Análise Fundamental e Sentimento do Mercado
Em 8 de fevereiro, escrevi que as melhores operações para a semana seriam:
- Compra no índice Dow Jones Industrial Average. Isso resultou em uma perda de 1,09% durante a semana.
Um resumo dos dados mais importantes da semana passada no mercado:
- IPC dos EUA (inflação): este dado ficou apenas uma fração abaixo do esperado, mostrando um aumento mensal de 0,2% em comparação com 0,3%. Isso não teve nenhum impacto perceptível no mercado.
- Ganhos médios por hora nos EUA: ficaram um pouco acima do esperado, o que ajudou a impulsionar o dólar no início da semana.
- Vendas no varejo nos EUA: ficaram consideravelmente piores do que o esperado, não apresentando nenhuma variação mensal, enquanto se esperava um aumento de 0,4%. Isso criou uma ligeira inclinação dovish em relação ao momento dos cortes nas taxas de juros dos EUA em 2026.
- Variação do emprego não agrícola nos EUA: um pouco melhor do que o esperado, o que reforça o efeito descrito anteriormente no ponto 3.
- IPC suíço (inflação): não se esperava nenhuma variação em relação ao mês anterior, mas o resultado foi uma deflação de 0,1%, o que ajudou a fortalecer o franco suíço.
- PIB do Reino Unido: conforme o esperado.
- Taxa de desemprego nos EUA: uma queda inesperada de 4,4% para 4,3%.
- Pedidos de seguro-desemprego nos EUA: conforme o esperado.
Os dados da semana passada tiveram alguns efeitos menores sobre o dólar americano e as perspectivas gerais de apetite pelo risco, com a economia americana parecendo inicialmente mais preparada para cortes nas taxas, mas depois, no final da semana, ainda parecendo ligeiramente superaquecida. No geral, a ferramenta CME FedWatch mudou ligeiramente a favor de esperar três cortes nas taxas em 2026 de 0,25% (junho, setembro e dezembro), o que representa uma mudança dovish para o dólar americano.
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A outra grande notícia, na verdade, a grande notícia da semana no mercado, foi o enorme ganho registrado pelo iene japonês, que subiu quase 3% em relação ao dólar americano e um pouco menos em relação a outras quatro moedas. Esta foi uma valorização invulgarmente forte e foi impulsionada pela impressionante vitória eleitoral do governo atual no fim de semana anterior, que dá ao Japão o seu governo mais forte em muitos anos. O investimento tem fluído fortemente para o mercado de ações japonês, o que explica parte do ganho do iene. Também se espera que o Banco do Japão aumente sua taxa de juros em breve, o que está levando os operadores a sair das posições curtas de carry trade em ienes. No entanto, há sérias dúvidas sobre quanto mais o iene pode subir nos próximos dias, já que parece muito sobrecomprado e está prestes a sofrer uma retração de alta.
O reforço militar dos EUA contra o Irã continua, embora os EUA e o Irã realizem uma segunda rodada de negociações em Genebra nesta terça-feira. O presidente Trump indicou que provavelmente dará às negociações mais três semanas para que tenham sucesso antes de recorrer à ação militar. Os mercados de previsão, como o Polymarket, sugerem agora que é improvável que ocorra um ataque dos EUA contra o Irã antes do final de junho deste ano.
A Próxima Semana: 16 a 20 de Fevereiro
Os dados mais importantes da próxima semana, por ordem de importância provável, são:
- Índice de Preços de Consumo Pessoal (PCE) Básico dos EUA.
- PIB preliminar dos EUA.
- Atas da reunião do FOMC dos EUA.
- Variação no número de candidatos a emprego no Reino Unido.
- IPC do Reino Unido (inflação).
- IPC canadense (inflação)
- Taxa oficial de juros do Banco da Nova Zelândia / Declaração de taxas / Declaração de política monetária
- Serviços Flash dos EUA / Alemanha / Reino Unido e PMI de manufatura
- Vendas no varejo do Reino Unido
- Pedidos de seguro-desemprego nos EUA
- Taxa de desemprego na Austrália
Segunda-feira será feriado nos Estados Unidos e no Canadá. Toda a semana é feriado na China.
Previsão Mensal para Fevereiro de 2025
Alterações nos preços das moedas e taxas de juros
Para o mês de fevereiro, previ que o par de moedas EUR/USD aumentaria de valor.
Previsão de rendimento mensal de fevereiro de 2026 até à data
Previsão Semanal para 16 de Fevereiro de 2026
A semana passada foi marcada por uma volatilidade excessiva, por isso fiz a seguinte previsão semanal:
- Venda AUD/JPY: isso gerou um ganho de 2,23%.
Houve vários cruzamentos do iene que apresentaram movimentos excessivos, pelo que prevejo que esses cruzamentos subirão durante a próxima semana:
- Longo AUD/JPY
- Longo EUR/JPY
- Longo GBP/JPY
- Longo NZD/JPY
- Longo CAD/JPY
O iene japonês foi a moeda principal mais forte na semana passada, enquanto o dólar americano foi a mais fraca. A volatilidade direcional aumentou ligeiramente na semana passada, com pouco mais de um terço de todos os pares e cruzamentos principais mudando de valor em mais de 1%. O iene foi extremamente volátil e subiu muito durante a semana.
- É provável que a volatilidade da próxima semana seja semelhante ou talvez um pouco menor.
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Análise Técnica
Níveis-chave de suporte/resistência para pares populares
Níveis-chave de suporte e resistência
Índice do Dólar Americano
Na semana passada, o dólar americano registrou uma vela de baixa que englobou os corpos reais das duas velas de alta anteriores. No entanto, há uma mecha inferior notável e a ação do preço, considerada em conjunto com as velas anteriores, é apenas marginalmente de baixa.
Observando a imagem, podemos ver que, embora o fechamento da semana passada tenha sido quase o mais baixo em mais de um ano e embora haja uma clara tendência de baixa a longo prazo em termos de preço, a ação do último ano tem sido bastante consolidada.
Certamente vimos que as perspectivas para as taxas de juros se tornaram mais baixistas na semana passada para o dólar, com os mercados agora descontando três cortes de 0,25% nas taxas ao longo de 2026, em vez de dois.
No geral, uma tendência levemente baixista parece sensata, mas um ligeiro aumento do dólar na próxima semana não seria muito surpreendente.
Gráfico semanal dos preços do índice do dólar americano
USD/JPY
O par USD/JPY esteve no centro do mercado cambial Forex na semana passada, pois teve um movimento incomumente forte, com o dólar americano caindo e o iene japonês ganhando força. O movimento realmente veio do iene, que também ganhou excessivamente contra várias outras moedas, assim como contra o dólar americano.
A vela semanal mostrada abaixo no gráfico de preços abrangeu completamente a semana anterior e a maior parte da semana anterior a essa. Há uma pequena sombra inferior, o que pode ser um sinal de baixa, mas há um nível de suporte importante próximo. A ação do preço no curto prazo também mostra uma consolidação perto da mínima.
O iene japonês se valorizou durante a semana passada, à medida que o dinheiro fluía para o Japão para investir no forte mercado de ações após a vitória esmagadora do governo nas eleições. Também se espera que o Banco do Japão realize mais aumentos nas taxas em breve, o que tenderá a impulsionar o iene.
Apesar desses fatores, espero que o iene perca parte de seus ganhos durante a próxima semana. Além do nível de suporte em ¥ 152,14, há também uma linha de tendência de alta de longo prazo que atualmente se encontra no nível de suporte abaixo desse, em ¥ 151,61.
Os rebotes de alta em qualquer um desses níveis de suporte podem ser excelentes entradas para operações longas com o tipo de volatilidade que estamos vendo agora. Esse tipo de operação contra o iene provavelmente funcionará ainda melhor em um ou mais dos cruzamentos do iene durante a próxima semana.
Gráfico semanal de preços USD/JPY
Índice S&P 500
O índice S&P 500 tem estado em um forte mercado altista há muito tempo. No entanto, embora tenhamos visto um novo preço máximo há apenas algumas semanas, uma olhada no gráfico semanal abaixo mostra que o preço vem se consolidando, ou atingindo seu pico, nas últimas 9 semanas aproximadamente. O suporte abaixo em 6.737 parece crucial, e o suporte abaixo desse, que converge com 6.500, parece ainda mais importante, especialmente se considerarmos que a média móvel simples de 200 dias converge com esse número redondo importante.
Tecnicamente, continua sendo um mercado em alta, e eu entraria em uma posição comprada se tivéssemos um fechamento diário recorde acima de 7.025, mas a volatilidade e a relutância em atingir novos máximos sugerem que veremos uma queda mais profunda, o que pode ou não ser o início do fim deste mercado em alta.
O índice NASDAQ 100 parece ainda mais vulnerável a uma queda significativa.
Gráfico semanal dos preços do índice S&P 500
Bitcoin
O BTC/USD tem vindo a quebrar significativamente abaixo de alguns níveis de suporte de longo prazo e atingiu um novo mínimo de 16 meses. Isto foi tecnicamente muito significativo de forma baixista. No entanto, a vela desta semana é uma barra pin/doji interna de alta, o que sugere o fim da queda, mesmo que seja temporário. Portanto, finalmente poderíamos ter visto algumas compras de quedas de longo prazo, embora a ação do preço aqui não pareça confiantemente alta.
Eu ficaria nervoso em ser otimista, já que o Bitcoin tem sido um ativo tão baixista nas últimas semanas e meses. Se o preço puder se estabelecer acima do nível de resistência perto de US$ 81.000, então eu teria mais confiança de que os otimistas estão assumindo a liderança.
Alternativamente, se o preço romper abaixo da mínima recente em cerca de US$ 60.000, seria um sinal muito baixista, e um que valeria a pena operar vendido na quebra. Isso provavelmente desencadearia uma queda adicional para a zona de US$ 50.000 em breve.
Gráfico dos preços semanais do Bitcoin
XAU/USD
O ouro, assim como a prata, sofreu uma queda acentuada em apenas um ou dois dias no final de janeiro. O ouro caiu rapidamente de uma alta histórica de cerca de US$ 5.600 para uma baixa de US$ 4.400 no final da semana, mas vem recuperando terreno com uma ação de preços volátil e movimentos amplos, como pode ser visto no gráfico diário abaixo.
Aplicando um estudo de retração de Fibonacci, podemos ver que o nível médio desse movimento coincide muito com um número redondo importante em US$ 5.000, e isso foi rompido para cima, embora não tenha conseguido se manter como suporte-chave; no entanto, US$ 4.880 conseguiu.
A ação do preço sugere que teremos uma consolidação de aumento lento com uma volatilidade que diminui gradualmente, como um diapasão tocado que vai se apagando.
Apesar de ver o ouro com uma probabilidade de ser ligeiramente altista, não estou interessado em voltar a comprar aqui até que o preço atinja um máximo de fechamento de longo prazo, de vários meses.
Também é notável que o ouro esteja se comportando de maneira mais altista do que qualquer outro metal precioso.
Gráfico dos preços diários do ouro
Em Resumo
Considero as melhores operações desta semana como:
- Posição longa no índice S&P 500 após um fechamento diário (Nova York) acima de 7.025.
- Posição longa em qualquer par de moedas em JPY, exceto CHF/JPY.
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