Análise Fundamental e Sentimento do Mercado
Escrevi que as melhores operações para a semana seriam:
- Posição longa no par de moedas USD/JPY. Isso resultou em uma perda de 0,76%.
- Posição longa no índice S&P 500 após um fechamento diário acima de 7.000. Isso não foi configurado.
- Posição longa em prata com metade do tamanho normal da posição. Isso resultou em um ganho de 8,84%.
- Posição longa em platina com metade do tamanho normal da posição. Isso resultou em um ganho de 11,81%.
- Posição longa em ouro com metade do tamanho normal da posição após um fechamento diário acima de US$ 4.355,80. Isso foi configurado no fechamento da terça-feira e resultou em um ganho de 1,00%.
No geral, essas operações geraram um lucro incrível de 22,41%, o que equivale a 4,48% por ativo.
Um resumo dos dados mais importantes da semana passada:
- PIB preliminar dos EUA – este foi muito melhor do que o esperado, com 4,3% em comparação com os 3,2% previstos, e ajudou a impulsionar os mercados bolsistas dos EUA.
- PIB canadense – como esperado, uma contração mensal de 0,3%.
- Pedidos de seguro-desemprego nos EUA – este foi ligeiramente melhor do que o esperado.
- Os dados da semana passada tiveram pouco impacto, exceto os dados do PIB dos EUA. O mercado continua descontando apenas duas reduções de taxas do Fed de 0,25% ao longo de 2026.
É claro que a semana passada foi parte das férias de Natal e, como tal, os mercados estavam parcialmente fechados ou em sua maioria calmos, com pouca liquidez.
Os mercados de moedas e commodities tiveram pouca movimentação, exceto os metais preciosos, que obtiveram ganhos espetaculares e acentuados. O ouro, a prata e a platina tiveram fortes ganhos, atingindo novos máximos históricos, enquanto o paládio também registrou ganhos acentuados, atingindo um novo máximo em três anos.
Nos Estados Unidos, o índice S&P 500 atingiu um novo recorde histórico pela primeira vez em várias semanas na véspera de Natal, mas os ganhos não foram nada espetaculares.
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A Próxima Semana: 29 de Dezembro a 2 de Janeiro
A próxima semana inclui o feriado do Ano Novo ocidental, que abrange feriados em vários mercados importantes na quinta-feira e na quarta ou sexta-feira, em alguns casos. Isso significará, quase com certeza, um mercado muito menos líquido e ativo do que o habitual.
É provável que vejamos um baixo nível de volatilidade esta semana, assim como na semana passada, exceto talvez no mercado de metais preciosos.
Praticamente não há dados de alto impacto programados.
Os dados mais importantes desta semana, em ordem de importância provável, são:
- Atas da reunião do FOMC dos EUA.
- Pedidos de subsídio de desemprego nos EUA.
Previsão Mensal para Dezembro de 2025
Alterações nos preços das moedas e taxas de juros
Para o mês de dezembro de 2025, não fiz nenhuma previsão.
Previsão semanal para 22 de dezembro de 2025
Na semana passada, não fiz nenhuma previsão, pois não houve movimentos excessivos recentes nos cruzamentos de moedas.
O dólar australiano foi a moeda principal mais forte na semana passada, enquanto o dólar americano foi a mais fraca. A volatilidade direcional voltou a cair na semana passada, com apenas 7% de todos os pares e cruzamentos principais mudando de valor em mais de 1%.
A volatilidade da próxima semana quase certamente estará em um nível igualmente baixo.
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Análise Técnica
Níveis-chave de Suporte/Resistência para Pares Populares
Níveis-chave de suporte e resistência
Índice do Dólar Americano
Na semana passada, o Índice do Dólar Americano registrou uma vela de baixa que envolveu o corpo real da vela da semana anterior e fechou bem perto da mínima de sua faixa. A ação do preço não mostra uma tendência de longo prazo, mas mostra uma tendência de baixa no curto prazo. Recentemente, o dólar tem se consolidado.
Os dados surpreendentemente fortes do PIB dos EUA divulgados na semana passada podem ser vistos como um motivo para o Fed reduzir menos as taxas em 2026, mas as expectativas não mudaram.
Não tenho nenhuma inclinação para o dólar americano neste momento. Não está acontecendo muita coisa aqui, então provavelmente faz sentido considerar outros ativos por conta própria durante a próxima semana.
Gráfico semanal do Índice do Dólar Americano
AUD/USD
O par de moedas AUD/USD registrou o maior movimento no mercado Forex na semana passada, embora não tenha sido muito grande em termos relativos. No entanto, o dólar australiano está ganhando algum impulso, embora o gráfico de preços diário abaixo mostre que, apesar de ter quebrado uma alta recente, esse movimento de alta pode estar perdendo força.
O que mais me impressiona neste par de moedas é que suas médias móveis de médio e longo prazo estão começando a apontar para cima e a ganhar em um gráfico diário, o que significa que este par é provavelmente um bom candidato para uma operação de swing no lado longo, seguida por um recuo e rebote em uma média móvel de médio prazo em um gráfico de preços de curto prazo.
Não há muito a dizer sobre o dólar americano ou australiano em termos fundamentais neste momento, exceto que é o mais interessante em um mercado Forex de outra forma monótono.
Gráfico diário do preço AUD/USD
Índice S&P 500
O gráfico semanal de preços abaixo mostra que este importante índice bolsista americano ganhou na semana passada, atingindo um novo máximo histórico, embora o movimento e a ruptura não tenham sido grandes nem fortes.
No entanto, o preço fechou bastante próximo do máximo e faz sentido estar em posição longa com este índice quando ele está atingindo novos máximos históricos e mostrando até mesmo uma ação de preços moderadamente alta. Historicamente, as probabilidades estão a seu favor ao operar comprado aqui, já que novos máximos históricos tendem a levar a preços em alta.
Os pessimistas podem argumentar que o mercado está supervalorizado e subindo devido a uma bolha de IA que logo irá estourar. Ambos os argumentos são plausíveis, portanto, qualquer pessoa que esteja comprando a longo prazo deve usar um stop loss baseado na volatilidade e uma gestão de risco adequada.
Vejo razões técnicas, mas não fundamentais, para estar comprado, além do fato de que os altos dados do PIB dos EUA divulgados na semana passada podem estar fomentando um sentimento otimista.
Gráfico semanal do Índice S&P 500
XAG/USD
A alta selvagem e meteórica da prata continua. Ela ganhou mais de 10% somente na sexta-feira, mais de 17% na última semana (o maior aumento em mais de 5 anos) e quase 60% nas últimas cinco semanas. O preço está extremamente otimista, fechando bem no máximo.
Outros metais preciosos, como a platina, também estão tendo ganhos explosivos.
É justo dizer que a prata e a platina estão se comportando como ações meme em vez de metais preciosos, embora a prata e a platina, assim como o paládio, também sejam metais industriais.
Alguns analistas argumentam que a prata enfrenta problemas de oferta que não conseguem satisfazer a demanda. Acho isso pouco convincente, pois sempre há muita prata no subsolo que pode ser extraída se for economicamente viável fazê-lo.
Outros analistas acreditam que alguns metais preciosos estão ganhando dramaticamente porque os mercados desconfiam de todas as moedas fiduciárias. No entanto, se fosse assim, seria de se esperar que o ouro estivesse ganhando muito mais dramaticamente e que o Bitcoin também estivesse em alta, mas nenhuma das duas coisas é verdadeira: o ouro subiu de forma ordenada para um novo recorde na semana passada.
Acredito que o que estamos vendo é uma bolha de FOMO (medo de perder algo) institucional e de varejo no final do ano. A prata pode continuar subindo, talvez até US$ 100, e então a bolha estourará e ela despencará.
Acredito que a maneira correta de abordar a prata é usar um stop loss dinâmico baseado na volatilidade, talvez ATR (100) X3 e um tamanho de posição muito pequeno (digamos, um quarto do risco normal de acordo com a porcentagem do capital da conta).
Gráfico semanal do preço da prata
XPT/USD
O platina teve a melhor semana de sua história na semana passada, subindo mais de 23% para superar seu recorde anterior estabelecido em 2008, ganhando ainda mais fortemente do que a prata.
Tudo o que tenho a dizer sobre a prata na seção anterior também se aplica à platina. Há um argumento mais sólido de que as interrupções no fornecimento de platina são significativas e um fator real no aumento do preço (70% da platina do mundo é extraída na África do Sul). No entanto, em última análise, trata-se essencialmente de uma bolha especulativa, assim como a prata.
Gráfico semanal do preço do platina
XAU/USD
O ouro registrou uma forte alta, ultrapassando seu canal de preços ascendente das últimas semanas, fechando muito próximo de sua máxima e também a um preço recorde. Todos esses são sinais de alta, e os metais preciosos estão ganhando muito como classe de ativos.
Todas essas são boas razões para estar comprado em ouro, e é o que estou fazendo. O mais interessante, porém, é por que o ouro está subindo muito mais lentamente do que outros metais preciosos, como a prata e a platina.
A única resposta fundamental que me ocorre é que o ouro é puramente um metal precioso, enquanto a prata, a platina e o paládio também são metais industriais (embora o ouro tenha alguns outros usos).
Suspeito que os especuladores simplesmente estão achando mais fácil ir atrás de outros mercados que não o ouro, porque grande parte do ouro está nas mãos dos bancos centrais, que têm interesse em acalmar e desacelerar o mercado.
Estou comprado em ouro. Não tenho ideia de quão alto ele chegará, mas estou feliz em usar um stop de acompanhamento e assumir o risco de participar dessa jornada.
Gráfico semanal do preço do ouro
XPD/USD
O paládio subiu fortemente pela segunda semana consecutiva, ganhando 13% nos últimos cinco dias para atingir um novo preço máximo de três anos.
Esses são sinais otimistas, mas vale a pena notar que o preço não conseguiu atingir a grande marca de US$ 2.000 e recuou dessa área assim que se aproximou dela.
O paládio é um metal precioso e industrial e é um mercado muito mais restrito do que outros metais preciosos, pois é uma substância muito mais rara do que o ouro. A maior parte do paládio é extraída na África do Sul e na Rússia, e há problemas legítimos de abastecimento e temores que estão contribuindo para o aumento do preço.
Tudo o que tenho a dizer sobre a prata e a platina nas seções anteriores também se aplica ao paládio. Acredito que poderemos ver mais ganhos fortes aqui, mas estarei comprado com uma posição pequena e um stop loss dinâmico.
Gráfico semanal dos preços do paládio
Em Resumo
Considero as melhores operações desta semana como:
- Posição longa no índice S&P 500.
- Posição longa em prata com um quarto do tamanho normal da posição.
- Posição longa em platina com um quarto do tamanho normal da posição.
- Posição longa em ouro com metade do tamanho normal da posição.
- Posição longa em paládio com um quarto do tamanho normal da posição.
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