Situação Atual do Mercado
- Preço de fechamento na sexta-feira, 26/12: O preço futuro do café arábica para o contrato de março de 2026 (ICEUS: KCH26) fechou na sexta-feira em 350,25 centavos por libra, mantendo uma tendência relativamente estável durante a semana anterior.
- Faixa de cotação: A cotação do café oscila ligeiramente acima do suporte de 349,45 centavos. Além desse nível, a próxima zona relevante mais alta está acima dos 400 centavos.
- Contexto recente: Como era de se esperar nesta época do ano, o preço do café teve pouca movimentação devido a uma queda notável no volume negociado.
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Catalisadores Técnicos e Fundamentais
Entre os fatores técnicos e fundamentais aos quais você deve prestar atenção, podemos mencionar:
Catalisadores Técnicos (Curto Prazo)
Vamos começar com a análise do gráfico semanal do contrato futuro KCH26:
- O preço do café arábica aumentou 2,82% durante a última semana, testando o nível relevante de 349,45 centavos.
- A tendência de médio prazo estagnou e a cotação ultrapassa ligeiramente a sua média de 50 semanas (348,60 centavos), pelo que nos encontramos num possível ponto de inflexão.
- O próximo nível de suporte está acima de 325,20 centavos, enquanto, em alta, o mercado está limitado pela linha de tendência de baixa em torno de 380 centavos.
- O volume acumulado durante a semana passada atingiu apenas 37.710 contratos, uma queda de 51,78% em relação à sua média.
- O indicador RSI permanece abaixo de sua zona média e de sua média de 14 semanas, o que denota enfraquecimento, embora sua inclinação seja positiva.
- Após o rollover do contrato de dezembro de 2025 para o contrato de março de 2026, o interesse aberto está em 74.450 unidades, embora tenha caído 7,37% desde a semana de 17 de novembro.
Catalisadores Fundamentais (Imediatos)
Os fatores fundamentais mais significativos no momento são os seguintes:
Inventários Certificados da ICE
Fonte: ICE / Compilação e elaboração própria.
- Na sexta-feira, 26 de dezembro, os estoques atingiram um nível de 456.477 sacas, o que representa um aumento de 3,92% em relação à semana passada.
- Esse estoque parcial também supera sua média trimestral em 5,73%, consolidando a mudança de tendência que temos observado nas últimas semanas. Na verdade, é superior aos estoques de fechamento de novembro e outubro.
- Os embarques do Brasil aumentaram para 81.527 sacas, um aumento de 29,35% em relação à sexta-feira anterior.
- Este crescimento progressivo dos estoques representa um catalisador de baixa para o mercado, por isso é preciso continuar monitorando-o.
Tendências Climáticas
- Nas últimas previsões disponíveis, antecipa-se uma onda de calor em áreas cafeeiras importantes do Brasil nos próximos dias, embora a Somar Meteorologia tenha informado recentemente que Minas Gerais recebeu 38,3 mm de chuva durante a semana que terminou em 19 de dezembro.
- O mercado foi afetado nos últimos dias pelas inundações generalizadas na Indonésia, que ameaçam reduzir as exportações de café do país em até 15% na temporada 2025/2026, de acordo com dados da Associação de Exportadores e Indústrias de Café da Indonésia. As inundações afetaram aproximadamente um terço das plantações de café arábica no norte de Sumatra, enquanto as plantações de café robusta foram menos afetadas. A Indonésia é o décimo maior produtor mundial de arábica e o terceiro de robusta.
- Como você pode ver, o fator climático é imprevisível e muito volátil, por isso continuará pesando sobre a psicologia do mercado.
Taxa de câmbio USD/BRL
Vejamos o gráfico diário do par USD/BRL, cortesia da corretora Eightcap:
- O par USD/BRL está sendo negociado a 5,58311 reais e já acumula um aumento de 4,76% desde 4 de dezembro, encerrando o ano em alta.
- No momento, a taxa de câmbio mantém uma diferença de 2,33% em relação à sua média de 50 dias (5,45585 reais).
- No entanto, é preciso não perder de vista que o par USD/BRL perdeu 10,12% no ano, o que contribuiu para desincentivar as exportações de café do Brasil.
- Se essa tendência continuar mudando, poderemos observar um maior recuo no preço do café arábica, na medida em que esse fator se conjugar com outros catalisadores.
Curva de Preços Futuros 2026-2028
Fonte: Barchart / Compilação e elaboração própria.
- Encerramos 2025 em um cenário de inversão da curva a prazo, com um prêmio de 19,58% entre os dois contratos extremos da série.
- O preço médio atinge 314,70 centavos, enquanto o mercado se mantém acima do limiar de 300 centavos até setembro de 2027.
- A cotação mais baixa da série é representada pelo contrato de março de 2028, cotado a 292,90 centavos.
Opinión de los Analistas de Mercado
Vejamos a opinião dos analistas do mercado futuro de commodities:
- Na plataforma Investing, o contrato futuro KCH26 passou para um status neutro no curto prazo (30m, 1h e 5h), enquanto reflete um status de “venda forte” no médio prazo (1d e 1s) e um de “compra” no longo prazo (1m):
Fuente: Investing.
- Na plataforma Barchart, o contrato KCH26 reflete uma predominância das opiniões de venda com 80%, porcentagem que se mantém até setembro de 2026 e depois diminui gradualmente nos contratos mais distantes:
Fonte: Barchart.
Cenários Projetados e Plano de Negociação (Curto Prazo)
Considerando as informações anteriores, podemos propor os seguintes cenários para o final do ano:
Entrada em posição longa
A seguir, os critérios a serem seguidos para uma operação em posição longa:
Entrada en Corto
Veamos los parámetros teóricos para una posible posición en corto:
Não se esperam movimentos extremos nos próximos dias, mas sim uma fase de consolidação, à medida que o mercado se ajusta a uma maior oferta no final do ano e se prepara para o ciclo de colheita de 2026, com a observação constante do clima no Brasil como fator principal.
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E se você tem interesse em trabalhar com commodities, não perca nosso resumo diário do preço do café.