Análise Fundamental e Sentimento do Mercado
Em 16 de novembro, escrevi que as melhores operações para a semana seriam:
- Posição longa no par de moedas USD/JPY. Na semana passada, o preço subiu 1,17%.
- Posição longa no índice S&P 500 após um fechamento diário acima de 6.920. Isso não se concretizou.
Essas operações geraram um ganho total de 1,17%, representando um ganho médio de 0,59% por ativo.
Um resumo dos dados mais importantes da semana passada:
- Atas da reunião da Reserva Federal dos EUA - poderiam ter ajudado a enfraquecer um pouco o dólar, mas não houve surpresas reais aqui. A probabilidade implícita de uma redução da taxa da Fed de 0,25% está agora em 71%, um aumento significativo em relação à semana passada, de acordo com a ferramenta CME FedWatch.
- IPC do Reino Unido (inflação) - acabou sendo um pouco mais alto do que o esperado, com uma taxa anualizada de 3,6%. Isso não ajudou a libra esterlina a perder terreno durante a semana.
- IPC do Canadá (inflação) - ficou dentro do esperado.
- Índice de Preços dos Salários da Austrália – ficou dentro do esperado.
- PMI Flash de Serviços e Manufatura dos EUA/Alemanha/Reino Unido – os dados dos EUA foram melhores do que o esperado e melhores do que os dados correspondentes da Alemanha e do Reino Unido.
- Taxa de Desemprego dos EUA – subiu inesperadamente para 4,4%.
- Vendas no varejo do Reino Unido - foram muito piores do que o esperado, apresentando uma queda mensal de 1,1%, quando se previa amplamente uma ligeira queda de -0,1%. Isso provavelmente ajudou a enfraquecer a libra, pois sugere que a demanda no varejo está realmente enfraquecendo.
- Pedidos de seguro-desemprego nos EUA - ficaram aproximadamente dentro do esperado.
Os dados macroeconômicos da semana passada mencionados acima não foram o principal motor do tema dominante do mercado, que foi uma venda massiva de ativos de risco. O bitcoin realmente se destacou como um ativo que perde muito valor e parece pessimista à medida que atinge novos mínimos, mas os mercados de ações também parecem fracos, pois persistem os temores de sobrevalorização e da bolha da IA.
Agora, vimos que a maioria dos principais índices bolsistas caiu o suficiente para tirar as instituições que seguem tendências das posições longas e, se houver mais quedas, especialmente se o índice S&P 500 se estabelecer abaixo do número redondo importante de 6.500, provavelmente veremos quedas ainda mais acentuadas.
Na sexta-feira, o mercado de ações dos EUA se recuperou um pouco, já que o nível de 6.500 se manteve por enquanto. No entanto, parece muito provável que os mercados de ações e os ativos de risco em geral continuarão sob pressão quando a nova semana começar.
Houve uma renovada força do iene japonês na sexta-feira, depois que a ameaça verbal das instituições financeiras japonesas de intervir apoiou com sucesso o iene, com o par de moedas USD/JPY atingindo uma nova mínima de 9 meses não muito longe de ¥ 158,00.
A semana passada também viu uma grande mudança nas expectativas de uma redução da taxa do Fed nos EUA no próximo mês, com as expectativas caindo inicialmente para 30% e depois subindo acentuadamente para terminar a semana com uma probabilidade muito mais forte de 71%. O Índice do Dólar Americano não conseguiu operar em uma nova alta de longo prazo durante a semana.
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A Próxima Semana: 24 a 28 de Novembro
Na próxima semana, veremos alguns dados muito importantes dos EUA, bem como um relatório sobre a inflação na Austrália e uma reunião sobre política monetária do banco central da Nova Zelândia. Se algum dos dados for significativamente surpreendente, especialmente qualquer um dos dados dos EUA, poderá ser uma semana interessante.
Os dados mais importantes desta semana, por ordem de importância provável, são:
- Índice de Preços PCE Básico dos EUA
- IPP dos EUA
- PIB preliminar dos EUA
- Vendas no varejo dos EUA
- Declaração de previsão de outono do Reino Unido
- IPC australiano (inflação)
- Taxa de juros do RBNZ, declaração de política monetária e declaração de taxas
- PIB canadense
- Pedidos de seguro-desemprego nos EUA
A volatilidade desta semana provavelmente será pelo menos tão alta, e possivelmente mais alta, do que a volatilidade da semana passada.
Previsão Mensal para Novembro de 2025
Alterações nos preços das moedas e nas taxas de juros
Para novembro de 2025, previ que o par de moedas USD/JPY aumentaria seu valor.
Seu desempenho até agora é mostrado na tabela abaixo.
Desempenho da previsão mensal de novembro de 2025 até a data
Previsão Semanal para 16 de Novembro de 2025
Na semana passada, previ que o par de moedas CHF/JPY cairia de valor. E foi o que aconteceu, com uma queda de 1,69%.
Não houve movimentos de preços excepcionalmente grandes nos pares de moedas na semana passada, por isso não farei previsões semanais esta semana.
O franco suíço foi a moeda principal mais fraca na semana passada, enquanto o dólar americano foi a moeda mais fraca. A volatilidade direcional permaneceu igual na semana passada, com 26% de todos os pares e cruzamentos principais mudando de valor em mais de 1%.
A volatilidade da próxima semana provavelmente será muito semelhante à da semana passada.
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Análise Técnica
Níveis-chave de Suporte/Resistência para Pares Populares
Níveis-chave de suporte e resistência
Índice do Dólar Americano
Na semana passada, o Índice do Dólar Americano registrou uma forte vela de alta com apenas uma pequena sombra superior. O preço agora está acima dos níveis de 13 e 26 semanas atrás, então, de acordo com minha métrica preferida, posso afirmar que uma tendência de alta de longo prazo começou. Outra confirmação técnica de alta vem do fato de que o preço se mantém acima dos níveis de suporte mais próximos, sendo 98,55 um nível crucial.
O dólar avançou durante a semana, principalmente devido ao crescente sentimento de aversão ao risco nos mercados acionários, embora o dólar americano não esteja realmente agindo como um porto seguro. Além disso, as chances de um corte nas taxas pelo Fed em dezembro aumentaram fortemente durante a semana, mas isso não foi suficiente para tornar o dólar pessimista, embora ele pudesse ter avançado ainda mais sem essa mudança no sentimento.
Agora que o fechamento do governo dos EUA terminou, começaremos a receber novamente dados econômicos importantes dos EUA, e há alguns elementos programados para esta semana, principalmente no final da semana, que provavelmente terão um impacto no preço.
Estou confortável em manter posições compradas no USD.
Gráfico semanal do Índice do Dólar Americano
USD/JPY
O gráfico semanal do par de moedas USD/JPY registrou uma forte e grande vela de alta que perdeu a maior parte de seus ganhos no final da semana, criando uma mecha superior muito significativa. O dólar americano avançou às custas do iene japonês durante toda a semana, até que as instituições financeiras japonesas ameaçaram intervir para sustentar o iene quando ele estava sendo negociado perto de ¥ 158,00.
Tecnicamente, podemos ver a recente quebra de alta do padrão de consolidação em triângulo, o que provavelmente ajudou no avanço explosivo da semana passada. Observe que a máxima ficou perto de uma zona-chave de resistência estabelecida há alguns meses.
O dólar americano está começando a entrar em uma nova tendência de alta de longo prazo. Embora o iene japonês tenha muita fraqueza no longo prazo, as pressões inflacionárias e, portanto, as pressões para que o Banco do Japão realize outro aumento nas taxas após anos e anos de uma política monetária ultra flexível estão crescendo, o que coloca um pouco de incerteza sobre manter posições vendidas nessa moeda no longo prazo.
Os traders de tendências já estarão em posições longas aqui, mas quem quiser entrar em uma nova operação provavelmente fará bem em esperar um fechamento diário (em Nova York) acima de ¥ 157,77 antes de entrar.
Gráfico semanal de preços USD/JPY
Índice S&P 500
O gráfico diário de preços abaixo mostra que este importante índice bolsista americano está em apuros, apesar de ter atingido um recorde histórico há menos de um mês.
Foi mais uma semana agitada, mas definitivamente em baixa. Marquei um nível no ouro em 6.620, que era o nível em que, se fechássemos abaixo dele, provocaria saídas da maioria das instituições que seguem tendências. Não só vimos esse sinal de baixa agora, como o preço lutou na sexta-feira para fechar acima desse nível, o que é outro sinal de baixa.
Muitas outras instituições manterão suas posições compradas, mas um fechamento diário abaixo do grande número redondo de 6.500 poderia ser uma virada no jogo, provavelmente desencadeando uma queda brusca.
Ainda estamos tecnicamente em um mercado em alta, mas as coisas parecem muito mais baixistas, e eu não gostaria de entrar em uma posição longa, a menos que vejamos novos fechamentos diários recordes acima de 6.920, o que é extremamente improvável.
Por outro lado, eu realmente odeio vender a descoberto este importante índice de ações.
Gráfico diário do índice S&P 500
Bitcoin/USD
Na minha análise do Bitcoin na semana passada, observei vários sinais de baixa (a grande vela, a quebra abaixo dos US$ 100.000 e depois dos US$ 95.000).
Esta foi uma boa previsão, uma vez que o preço caiu para US$ 81.000 após uma forte queda na semana passada. No momento em que escrevo este artigo, o Bitcoin caiu quase um terço desde seu máximo histórico atingido no mês passado.
O Bitcoin tende a respeitar a análise técnica, em parte porque é um instrumento altamente especulativo com poucas aplicações no mundo real.
Portanto, vale a pena notar que vimos uma recuperação bastante forte a partir do nível de suporte em US$ 81.203 há apenas algumas horas. Essa seria uma zona natural em que o movimento descendente atual poderia “se completar” e chegar ao fim, então quem acredita que o Bitcoin começará a subir em breve pode querer acumular posições compradas o mais próximo possível de US$ 81.203.
Os traders de curto prazo fariam melhor em sair de qualquer operação vendida para obter bons lucros e esperar na linha lateral para ver o que se desenvolve a seguir com o Bitcoin.
Gráfico diário de preços BTC/USD
Em Resumo
Vejo as melhores operações desta semana como:
- Posição longa no par de moedas USD/JPY após um fechamento diário acima de ¥ 157,77.
- Posição longa no índice S&P 500 após um fechamento diário acima de 6.920.
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