uma reunião e que, se os iranianos quisessem conversar, deveriam ligar para ele, pois ele “tinha todas as cartas na mão”. Trump afirmou que o acordo proposto pelos iranianos era deficiente, mas depois recebeu uma oferta muito melhor, que mesmo assim lhe pareceu inaceitável. Os mercados de previsão que abriram no fim de semana reagiram indicando uma probabilidade muito menor de um acordo de paz antes do final de junho.

Trump continuará com o bloqueio, que se estima custar ao Irã entre US$ 400 e US$ 500 milhões por dia. É possível que os Estados Unidos lancem novos ataques; observou-se que tanques militares americanos se acumulam nos aeroportos israelenses, assim como ocorreu antes do início das hostilidades no final de fevereiro.

Outro tema cada vez mais discutido é o impacto tardio do bloqueio do Estreito de Ormuz e o consequente fechamento forçado de muitos dos poços de petróleo do Irã. Alguns analistas observam uma queda na demanda por petróleo bruto devido aos preços mais altos, o que está levando a uma redução no consumo, com as empresas diminuindo suas atividades.

Na próxima semana: 27 de abril – 1º de maio

É provável que o resultado das negociações e o cessar-fogo em relação à guerra no Oriente Médio continuem a exercer grande influência no mercado durante a próxima semana, mas há várias reuniões importantes sobre política monetária dos bancos centrais agendadas, o que poderá ter um grande impacto.

Os principais dados a serem divulgados na próxima semana, por ordem de importância provável, são:

1. Taxa de fundos federais dos EUA e comunicado do FOMC
2. Índice de preços das despesas de consumo pessoal (PCE) básico dos EUA
3. PIB preliminar dos EUA
4. Índice de custos trabalhistas dos EUA
5. Taxa de política monetária do Banco do Japão, relatório de política monetária e relatório de perspectivas.
6. Taxa básica de refinanciamento do Banco Central Europeu e comunicado de política monetária Índice de Preços ao Consumidor (IPC) da Austrália (inflação)
7. Taxa oficial do Banco da Inglaterra e votação, resumo e relatório de política monetária
8. Taxa de juros de referência do Banco do Canadá, relatório de política e comunicado de taxas
9. Índice de Preços ao Consumidor (IPC) da Austrália (inflação)
10. PIB canadense

Segunda-feira é feriado na Austrália.

Quarta-feira é feriado no Japão.

Sexta-feira é feriado na China, na Suíça, na França, na Alemanha e na Itália.

Previsão Mensal para Abril de 2026

Variações nas taxas de câmbio e nas taxas de juros

Para o mês de abril, previ que o par de moedas USD/JPY subiria de valor. Desempenho da previsão até o momento:

Previsão Semanal 27 de abril de 2026

Na semana passada, não fiz previsões semanais, pois não houve movimentos incomuns no mercado de câmbio.

A volatilidade na semana passada foi relativamente baixa, com apenas 3% dos pares de moedas apresentando variações superiores a 1% em valor. É provável que a volatilidade na próxima semana aumente substancialmente, com várias reuniões importantes de política monetária dos bancos centrais (incluindo o Federal Reserve) agendadas, além de alguns dados importantes sobre PIB e inflação.

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Análise Técnica

Níveis-chave de suporte/resistência para pares populares

Níveis-chave de suporte e resistência

Índice do Dólar Americano

O dólar americano formou uma barra interna indecisa, que também foi uma vela doji. A variação foi pequena. Temos uma tendência mista no longo prazo, com a tendência de 3 meses em alta e a tendência de 6 meses em baixa.

O dólar americano está claramente em uma fase de consolidação de longo prazo, portanto, não podemos esperar muito de uma tendência do dólar neste momento.

Acredito que o dólar será mais impulsionado pelo andamento das atuais negociações de cessar-fogo no Oriente Médio; se a guerra eclodir novamente, é provável que isso impulsione o dólar, não tanto como moeda-porto-seguro, mas sim como efeito do choque inflacionário causado pelo aumento dos preços da energia. Se começarmos a ver avanços em um acordo real de longo prazo, por outro lado, isso provavelmente será de baixa para o dólar americano. Os mercados mostraram-se otimistas quanto a um acordo na semana passada, mas os acontecimentos deste fim de semana e a aparente ausência de negociações irão gerar, tal como as coisas estão, um ambiente de mercado mais avesso ao risco à medida que a nova semana se inicia.

Gráfico semanal dos preços do índice do dólar americano

USD/JPY

O par de moedas USD/JPY recuperou um pouco de terreno na semana passada, quatro semanas após finalmente romper para cima, como se esperava há muito tempo, acima da marca redonda de ¥160. No entanto, o preço não demonstra qualquer tendência de movimento no momento.

O problema não é a fraqueza do iene, que parece ser algo que pode ser dado como certo no longo prazo. O problema para o avanço deste par de moedas é a fraqueza do dólar americano, agora que se vislumbra um cessar-fogo que conduz a um acordo de paz na guerra do Oriente Médio, pois, se houver um acordo de longo prazo, isso eliminará parte da pressão inflacionária do Fed por meio de preços mais baixos da energia. Se o dólar se fortalecer devido ao sentimento de aversão ao risco, o iene também poderá se fortalecer pela mesma razão.

Os operadores de tendências estarão preocupados com a leve tendência de baixa que estamos observando perto das máximas e com a relutância do preço em romper, especialmente acima do nível de ¥160. O Banco do Japão poderia ficar nervoso e trabalhar para uma intervenção que fortaleça o iene acima desse nível, adicionando um obstáculo potencial adicional para os otimistas.

No entanto, os otimistas podem se sentir encorajados pelo forte suporte nas mínimas abaixo de ¥158,50. Há também uma linha de tendência muito sólida que vem sustentando a ação do preço há um ano.

Continuo comprado aqui, mas os operadores mais cautelosos talvez prefiram esperar um fechamento diário (em Nova York) acima de ¥160 antes de entrar em uma nova posição comprada.

Gráfico semanal de preços do USD/JPY

Índice S&P 500

O índice S&P 500 tem apresentado um comportamento volátil nas últimas semanas, registrando um aumento de mais de 13% nesse período. Se essa tendência se mantiver, será o maior ganho mensal do índice desde 1987, ou possivelmente até mesmo desde 1974. Trata-se de uma reviravolta bastante extraordinária, após o preço ter caído aproximadamente 10% e passado vários dias sendo negociado abaixo da média móvel simples de 200 dias, atingindo novos mínimos de 7 meses. Essa é uma volatilidade extraordinariamente alta e um evento incomum.

Embora o ganho da semana passada não tenha sido tão grande, o preço encerrou a semana bem no limite superior de sua faixa de alta, o que é um sinal de alta, já que estabelece uma nova máxima histórica.

Os mercados de ações disparam devido ao mesmo fator que os fazia despencar há apenas algumas semanas: a guerra entre os Estados Unidos e o Irã. O cessar-fogo e as negociações geraram uma expectativa cada vez mais forte de que a guerra terminará em breve com um acordo de paz abrangente. Isso impulsionou os mercados para cima, mas há uma grande probabilidade de que este índice abra com um gap de baixa quando os mercados abrirem na segunda-feira, devido aos desenvolvimentos mais pessimistas em relação à possibilidade de um acordo entre os Estados Unidos e o Irã.

Acho que seria prudente ficar à margem e observar o comportamento do mercado na segunda-feira. Se, no final da segunda-feira, tivermos um fechamento diário acima do preço de fechamento da sexta-feira, uma nova entrada em posição comprada parecerá extremamente tentadora.

Gráfico semanal dos preços do índice S&P 500

Índice NASDAQ 100

Tudo o que escrevi acima sobre o índice S&P 500 se aplica igualmente ao índice NASDAQ 100, com a pequena diferença de que a ruptura de alta em direção a novos máximos históricos parece, neste caso, ainda mais forte. Como o NASDAQ 100 oferece, em média, um retorno superior ao do índice S&P 500, se você deseja manter uma posição comprada naquele índice, deve considerar seriamente mantê-la também aqui.

Gráfico semanal de preços do índice NASDAQ 100

Futuros do Petróleo Bruto Brent

O petróleo bruto Brent subiu ligeiramente na semana passada, impulsionado um pouco pela continuidade do bloqueio do Estreito de Ormuz pelo Irã.

A continuidade desse bloqueio pode empurrar o preço um pouco para cima, mas é improvável que ele alcance novos máximos. Não tenho certeza se o preço cairá muito mais, mesmo que haja um acordo de paz; isso pode levar algum tempo, mas ele deve continuar sendo negociado em baixa nesse cenário.

A surpresa a ser considerada é: o que aconteceria se uma nova guerra eclodisse agora que as negociações fracassaram duas vezes e o Irã declarou que não se considera mais vinculado ao cessar-fogo? Se isso ocorresse, sem dúvida faria o preço do petróleo disparar; poderíamos até ver o preço subir US$ 20 em um único dia.

Acredito que, a menos que você tenha uma opinião firme sobre a probabilidade de uma retomada da guerra, não faz sentido operar com petróleo bruto neste momento, mas diante de uma retomada surpresa da guerra, uma posição comprada poderia ser uma boa ideia.

Entrarei em posição comprada aqui se tivermos um fechamento diário (Nova York) acima de US$ 112,50 por barril.

Se você decidir operar comprado, é provável que o Brent seja um veículo melhor do que o petróleo bruto WTI, já que está mais exposto aos acontecimentos no Estreito de Ormuz.

Gráfico semanal dos preços dos futuros do petróleo bruto Brent

Futuros de Gasolina

Os futuros de gasolina RBOB subiram fortemente na semana passada, impulsionados pelo fechamento contínuo do Estreito de Ormuz pelo Irã.

A persistência dessa situação de bloqueio pode empurrar o preço um pouco para cima, mas é improvável que leve os preços a novos máximos. É provável que vejamos o preço continuar subindo à medida que a nova semana se inicia, já que as negociações de paz presenciais fracassaram novamente e o presidente Trump aparentemente rejeitou duas ofertas iranianas. A menos que haja um desdobramento dramaticamente diferente, isso parece uma oportunidade de compra imediata. Se eclodir uma guerra física, o que é possível embora improvável, o preço provavelmente subirá ainda mais fortemente.

Não tenho certeza se o preço cairá muito mais, mesmo que haja um acordo de paz; isso pode levar algum tempo, mas ele deve ser negociado em baixa nesse cenário.

A gasolina lidera e sobe à frente do petróleo bruto, o que a torna uma compra mais atraente neste momento. A única coisa a que os otimistas devem prestar atenção é a alta volatilidade e o fato de que o preço está logo abaixo da máxima absoluta recente, mas ainda não a ultrapassou.

Os futuros de gasolina são muito grandes para a maioria dos operadores de varejo, portanto, usar um CFD ou um ETF como o UGA pode ser uma forma mais acessível de obter exposição.

Gráfico semanal dos preços dos futuros da gasolina

Em Resumo

Considero que as melhores oportunidades de negociação desta semana são:

• Posição comprada no par de moedas USD/JPY após um fechamento diário (em Nova York) acima de ¥160.
• Posição de compra nos futuros do petróleo Brent, caso haja um fechamento diário acima de US$ 112,50. É extremamente improvável que isso ocorra, a menos que haja uma retomada inesperada da guerra.
• Posição de compra no índice S&P 500 após um fechamento diário acima de 7.165.
• Posição comprada no índice NASDAQ 500 após um fechamento diário acima de 27.303.