Análise Fundamental e Sentimento do Mercado
Em 4 de janeiro, escrevi que as melhores operações para a semana seriam:
- Posição longa no par de moedas USD/JPY após um fechamento diário acima de ¥ 157,75. Isso não se concretizou até o fechamento da sexta-feira.
- Posição longa no índice S&P 500 após um fechamento diário acima de 6.940. Isso se concretizou na terça-feira e gerou um ganho de 0,24% no final da semana.
- Posição longa na prata após um fechamento diário acima de US$ 80. Isso foi configurado na terça-feira e gerou uma perda de 1,67% no final da semana.
- Posição longa no ouro após um fechamento diário acima de US$ 4.533,21. Isso não foi configurado.
No geral, essas operações resultaram em uma perda de 1,43% (0,36% por ativo).
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Um resumo dos dados mais importantes da semana passada:
- Ganhos médios por hora nos EUA – como esperado, um aumento mensal de 0,3%.
- Expectativas preliminares de inflação da Universidade de Michigan nos EUA – sem alterações em relação ao mês passado.
- Variação no emprego não agrícola nos EUA – ligeiramente abaixo das expectativas.
- Vagas de emprego JOLTS nos EUA – um pouco abaixo das expectativas, mas não significativamente.
- Sentimento preliminar do consumidor da Universidade de Michigan nos EUA – apenas uma fração acima das expectativas.
- PMI de serviços ISM dos EUA – melhor do que o esperado, sugerindo um setor de serviços dinâmico.
- PMI de Manufatura ISM dos EUA – ligeiramente pior do que o esperado.
- IPC australiano (inflação) – esta foi a surpresa da semana: esperava-se que a inflação australiana caísse de 3,8% para 3,6%, mas caiu ainda mais, para 3,4%.
- IPC suíço (inflação) – zero, como esperado.
- Taxa de desemprego dos EUA – esperava-se que caísse para 4,5%, mas caiu um pouco mais, para 4,4%.
- Pedidos de seguro-desemprego nos EUA – isso ficou dentro do esperado.
- Taxa de desemprego no Canadá – aumentou inesperadamente para 6,8%, o que sugere que a economia canadense está desacelerando, fazendo com que o dólar canadense caia.
Os dados da semana passada tiveram um impacto limitado. Pode-se dizer que houve dois efeitos:
- A resiliência da economia americana continua e dá uma ligeira inclinação hawkish às expectativas das taxas da Fed. Isso ajudou o dólar americano a subir um pouco.
- Uma economia canadense mais fraca, com o mercado agora se perguntando se o Banco do Canadá reduzirá as taxas mais rapidamente.
O principal evento geopolítico neste momento é provavelmente a agitação no Irã. Apesar do apagão da internet nas últimas 48 horas e da cobertura muito limitada por parte de muitos meios de comunicação, parece que os distúrbios estão ameaçando a sobrevivência da República Islâmica.
Os Estados Unidos ameaçaram intervir se o regime reprimir com muita violência, e isso está aumentando as tensões. O presidente Trump também levantou a possibilidade de adquirir a Groenlândia pela força, apesar de ela estar sob o controle de um aliado da OTAN! No entanto, o sentimento de risco parecia forte e saudável até o fechamento da sexta-feira, com o principal índice de ações dos EUA, o S&P 500, fechando em uma nova alta histórica.
A outra grande notícia da semana foi o otimismo contínuo em todos os metais, não apenas nos metais preciosos, com o ouro fechando notavelmente perto dos US$ 4.500, o que está próximo de seu máximo histórico. A prata também foi negociada acima de US$ 80 na sexta-feira, antes de fechar um pouco abaixo desse valor redondo.
A próxima semana: 12 a 16 de janeiro
Os dados mais importantes da próxima semana, por ordem de importância provável, são:
- IPC dos EUA (inflação)
- IPP dos EUA
- Vendas no varejo dos EUA
- PIB do Reino Unido
- Pedidos de seguro-desemprego nos EUA
Embora não haja muitos dados, os primeiros são muito importantes para o mercado Forex, pelo que poderá ser uma semana importante. Segunda-feira é feriado no Japão.
Previsão mensal para janeiro de 2025
Alterações nos preços das moedas e taxas de juros
Para janeiro de 2026, previ que o par de moedas USD/JPY aumentaria seu valor.
Desempenho da previsão mensal de janeiro de 2026 até a data
Previsão semanal para 12 de janeiro de 2026
Na semana passada, não fiz nenhuma previsão, pois não houve movimentos excessivos recentes nos cruzamentos de moedas. Mais uma vez, não faço previsões, pois a baixa volatilidade persiste.
O dólar americano foi a moeda principal mais forte na semana passada, enquanto o dólar canadense foi a mais fraca. A volatilidade direcional permaneceu baixa na semana passada, com apenas 11% de todos os pares e cruzamentos principais mudando de valor em mais de 1%.
A volatilidade da próxima semana provavelmente será consideravelmente maior.
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Análise Técnica
Níveis-chave de suporte/resistência para pares populares
Níveis-chave de suporte e resistência
Índice do Dólar Americano
Na semana passada, o Índice do Dólar Americano registrou uma vela de alta relativamente grande, que fechou perto da máxima de sua faixa. Esses são sinais moderadamente otimistas. O movimento dos preços continua sugerindo uma tendência de alta no longo prazo, com o preço acima dos níveis de 13 e 26 semanas atrás.
Os dados econômicos dos EUA ligeiramente mais fortes do que o esperado, publicados na semana passada, ajudaram a fortalecer o dólar, pois deram uma inclinação ligeiramente mais restritiva em relação às expectativas de cortes nas taxas em 2026, embora ainda seja amplamente provável que ocorram dois cortes nas taxas de 0,25%.
Tenho uma inclinação levemente otimista em relação ao dólar americano neste momento e estou confortável em manter posições compradas na moeda americana.
Gráfico semanal do Índice do Dólar Americano
USD/JPY
O par de moedas USD/JPY avançou na semana passada, fazendo uma importante alta na sexta-feira que empurrou o preço para perto de uma nova máxima de 1 ano.
O preço fechou bem próximo de sua máxima, mas abaixo do número redondo de ¥ 158, o que pode ser um pouco preocupante para os otimistas.
Outra coisa com que os otimistas devem se preocupar é que o gráfico de preços abaixo mostra que há um ponto de inflexão importante logo à frente, que marcou a máxima de 2025. O preço ainda não superou isso.
Apesar desses receios, temos uma tendência de alta a longo prazo, uma ruptura de alta e motivos para sermos otimistas com o dólar americano (economia americana forte) e pessimistas com o iene japonês (dívida excessiva para aumentar as taxas significativamente), então estou muito confortável em manter uma posição longa neste par de moedas, mesmo que a negociação exija paciência.
Gráfico semanal de preços USD/JPY
Índice S&P 500
Depois de atingir um novo máximo histórico há três semanas e sofrer uma queda significativa na semana passada, o mercado de ações dos EUA se recuperou, e este índice bateu um novo recorde histórico na sexta-feira passada.
Acredito que o impulso de alta no mercado de ações dos EUA tenha desacelerado, e até pensei que estávamos começando a ver um teto, mas parece que os otimistas ainda têm um longo caminho a percorrer.
Já estou comprado aqui como trader de tendências, mas o verdadeiro teste para os otimistas será o grande número redondo de 7.000; os traders mais cautelosos ou os investidores que esperam o mercado se acalmar podem querer ver um fechamento acima desse nível antes de entrar em uma operação comprada.
Gráfico diário do índice S&P 500
XAG/USD
Gráfico diário do preço da prata
XAU/USD
O ouro registrou um aumento bastante sólido na semana passada, assim como todos os outros metais preciosos. No entanto, o ouro ainda não atingiu um novo recorde histórico, embora esteja próximo do máximo. Possivelmente, os sinais mais otimistas foram o fato de ele ter fechado perto do extremo superior de sua faixa semanal, acima do grande número redondo de US$ 4.500.
Estou pronto para entrar em outra operação longa se obtivermos um novo preço de fechamento diário recorde (em Nova York) (acima de US$ 4.533,21) e acredito que isso pode acontecer esta semana.
O novo recorde histórico atingido na sexta-feira no índice S&P 500 também me deixa mais otimista em relação ao ouro, já que nos últimos anos temos visto uma forte correlação positiva entre esses dois ativos.
Gráfico diário do preço do ouro
Cobre
O metal industrial cobre atingiu novos máximos de longo prazo, em parte devido a problemas de abastecimento (mineração) e em parte devido à enorme demanda do setor tecnológico, bem como à demanda industrial em geral.
Na segunda e na terça-feira, os futuros do cobre avançaram fortemente, antes de recuar durante a maior parte do resto da semana. Na sexta-feira, houve um novo avanço, mas os máximos atingidos no início da semana não foram recuperados.
Estamos vendo os metais industriais começarem a avançar fortemente como classe de ativos, assim como vimos anteriormente com os metais preciosos, e os metais preciosos avançaram novamente, então parece que o dinheiro está fluindo para todos os metais.
Por esse motivo, acredito que vale a pena ficar atento a uma operação longa com cobre, uma vez que tenhamos um novo fechamento diário em máximas recentes.
Se você não puder comprar futuros de cobre (há um microfuturo da CME com um tamanho de aproximadamente 5.000), você poderia tentar um ETF de cobre como o CPER.
Gráfico diário do preço do cobre (ETF CPER)
Conclusão
Considero as melhores operações desta semana como:
- Posição longa no par de moedas USD/JPY após um fechamento diário acima de ¥ 158.
- Posição longa no índice S&P 500. Os traders mais cautelosos podem querer esperar um fechamento diário acima de 7.000.
- Posição longa na prata após um fechamento diário acima de US$ 81,25.
- Posição longa no ouro após um fechamento diário acima de US$ 4.533,21.
- Posição longa no cobre (CPER) após um fechamento diário acima de US$ 37,27.
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