Análise Fundamental e Sentimento do Mercado
Em 15 de setembro, escrevi que as melhores operações para a semana seriam:
- Posição longa no índice S&P 500. O índice subiu 1,22% durante a semana.
- Posição longa no índice americano NASDAQ 100. O índice subiu 2,32% durante a semana.
- Posição longa no mercado do preço do ouro. O ouro subiu 1,11% durante a semana.
- Posição longa no mercado da prata. A prata subiu 2,15% durante a semana.
Essas operações geraram um ganho global de 6,80%, equivalente a 1,70% por ativo.
Resumo dos dados mais importantes da semana passada:
- Reunião sobre política monetária da Reserva Federal: o Fed reduziu as taxas em 0,25%, como era esperado quase unanimemente, e os mercados esperam firmemente mais duas reduções desse tipo antes do final de 2025. No entanto, agora espera-se apenas um corte em 2026 e Powell referiu-se de certa forma à inflação, pelo que isto pode ser considerado uma ligeira mudança para uma postura mais agressiva. O dólar americano valorizou-se firmemente desde a reunião da Fed na quarta-feira.
- Reunião sobre política monetária do Banco do Japão: as taxas permaneceram inalteradas, como esperado, mas dois votos divergentes a favor do aumento das taxas resultaram em uma mudança para uma postura mais restritiva, o que fez com que o iene japonês se valorizasse ligeiramente após a reunião.
- Reunião sobre política monetária do Banco da Inglaterra: as taxas permaneceram inalteradas, como esperado, e houve uma ligeira tendência de alta na votação sobre a possibilidade de reduzir as taxas, mas isso não ajudou a libra a avançar.
- Reunião sobre política monetária do Banco da Reserva do Canadá: as taxas foram reduzidas em 0,25%, como esperado, sem surpresas reais.
- Vendas no varejo nos EUA: foram muito melhores do que o esperado, com um aumento mensal de 0,6%, enquanto se esperava apenas 0,2%, o que contribuiu para a alta dos mercados acionários americanos.
- IPC do Reino Unido: ficou dentro do esperado, com uma taxa anualizada relativamente alta de 3,8%.
- IPC do Canadá: ficou ligeiramente abaixo do esperado, com uma queda mensal de 0,1%, enquanto não se esperava nenhuma mudança.
- Pedidos de subsídio de desemprego nos EUA: foram menores do que o esperado, o que pode ter contribuído para impulsionar o otimismo no mercado de ações americano.
- PIB da Nova Zelândia: esperava-se uma contração de 0,3%, mas caiu 0,9%, o que é um número negativo. Isso contribuiu para afundar o kiwi durante a semana, que foi a moeda com pior desempenho.
- Taxa de desemprego da Austrália: ficou em 4,2%, como esperado.
- A principal conclusão da semana foi a força contínua da economia americana, o que representou uma pequena mudança em relação à semana anterior. Também se prevê uma recessão iminente na Nova Zelândia, embora a nível mundial isso não seja muito relevante, mas sem dúvida está afetando o dólar neozelandês.
Mais uma vez, houve uma volatilidade direcional maior do que o habitual nas últimas semanas. Talvez o mercado cambial esteja começando a despertar.
Foram registrados máximos históricos no ouro e nos principais índices bolsistas americanos, o S&P 500 e o NASDAQ 100, e um máximo de 14 anos na prata. Os mercados veem agora 78% de chances de ocorrerem mais dois cortes nas taxas de juros, mas o significativo da reunião da Fed na semana passada foi a mudança para uma política mais restritiva e a nova expectativa de que haja apenas mais um corte em 2026, pelo que continua a ser considerado provável que a taxa de juro americana seja de 3,50% dentro de um ano, o que poderá impulsionar o dólar americano, apesar da sua tendência de baixa a longo prazo.
Provavelmente é um bom momento para negociar ou investir, com os mercados acionários americanos e o ouro e a prata em alta.
Melhores Corretores de Forex Online
A próxima Semana: de 22 a 26 de Setembro
A próxima semana provavelmente será mais tranquila, já que há menos publicações de dados de grande impacto programadas. É provável que a volatilidade permaneça relativamente baixa no mercado cambial, com mais atividade nos mercados acionários em alta. O VIX está em um nível baixo, o que sugere que é provável que a tendência de alta do mercado acionário continue.
Os dados importantes desta semana, por ordem de importância provável, são:
- Índice de preços PCE subjacente dos EUA.
- PIB final dos EUA.
- PMI preliminar de serviços e manufaturas nos EUA, Alemanha e Reino Unido.
- IPC australiano (inflação)
- Taxa de política monetária e avaliação da política monetária do Banco Nacional Suíço
- Pedidos de subsídio de desemprego nos EUA.
- PIB canadense
Segunda-feira é feriado no Japão.
Previsão Mensal para Setembro de 2025
Para o mês de setembro de 2025, previa que o par de moedas EUR/USD subiria de valor se fechássemos acima de US$ 1,1806.
Isso se concretizou na terça-feira, mas o preço vem caindo desde então.
Previsão semanal para 21 de setembro de 2025
Na semana passada, não fiz nenhuma previsão semanal.
Na semana passada, não houve movimentos incomuns nas taxas de câmbio, portanto, esta semana não farei nenhuma previsão semanal.
O dólar canadense foi a moeda mais forte da semana passada, enquanto o dólar neozelandês foi a mais fraca. A volatilidade permaneceu inalterada em relação à semana passada, com 26% dos pares e cruzamentos de moedas mais importantes do mercado Forex variando seu valor em mais de 1%. É provável que a volatilidade diminua na próxima semana, já que há apenas uma reunião importante de política monetária de um banco central programada e poucos outros eventos de grande relevância.
Aprenda a operar com essas previsões em uma conta demo ou com dinheiro real em uma corretora Forex.
Análise Técnica
Níveis-chave de suporte/resistência para Pares Populares
Índice do Dólar Americano
Na semana passada, o índice do dólar americano registrou uma barra pin de alta após quatro consecutivas de baixa. Além disso, o preço está agora acima do nível de 13 semanas atrás, então, de acordo com minha métrica preferida, posso afirmar que a tendência de baixa de longo prazo chegou ao fim. Isso coloca o dólar americano em uma posição interessante.
Podemos explicar a nova firmeza do dólar americano pelo que ocorreu na reunião sobre política monetária do Fed na última quarta-feira: se analisarmos um gráfico de preços de curto prazo, podemos ver que a forte reversão de alta desde a mínima ocorreu justamente quando a reunião começou a anunciar seus resultados. O Fed levou o mercado a esperar menos cortes nas taxas em 2026, agora apenas um está previsto, por isso vimos uma reviravolta de alta, impulsionada pelas declarações de Jerome Powell sobre a manutenção da inflação em níveis um pouco elevados.
Talvez não seja prudente se concentrar em operações curtas com o USD neste momento, embora haja fortes tendências de alta em alguns ativos cotados em USD que estão ganhando muito terreno. Acredito que não se trata tanto do dólar, mas sim dos fundos que fluem para os Estados Unidos.
EUR/USD
O par de moedas EUR/USD finalmente conseguiu a tão esperada ruptura de alta na semana passada, subindo fortemente até atingir um novo máximo de quatro anos. Isso teria sido um sinal para muitos operadores de tendência, incluindo eu mesmo, para se posicionarem em alta. No entanto, o preço caiu desde que esse sinal foi dado, mas isso não significa necessariamente muito para este par de moedas, que costuma sofrer recuos profundos dentro de suas tendências de longo prazo, que tendem a seguir de forma relativamente confiável.
No entanto, o que preocupa os otimistas é que o gráfico semanal mostrado abaixo mostra que a vela semanal foi uma barra pin de baixa, rejeitando uma zona logo acima de uma importante zona de consolidação, o que é um sinal de baixa.
O euro foi uma das moedas principais mais fortes da semana passada, apesar de sua queda durante a segunda metade da semana.
Continuo apostando neste par de moedas e vejo uma possível nova entrada em uma operação longa se o dia (em Nova York) fechar acima de US$ 1,1867. No entanto, se você for comprar nas quedas, este é um dos melhores pares de moedas para fazê-lo. Uma recuperação de US$ 1,1735 seria o sinal lógico de entrada para uma compra na queda.
NZD/USD
O par de moedas NZD/USD foi um dos que mais se movimentou na semana passada, registrando uma grande vela envolvente de baixa que fechou muito perto de sua mínima. Trata-se de sinais de baixa, mas vale ressaltar que o preço está se aproximando de uma zona que tem sido fundamental nos últimos meses e que poderia ser de suporte. Além disso, o preço não saiu realmente de sua recente zona de consolidação. Outro aviso pode vir do fato de que o dólar neozelandês não tem um grande histórico de respeitar as tendências e tende a reverter com muita facilidade.
Dito isso, há uma boa razão fundamental por trás da queda do kiwi na semana passada: o PIB trimestral da Nova Zelândia foi muito pior do que o esperado, com uma queda de 0,9%, quando a previsão consensual era de uma queda de cerca de 0,3%. Isso aumenta o temor de uma recessão, o que provavelmente provocaria uma série de cortes apressados nas taxas de juros.
Será interessante ver o que acontecerá na próxima semana. Não seria surpreendente se o kiwi continuasse caindo. Possivelmente seria um bom componente para uma cesta curta.
Índice S&P 500
O índice S&P 500 teve uma ótima semana, com uma forte recuperação e fechando não muito longe da máxima de sua faixa, em um novo recorde histórico, quase atingindo os 6.700 pontos. A forma como o preço conseguiu ultrapassar a importante marca de 6.500 foi outro sinal de alta.
Os mercados acionários dos EUA estão se recuperando fortemente, apesar da recente valorização do dólar americano.
O índice subiu cerca de 10% desde o início de 2025 e 36% desde a mínima de abril causada pelo pânico tarifário de Trump. É uma incógnita até onde chegará a atual sequência de alta, mas apostar contra novos máximos históricos no mercado de ações americano é uma medida corajosa e provavelmente imprudente, a menos que se trate de uma jogada cautelosa em ações individuais com baixo desempenho.
Estou otimista em relação ao índice S&P 500.
Índice NASDAQ 100
O índice NASDAQ 100 teve uma ótima semana, com uma forte recuperação e fechando muito perto da máxima de sua faixa, em um novo recorde acima dos 24.500 pontos. Esse desempenho superou o do índice S&P 500, mais amplo.
Os mercados acionários dos EUA estão se recuperando fortemente devido à crescente sensação de que a economia americana está mais sólida do que se esperava na semana passada.
O índice subiu mais de 15% desde o início de 2025 e quase 50% desde a mínima de abril causada pelo pânico tarifário de Trump. Esses números estão acima da média, mesmo em um mercado em alta, especialmente o aumento desde abril. Não se sabe até onde chegará a atual tendência de alta, mas apostar contra novos máximos históricos no mercado de ações americano é uma medida ousada e provavelmente imprudente, a menos que seja uma jogada cautelosa com ações individuais de baixo desempenho.
Estou muito otimista em relação ao índice NASDAQ 100.
XAG/USD
A prata teve mais uma semana impressionante, apresentando mais uma vez um aumento exagerado em seu valor, fechando novamente perto da máxima de sua faixa semanal e atingindo uma nova máxima de 14 anos. Ela também superou o ouro e todos os outros metais preciosos. Esses são sinais de alta, assim como a quebra da análise de regressão linear mostrada no gráfico de preços abaixo.
Com o desempenho superior da prata em relação ao ouro, provavelmente vale a pena ser ousado no lado comprado aqui.
Dito isso, se você acabou de entrar em uma nova operação comprada, dado que o movimento é bastante prolongado, pode ser prudente reduzir o tamanho da posição.
Estou muito otimista em relação à prata.
XAU/USD
O ouro subiu na semana passada, atingindo um novo máximo histórico, mas fechou ligeiramente abaixo desse máximo e da marca redonda de US$ 3.700. Vale ressaltar que o ouro teve um desempenho inferior ao da prata e deixou uma pequena sombra superior na vela semanal, como pode ser visto no gráfico de preços abaixo.
A tendência de alta de longo prazo e a quebra de novos máximos históricos são fatores otimistas, assim como a força do mercado de ações dos EUA, uma vez que este tende a estar positivamente correlacionado com o ouro, para surpresa de muitos que o veem como uma cobertura contra a inflação.
Para quem está entrando agora em uma operação longa, pode ser prudente usar uma posição menor para levar em conta qualquer alta repentina de alta volatilidade para preços mais baixos. Assim como no mercado de ações, cabe questionar quanto tempo essa tendência de alta durará, mas ela é apoiada por uma tendência de alta de longo prazo muito forte, e operar contra ela é arriscado, a menos que comecem a aparecer sinais claros de uma mudança na evolução do preço, o que ainda não é visível aqui.
Estou otimista em relação ao ouro, mas pode ser prudente assumir uma posição longa menor aqui do que com a prata, que parece mais otimista. Eu esperaria que o fechamento diário (em Nova York) ultrapassasse US$ 3.700 antes de entrar em qualquer nova operação longa aqui.
Conclusão
Considero que as melhores operações desta semana são:
- Posição longa no índice S&P 500.
- Posição longa no índice NASDAQ 100.
- Posição longa na prata.
- Posição longa em ouro após um fechamento diário (Nova York) acima de US$ 3.700.
Pronto para operar com nossa previsão semanal do Forex? Confira nossa lista dos melhores corretores Forex. O que você está esperando?