A seguir, a DailyForex apresenta uma previsão concisa e esquematizada para operar o contrato futuro do café arábica (ICEUS: KCH26) no curto prazo (scalping/intradiário) durante a semana de 24 a 28 de novembro de 2025.
Situação Atual do Mercado
- Preço de fechamento na sexta-feira, 21/11: O preço futuro do café arábica para o contrato de março de 2026 (KCH26) fechou na sexta-feira a 369,45 centavos por libra, encerrando em baixa pela segunda semana consecutiva, embora o mercado ainda mantenha uma tendência de alta no gráfico semanal.
- Faixa de cotação: A cotação oscila agora na zona média da faixa entre 389,90 centavos e 339,90 centavos.
- Contexto recente: Em 20 de novembro, o presidente Trump assinou uma ordem executiva que eliminou a tarifa adicional de 40% sobre diversos produtos brasileiros, incluindo o café. A nova ordem teve efeito retroativo a 13 de novembro e poderá dar lugar à devolução das tarifas cobradas posteriormente.
Essa decisão representará um grande alívio para os torrefadores americanos, bem como para os exportadores e produtores brasileiros. Não se esqueça de que o Brasil fornece mais de um terço do café dos Estados Unidos em valor e essas tarifas de 40% dispararam os preços nos supermercados, provocando uma reação negativa dos consumidores e da classe política.
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Catalisadores Técnicos e Fundamentais
Entre os fatores técnicos e fundamentais aos quais você deve prestar atenção, podemos mencionar:
Catalisadores Técnicos (Curto Prazo)
- Resistência crítica: Dada a variação da cotação, mantém-se uma forte resistência acima dos 389,90 centavos, o que coincide com a linha de tendência de baixa a médio prazo.
- Suporte crítico: A linha média de 50 semanas (345,53 pesos) representa um suporte dinâmico a ter em conta para avaliar o momentum do preço. Este nível, em conjunto com a resistência mencionada, parece refletir um triângulo simétrico no gráfico semanal.
- Volume acumulado: O volume acumulado fechou acima da sua média pela terceira semana consecutiva, atingindo 88.500 contratos negociados. A média mantém-se em torno dos 82.540 contratos.
- Indicadores de momentum: Com um valor de 51,04, o indicador RSI está abaixo de sua média de 14 semanas, pelo que perdeu impulso. No entanto, enquanto este valor se mantiver acima de 50, não podemos considerar concluída a tendência ascendente.
Catalisadores Fundamentais (Imediatos)
Os fatores fundamentais mudaram, pelo que é possível que a volatilidade recente diminua significativamente:
- Inventários certificados do ICE: Os estoques continuaram caindo, atingindo 402.069 sacas na sexta-feira, o que está muito abaixo da média trimestral de 470.183 sacas. Na verdade, os estoques estão em seu nível mais baixo desde fevereiro de 2024 e diminuíram ininterruptamente nos últimos 6 meses. É preciso observar se essa tendência muda com o levantamento da tarifa adicional de 40% sobre certos produtos brasileiros, incluindo o café.
- Clima no Brasil: O preço do café já estava em defensiva devido às perspectivas de chuva no Brasil, o que favorece o desenvolvimento da safra e representa um fator de baixa para o mercado. A Climatempo previu chuvas fortes para as regiões cafeeiras até a próxima semana.
- Taxa de câmbio USD/BRL: A taxa de câmbio vem subindo desde 12 de novembro e atingiu uma alta de quase três semanas, fechando em 5,4028 reais (ICE). Essa fraqueza da moeda local é um forte incentivo para aliviar a oferta dos produtores e exportadores do país carioca e é outro elemento de baixa para a cotação do café arábica.
- Possível prorrogação da regulamentação EUDR: Na última quinta-feira, o Conselho da UE aprovou em Bruxelas uma proposta para adiar por um ano a regulamentação sobre desmatamento EUDR. De acordo com a posição do Conselho, as disposições desta regulamentação seriam aplicadas a partir de 30 de dezembro de 2026 para os operadores de médio e grande porte e a partir de 30 de junho de 2027 para os operadores de micro e pequeno porte. O Conselho, o Parlamento e a Comissão retomarão as negociações antes da votação final em dezembro. O prazo atual continua sendo 30 de dezembro de 2025.
Opinião dos Analistas de Mercado
Vejamos a opinião dos analistas do mercado futuro de commodities.
- Na plataforma Investing, o contrato mais próximo, KCH26, apresenta os seguintes status técnicos:
- 30 minutos: neutro.
- 1 hora: forte venda.
- 5 horas: forte venda.
- 1 dia: forte venda.
- Semanal: compra.
- Mensal: forte compra.
Na plataforma Barchart, o contrato KCH26 reflete uma ligeira predominância das opiniões de compra com 8%, embora os demais contratos do ano de 2026 apontem para uma queda:
Fonte: Barchart.
Cenários projetados e plano de negociação (curto prazo)
Considerando todos os fatores anteriores, podemos propor os seguintes cenários:
Entrada em Corto
A seguir, os critérios a serem seguidos para uma operação a descoberto:
Entrada em Largo
Vejamos os parâmetros teóricos para uma possível posição longa de curto prazo.:
Com a incerteza tarifária eliminada e o baixo nível de estoques como principal alavanca de alta, seria de se esperar que o mercado tendesse a se consolidar na parte inferior da faixa atual.
De fato, se os estoques começarem a se recuperar à medida que os embarques do Brasil forem retomados, é muito provável que possamos observar um deslocamento descendente significativo.
Se você quiser saber mais, acompanhe nossa análise diária do preço do café com os gráficos e tendências mais recentes.