Análise Fundamental e Sentimento do Mercado
Em 8 de setembro, escrevi que as melhores operações para a semana seriam:
- Posição longa no preço do índice S&P 500 se observássemos um fechamento diário (Nova York) acima de 6.515. Isso ocorreu na terça-feira e, a partir daí, durante o resto da semana, o preço subiu 0,91%.
- Posição longa no mercado de ouro ou, para os operadores mais cautelosos, após um fechamento diário (em Nova York) acima de US$ 3.500. O ouro subiu 1,43% durante a semana.
- Posição longa na cotação do mercado da prata ou, para os operadores mais cautelosos, após um fechamento diário (em Nova York) acima de US$ 40. A prata subiu 3,05% durante a semana.
- Essas operações geraram um ganho global de 5,57%, equivalente a 1,86% por ativo.
Resumo dos dados mais importantes da semana passada:
- IPC dos EUA: a taxa mensal ficou ligeiramente acima do previsto, situando-se em 0,4% em vez de 0,3%, embora a taxa anualizada tenha atingido 2,9%, tal como esperado. Apesar da taxa ligeiramente superior, os mercados bolsistas americanos subiram após estes dados e o dólar americano também desceu.
- IPP dos EUA: os dados ficaram muito abaixo do esperado, mostrando uma contração mensal de 0,1%, enquanto se esperava um aumento de 0,3%. Isso pode ter reforçado o otimismo nos mercados acionários dos EUA, pois representou um impulso para as quedas nas taxas nos EUA.
- Previsões preliminares de inflação da UoM dos EUA: 4,8%, conforme esperado.
- Índice preliminar de confiança do consumidor da Universidade de Michigan (EUA): ficou abaixo do esperado, e alguns analistas consideram que os Estados Unidos estão caminhando para um período de “estagflação”, em que a inflação permanece alta, mas o crescimento despenca.
- Taxa de refinanciamento principal e declaração de política monetária do Banco Central Europeu: as taxas permaneceram inalteradas, como esperado.
- PIB do Reino Unido: crescimento zero, como esperado.
- Pedidos de subsídio de desemprego nos EUA: piores do que o esperado, com 263.000 pedidos, cerca de 30.000 a mais do que a previsão consensual.
Está se formando uma narrativa de desaceleração do crescimento nos EUA.
Houve mais volatilidade direcional do que o habitual nas últimas semanas. Talvez o mercado de câmbio esteja começando a despertar.
Foram registrados máximos históricos no ouro e nos principais índices bolsistas americanos, o S&P 500 e o NASDAQ 100, e um máximo de 14 anos na prata. Considera-se que a economia americana está começando a enfraquecer, o que impulsionou as expectativas do mercado de que o Fed reduza as taxas em suas próximas reuniões. Os mercados agora veem 100% de chances de um corte em setembro, 85% em outubro e 79% em dezembro, um pouco acima da percepção da semana passada nesta mesma época. Há até uma minoria que espera um corte de 0,50% na próxima reunião no final deste mês.
Essas expectativas são moderadas e, logicamente, devem enfraquecer o dólar americano nas próximas semanas, em linha com a tendência de baixa do dólar no longo prazo, e fortalecer os mercados acionários americanos, em linha com essa tendência de alta.
Provavelmente é um bom momento para operar ou investir.
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A próxima Semana: de 15 a 19 de Setembro
É quase certo que a próxima semana será mais agitada, já que há quatro reuniões importantes dos bancos centrais, bem como outros dados importantes, como os números da inflação. É provável que isso provoque um novo aumento da volatilidade, após o aumento da semana passada.
Os dados importantes desta semana, por ordem de importância provável, são os seguintes:
- Reunião sobre política monetária da Reserva Federal
- Reunião sobre política monetária do Banco do Japão
- Reunião sobre política monetária do Banco da Inglaterra
- Reunião sobre política monetária do Banco da Reserva do Canadá
- Vendas no varejo nos EUA
- IPC do Reino Unido
- IPC do Canadá
- Pedidos de subsídio de desemprego nos EUA
- PIB da Nova Zelândia
- Taxa de desemprego da Austrália
Segunda-feira é feriado no Japão.
Previsão mensal para setembro de 2025
Para setembro de 2025, prevejo que o par de moedas EUR/USD subirá de valor se fecharmos acima de US$ 1,1806.
Isso ainda não aconteceu.
Previsão semanal para 14 de setembro de 2025
Na semana passada, não fiz nenhuma previsão semanal.
Na semana passada, não houve movimentos incomuns nos cruzamentos de moedas, portanto, esta semana não tenho nenhuma previsão semanal.
O dólar australiano foi a moeda mais forte da semana passada, enquanto o iene japonês foi a mais fraca. A volatilidade foi maior na semana passada, com 26% dos pares e cruzamentos de moedas mais importantes do mercado Forex apresentando variações de valor superiores a 1%. É provável que a volatilidade aumente na próxima semana, uma vez que serão realizadas quatro reuniões importantes dos bancos centrais e espera-se que pelo menos duas delas resultem em cortes nas taxas.
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Análise Técnica
Níveis-chave de suporte/resistência para os pares mais populares
Índice do Dólar Americano
Na semana passada, o índice do dólar americano registrou outra barra pin de baixa (a quarta consecutiva!), então agora estamos vendo uma ação de preço extremamente baixa, em linha com a tendência de baixa de longo prazo. Tecnicamente, parece provável que os preços do dólar americano caiam, com todas essas repetidas mechas superiores. No entanto, a ação do preço está congestionada dentro de sua área atual, o que pode significar que não há muito mais margem para queda. Mas a queda no curto prazo é apoiada por um sentimento mais moderado do mercado que surgiu na semana passada após os dados do IPP dos EUA, piores do que o esperado, apesar de os dados do IPC terem sido ligeiramente superiores ao previsto.
Os mercados esperam agora cortes nas taxas em cada uma das próximas reuniões do Fed que restam neste ano civil e alguns até esperam um corte de 0,50% nas taxas na reunião deste mês. Há uma sensação crescente de que o Fed chegou um pouco tarde para cortar as taxas. Portanto, o sentimento pode estar favorecendo a tendência e pode agora desencadear um movimento de queda até o próximo nível de suporte em 94,61. Esta semana temos uma reunião do Fed e é praticamente certo que haverá uma redução das taxas, pelo que poderemos ver movimentos do dólar antes ou durante este evento.
Acredito que o mais sensato neste momento seja operar com a tendência de longo prazo e a evolução dos preços no curto prazo, pelo que provavelmente será uma boa ideia operar em curto e não em longo com o dólar americano durante a próxima semana.
AUD/USD
O par de moedas AUD/USD subiu fortemente na semana passada, atingindo novos máximos em 11 meses. Foi a maior alta semanal desde junho e o preço fechou bem próximo de sua máxima. São sinais otimistas.
O dólar australiano se valorizou principalmente como proxy de risco, com os mercados acionários em alta e o sentimento de risco mantendo-se otimista. Foi a moeda que mais ganhou na semana passada. O dólar australiano também se beneficiou dos dados de inflação acima do esperado recentemente, que efetivamente descartaram qualquer corte nas taxas de juros no curto prazo, o que contribuiu para aumentar seu valor.
Por outro lado, o dólar americano está em uma tendência de baixa de longo prazo e tem apresentado uma evolução de baixa nas últimas semanas, uma vez que não conseguiu se recuperar. Embora haja pouco impulso de queda, parece provável que o preço rompa e que se trate de uma tendência válida.
Por estas razões, acredito que há mais margem para subida, embora seja importante ter cuidado ao tentar seguir a tendência do dólar australiano, uma vez que tende a não ser muito fiável. O nível-chave a ser observado é provavelmente US$ 0,6654; se conseguirmos uma quebra sustentada acima desse nível, poderemos ver um ganho adicional significativo, já que esse é o primeiro obstáculo técnico importante. No entanto, a reunião do Fed na quarta-feira pode causar volatilidade, o que pode levar o preço a zonas imprevisíveis.
Índice S&P 500
O índice S&P 500 teve uma ótima semana, com uma forte recuperação e fechando não muito longe da máxima de sua faixa, em um novo recorde histórico, beirando os 6.600 pontos. A forma como o preço conseguiu ultrapassar a importante marca dos 6.500 pontos foi outro sinal de alta.
Os mercados acionários dos EUA estão subindo fortemente devido às crescentes expectativas de que o Federal Reserve realizará cortes nas taxas de pelo menos 0,75% durante o resto de 2025 e à tendência de queda dos preços que estamos vendo na outra metade desta operação: o dólar americano.
O índice subiu cerca de 10% desde o início de 2025 e 36% desde a baixa de abril causada pelo pânico tarifário de Trump. É uma incógnita até onde chegará a atual tendência de alta, mas apostar contra novos máximos históricos no mercado de ações americano é uma medida corajosa e provavelmente imprudente, a menos que se trate de uma jogada cautelosa com ações individuais de baixo rendimento.
Estou otimista em relação ao índice S&P 500.
Índice NASDAQ 100
O índice norte-americano NASDAQ 100 teve uma ótima semana, com uma forte recuperação e fechando muito perto do máximo de sua faixa, em um novo recorde acima dos 24.000 pontos. A forma como o preço conseguiu ultrapassar a importante marca dos 6.500 pontos foi outro sinal otimista, assim como o desempenho superior deste índice tecnológico em relação ao índice S&P 500, mais amplo, ao mesmo tempo em que apresentava uma evolução de preços mais otimista.
Os mercados acionários dos EUA estão subindo fortemente devido às crescentes expectativas de que o Fed realizará cortes nas taxas de pelo menos 0,75% durante o resto de 2025 e à tendência de queda dos preços que estamos vendo na outra metade desta operação: o dólar americano.
O índice subiu cerca de 14% desde o início de 2025 e 47% desde a baixa de abril causada pelo pânico tarifário de Trump. São números acima da média, mesmo em um mercado em alta, especialmente o aumento desde abril. É uma incógnita até onde chegará a atual sequência de alta, mas apostar contra novos máximos históricos no mercado de ações americano é uma medida corajosa e provavelmente imprudente, a menos que se trate de uma jogada cautelosa com ações individuais de baixo desempenho.
Estou muito otimista em relação ao índice NASDAQ 100.
XAG/USD
A prata teve uma semana espetacular, com outra alta exagerada em seu valor, fechando novamente perto da máxima de sua faixa semanal e atingindo uma nova máxima de 14 anos. Ela também superou o ouro e os demais metais preciosos. Trata-se de sinais de alta, assim como a fraqueza geral do dólar americano e a prolongada tendência de baixa dessa moeda no outro lado desta operação, bem como a quebra da análise de regressão linear mostrada no gráfico de preços abaixo.
Dado o desempenho superior da prata em relação ao ouro, provavelmente vale a pena ser ousado no lado comprado aqui.
Dito isso, se você acabou de entrar em uma nova operação longa, dado que o movimento é bastante prolongado, pode ser prudente reduzir o tamanho da posição. Os otimistas também podem se mostrar cautelosos diante do importante número trimestral que se aproxima, situado em US$ 42,50.
Estou muito otimista em relação à prata.
XAU/USD
O ouro subiu na semana passada, atingindo um novo máximo histórico logo abaixo dos US$ 3.675. No entanto, vale ressaltar que o ouro teve um desempenho inferior ao da prata e deixou uma pequena sombra superior na vela semanal, como pode ser visto no gráfico de preços abaixo.
A tendência de alta de longo prazo e a quebra de novos máximos históricos são fatores otimistas, assim como a tendência de baixa do dólar americano e a força do mercado de ações dos EUA, já que este último tende a estar positivamente correlacionado com o ouro, para surpresa de muitos que o consideram uma cobertura contra a inflação ou qualquer outra coisa.
É possível que ocorra uma retração, mas acredito que a combinação da alta dos mercados acionários e uma abordagem provavelmente mais agressiva do Federal Reserve em relação aos cortes nas taxas de juros poderia proporcionar o sentimento otimista necessário para impulsionar esse forte avanço em direção a preços ainda mais altos, que bateriam todos os recordes históricos.
Para quem está entrando agora em uma operação de longo prazo, pode ser prudente usar um tamanho de posição menor para levar em conta qualquer alta repentina de alta volatilidade para preços mais baixos.
Estou otimista em relação ao ouro.
Conclusão
Considero que as melhores operações desta semana são:
- Posição longa no índice S&P 500.
- Posição longa no índice NASDAQ 100.
- Posição longa na prata.
- Posição longa no ouro.
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