No DailyForex, apresentamos a seguir os principais desenvolvimentos do mercado do cacau durante a semana de 1 a 5 de setembro, incluindo os principais fatores que influenciam o preço.
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Desempenho do Contrato Futuro de Cacau (ICEUS: CCZ25)
- O contrato futuro do cacau com vencimento em dezembro passou por uma semana de volatilidade, fechando em baixa.
- A tendência geral foi marcada pela consolidação, sem um movimento direcional forte, enquanto os traders avaliavam as novas dinâmicas de oferta e demanda.
- O preço do cacau foi apoiado no fechamento da semana pela retração do Índice do Dólar, o que provocou a cobertura de posições vendidas e foi positivo para a cotação das commodities em geral.
- O volume de negociação permaneceu robusto, refletindo o interesse contínuo dos diferentes participantes.
Fonte: TradingView / Compilação e elaboração própria. (Expresso em USD, exceto “Var. %” e “Volume”).
- Após uma semana curta devido ao feriado do Dia do Trabalho, o mercado abriu a um preço de US$ 7.710 na terça-feira e fechou a US$ 7.471 na sexta-feira. Isso representou uma variação absoluta de US$ 239 e uma queda de 3,1%.
- A variação máxima do preço futuro do cacau foi de US$ 467, resultado da flutuação entre uma máxima relativa de US$ 7.799 (terça-feira) e uma mínima relativa de US$ 7.332 (terça-feira).
- O volume acumulado durante a semana atingiu 34.740 contratos negociados, com destaque para a terça-feira, com 11.420 unidades negociadas.
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Fatores-chave que afetaram o mercado
Em relação aos 7 fatores determinantes do mercado do cacau que monitoramos permanentemente no DailyForex, podemos destacar o seguinte:
Inventários Certificados de Cacau
- O acompanhamento dos inventários certificados pela bolsa de futuros ICE nos principais portos dos Estados Unidos é crucial para inferir a direção do preço. Vejamos sua evolução semanal:
Fonte: ICEUS – Relatório Diário / Compilação e Elaboração Própria. (Expresso em Sacos, exceto «Var. %»).
- Os estoques de cacau diminuíram de forma sustentada ao longo de toda a semana, fechando com um total de 2.134.369 sacas.
- A queda acumulada em relação à terça-feira atingiu 26.378 sacas, concentradas principalmente no porto de Delaware River. Isso representou uma redução relativa de 1,2%.
- A diminuição dos estoques é um fator que exerce pressão de alta sobre o preço do cacau.
Clima e Produção na África Ocidental
- Na Costa do Marfim e em Gana, foram relatadas condições climáticas favoráveis nas principais regiões produtoras.
- As chuvas têm sido adequadas e espera-se que a safra principal, que será colhida a partir de outubro, seja abundante.
- As perspectivas de uma oferta robusta desses países, que juntos representam mais de 60% da produção mundial, limitaram qualquer alta nos preços.
- O preço do cacau caiu drasticamente na quinta-feira, depois que a Mondelez International expressou otimismo sobre a safra deste ano na África Ocidental. A Mondelez anunciou que a contagem mais recente de vagens de cacau na África Ocidental era 7% superior à média dos últimos 5 anos e significativamente maior do que a safra do ano passado.
- No entanto, tenha em mente que o cacau exportado pela bolsa ICE passa por um processo de classificação, que descarta os grãos de baixa qualidade à medida que os estoques recebidos nos portos dos Estados Unidos são certificados.
Política Comercial e Tarifas dos Estados Unidos
- As negociações comerciais entre os Estados Unidos e a União Europeia sobre tarifas para produtos agrícolas e outras mercadorias relacionadas, incluindo chocolate, geraram certa incerteza.
- Rumores sobre possíveis tarifas sobre as importações de produtos processados de cacau pressionaram o preço do cacau para baixo.
- A resolução dessas negociações pode ter um impacto significativo no mercado.
Cotação na Bolsa dos Grandes Fabricantes de Chocolate
Não é possível ter uma ideia clara da evolução do preço do cacau sem analisar o comportamento na bolsa das grandes empresas nacionais ou globais que fabricam chocolate e, portanto, demandam quantidades astronômicas de cacau:
- Em comparação com o Índice Americano S&P 500, que subiu apenas 0,30% na última semana, as ações dos principais fabricantes de confeitos e doces refletiram duas tendências: um aumento considerável em sua cotação na bolsa ou uma trajetória relativamente estável.
- A empresa suíça Barry Callebaut (Suíça: BARN) liderou com um aumento de 9,34%.
- A Rocky Mountain Chocolate Factory (NASDAQ: RMCF), uma empresa concentrada nos Estados Unidos, cresceu 8,39%, embora venha de uma queda acumulada tremenda devido à geração de perdas líquidas em suas demonstrações financeiras.
- A Lindt & Spruengli (Suíça: LISN), outra importante empresa suíça, aumentou 4,37%.
- As maiores empresas do setor, Hershey (NYSE: HSY), Mondelez International (NASDAQ: MDLZ) e Nestlé (SIX: NESN), registraram aumentos marginais de apenas 0,98%, 0,51% e 0,27%, respectivamente.
Doenças e Pragas
- Embora as condições gerais sejam boas, foram relatados pequenos focos de doenças fúngicas, como a moniliose, que podem afetar a qualidade da colheita de cacau em áreas específicas.
- À medida que o avanço da colheita for sendo relatado, será importante verificar a incidência desse fator.
Avanço da colheita na América Latina
- Equador. A safra intermediária ou de verão está em pleno andamento. As expectativas de um aumento na produção da variedade de cacau fino de aroma estão se confirmando, consolidando o Equador como um ator-chave no mercado global.
- Peru. A produção de cacau está estável, com um foco crescente no cacau orgânico e especial. As exportações permanecem firmes e o país continua ganhando terreno em nichos de mercado de alto valor.
- Colômbia e Brasil. Ambos os países relataram uma produção estável e um aumento nos investimentos para melhorar a produtividade. O cacau de origem colombiana e brasileira goza de uma reputação crescente, especialmente nos mercados gourmet.
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Eventos Políticos e Sociais
- Não houve eventos políticos ou sociais importantes que afetassem diretamente a cadeia de abastecimento do cacau durante a semana.
- No entanto, a situação econômica global e as preocupações com uma possível desaceleração do consumo na Europa e na América do Norte mantiveram os traders cautelosos.
- O enfraquecimento da demanda por bens de luxo, como chocolates de alta qualidade, pode impactar os preços no médio prazo.
Conclusões para o Trader de Matérias-Primas
A dinâmica da semana foi um jogo de equilíbrio entre a oferta potencialmente forte da África Ocidental e uma demanda global que mostra sinais de relativa fraqueza.
A ausência de um fator catalisador importante, como uma seca inesperada ou um grande acordo comercial, manteve o contrato futuro principal (ICEUS: CCZ25) em uma faixa de preços ajustada.
Nas próximas semanas, os traders devem ficar atentos aos relatórios de safra na Costa do Marfim e em Gana, bem como a qualquer desenvolvimento nas negociações comerciais entre os Estados Unidos e a União Europeia.
A situação da produção latino-americana, embora não determine os preços globais, continua sendo um fator de diversificação e qualidade que influencia os preços de nicho.
Acompanhe o resumo diário do preço do cacau no DailyForex se quiser saber o que está acontecendo em tempo real! Com uma análise técnica detalhada e um enfoque latino-americano, criamos a ponte perfeita entre o mercado de commodities e o mercado Forex.