Bolsa: B3 (BM&FBOVESPA) • Moeda: BRL
Resumo Executivo
Visão objetiva e 100% pré‑earnings para VALE3: o objetivo é indicar, de forma neutra, o que está no radar do mercado até a divulgação dos resultados de 3T25 e a teleconferência subsequente. O texto evita níveis de preço fixos no corpo os níveis técnicos são ancorados no gráfico diário com EMA(50) e SMA(200).
Macro / China
O pano de fundo segue condicionado ao minério de ferro (62% Fe, SGX) e aos sinais cíclicos vindos da China. Movimentos de atividade (PMIs, construção/infraestrutura) e eventuais manchetes de crédito/estímulo tendem a direcionar o humor de curto prazo na janela do resultado. USD/BRL permanece como fator secundário para a leitura em reais.
Agenda
• 30/10 — Divulgação dos resultados financeiros do 3T25 (após o fechamento).
• 31/10 — Teleconferência de resultados (11:00 BRT).
Na divulgação de 30/10 e na teleconferência de 31/10, atenção para: preços realizados vs. benchmarks (Platts 62% Fe), custos em dinheiro (C1) e frete, dinâmica de pellets/mix, guidance 2025/26, capex e eventuais atualizações de portfólio.
Contexto operacional (3T25 — Produção & Vendas)
O relatório de Produção & Vendas do 3T25 já publicado indica avanço sequencial em ferrosos, com foco em qualidade de blend e prêmios realizados. Em Metais Básicos, o cobre mostrou melhora e o níquel permaneceu estável. Ferrosos seguem como principal driver do P&L no curto prazo, enquanto a agenda de produtividade e disciplina de capital permanece no radar.
Leitura técnica (diário: EMA(50) / SMA(200))
- Com base no gráfico diário mais recente, o fechamento em R$ 62,20 (28/10/2025) mantém o preço acima das médias de tendência: EMA(50) em R$ 58,23 e SMA(200) em R$ 53,54.
- A configuração preço > EMA(50) > SMA(200), com ambas ascendentes, caracteriza viés construtivo.
- Recuos até a EMA(50) têm sido rasos e rapidamente absorvidos, preservando a leitura de tendência.
Cenários (observação, não é recomendação)
• Base — Consolidação próxima às máximas recentes; EMA(50) atuando como suporte dinâmico.
• Altista — Rompimento confirmado das máximas com volume acima da média de 20 sessões e manutenção acima da EMA(50) em fechamento diário.
• Baixista — Perda da EMA(50) em fechamento diário, abrindo espaço para teste da zona de 200 dias; recuperação rápida acima da EMA(50) invalida o sinal.
O que acompanhar
• Ferrosos: volumes, preço realizado vs. Platts 62% Fe, C1 e frete.
• Metais Básicos: cadência de volumes e custos em cobre/níquel.
• Retorno ao acionista: cadência de dividendos/distribuições; eventuais anúncios de portfólio/parcerias.
• Licenciamento/logística: fluxos Norte/Sudeste e execução de projetos.
Riscos
Volatilidade de commodities (minério, níquel, cobre), dependência da demanda chinesa, oscilações de câmbio (USD/BRL), riscos regulatórios/operacionais e eventuais mudanças de mix/pellets que afetem prêmios e margens.
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Aviso legal:
Conteúdo educacional. Não constitui recomendação de investimento. Níveis técnicos referem-se ao fechamento de 28/10/2025 conforme B3/TradingView e podem variar.