Previsão do Preço do Petróleo para o Segundo Semestre de 2025

O petróleo é uma das matérias-primas mais acompanhadas, analisadas e comercializadas do planeta.

Em termos de valor econômico, a produção, distribuição, refino e venda de produtos petrolíferos e seus derivados tornam-no crucial para a indústria. Na verdade, o ouro negro continua sendo a principal fonte de energia global.

Se você deseja entender os fundamentos que impulsionam o preço do petróleo e qual é a previsão para o segundo semestre de 2025, você está no lugar certo!

Fatos Básicos sobre o Petróleo

O petróleo é um combustível fóssil que faz parte do conjunto das matérias-primas ou “commodities”, em particular das matérias-primas energéticas, juntamente com o gás natural e o carvão.

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Ao investir em petróleo, você deve levar em consideração algumas questões básicas:

• Sua oferta é finita, ou seja, é um recurso natural não renovável.
• Os principais fatores que afetam seu preço são econômicos e geopolíticos.
• Seu preço é extremamente difícil de prever.
• A produção de petróleo é um processo complexo e lento que requer grandes investimentos de capital por meio de projetos muito amplos.
• O petróleo enfrenta a necessidade de substituição por dois fatores principais: 1) por razões ambientais, embora se trate de um tema muito controverso; 2) devido ao esgotamento das reservas do recurso, que se espera que ocorra nas próximas décadas.

Fatores Determinantes do Mercado Petrolífero

O mercado petrolífero é um ecossistema complexo, onde múltiplas variáveis interagem como peças de um quebra-cabeça que gira em torno da demanda e da oferta.

No entanto, como você verá a seguir, esse mercado em particular não é necessariamente “normal”, como prevê a teoria econômica.

Portanto, é fundamental compreender esses fatores antes de fazer qualquer previsão sobre o preço do petróleo:

Demanda

A demanda por petróleo provém de múltiplas fontes: consumidores individuais, empresas e governos. A demanda é composta por centenas de milhões, senão bilhões, de diversas fontes ao redor do mundo. A China é, até agora, o maior importador de petróleo do mundo!

Quando as economias se expandem, especialmente em setores como transporte, manufatura e petroquímica, o consumo de energia aumenta e, consequentemente, a demanda por petróleo.

O efeito contrário ocorre quando há uma desaceleração da atividade ou uma recessão.

Oferta

A oferta não é tão grande quanto a demanda, já que há apenas um punhado de vendedores importantes em relação às centenas de milhões de compradores.

Um dos maiores grupos produtores é a OPEP (Organização dos Países Exportadores de Petróleo), que representa aproximadamente 34% do fornecimento mundial de petróleo.

Operando como um cartel, a OPEP tem um objetivo principal: coordenar os esforços de produção para manter os preços do petróleo elevados e estáveis, em benefício de seus membros. É importante acompanhar os anúncios do cartel para validar qualquer previsão.

Outros grandes produtores de petróleo historicamente têm sido o Canadá e a Rússia, mas nos últimos 15 anos, especialmente desde a crise financeira mundial, os Estados Unidos surgiram como um importante fornecedor nos mercados de energia.

Sendo assim, um excesso na quantidade de petróleo produzido e disponível no mercado tende a baixar o preço, enquanto um déficit o eleva. Por outro lado, é preciso levar em conta o impacto da produção de xisto nos Estados Unidos, que aumentou a oferta mundial, diminuindo a dependência desse país e enfraquecendo o poder de mercado dos produtores tradicionais.

Tenha em mente que o preço do petróleo é muito sensível às mudanças na oferta: ele é elástico! Em outras palavras, qualquer mudança significativa na oferta tende a produzir uma mudança proporcionalmente maior na cotação do ouro negro.

Tensões Geopolíticas e Interrupções no Abastecimento

Os conflitos armados em regiões produtoras como o Oriente Médio, a instabilidade política, os desastres naturais ou os cortes em rotas de transporte importantes, como o Estreito de Ormuz, por exemplo, podem causar incerteza e pânico nos mercados, pois afetam a disponibilidade futura de petróleo.

O início da guerra na Ucrânia em fevereiro de 2022 produziu uma grande volatilidade no preço do petróleo. Da mesma forma, o conflito entre Israel e o Irã em junho de 2025 também gerou um aumento conjuntural na cotação.

Níveis de Estoque

Os níveis das reservas de petróleo bruto são um indicador essencial do equilíbrio entre a oferta e a demanda.

Um aumento nas reservas sugere que a oferta supera a demanda, o que geralmente provoca uma queda nos preços. Por outro lado, uma diminuição nos estoques indica que a demanda está superando a oferta e, normalmente, eleva os preços.

A melhor maneira de acompanhar os estoques é por meio dos relatórios semanais da Administração de Informação Energética (EIA) e do Instituto Americano do Petróleo (API):

Fuente: EIA - Energy Information Administration / Investing.

Os inventários de petróleo bruto da EIA medem a variação semanal no número de barris de petróleo bruto comercial detidos por empresas americanas e são publicados todas as quartas-feiras às 10h30 ET.

Fuente: API - American Petroleum Institute / Investing.

A API informa os níveis de estoque de petróleo bruto, gasolina e destilados nos Estados Unidos. Esse número mostra a quantidade de petróleo e produtos armazenados e oferece uma visão geral da demanda por petróleo no país. O relatório é publicado todas as terças-feiras às 16h30 (horário da costa leste dos EUA).

Esses relatórios podem abrir a possibilidade de novas tendências e/ou rupturas acima ou abaixo dos níveis de suporte ou resistência.

Políticas energéticas e ambientais

A pressão gradual para a transição energética e o desenvolvimento de fontes de energia renováveis, bem como as restrições comerciais e sanções econômicas, podem afetar a demanda por petróleo a longo prazo.

Por outro lado, a curto e médio prazo, essas políticas também podem influenciar os investimentos destinados à exploração e produção de combustíveis fósseis, impactando a oferta no futuro.

Em ambos os casos, isso cria volatilidade no mercado e altera a continuidade das cadeias de abastecimento.

Além disso, além da controversa questão do aquecimento global, é de se esperar que o petróleo se esgote ao longo de várias décadas, de modo que, eventualmente, a humanidade terá que migrar para outras fontes de energia.

Valor do Dólar e Taxas de Câmbio Relativas

O petróleo é negociado principalmente em dólares americanos nos mercados internacionais. As flutuações no valor do dólar afetam diretamente o preço relativo do petróleo para os países que utilizam outras moedas.

Quando o dólar se fortalece, o petróleo se torna mais caro para esses compradores que utilizam moedas diferentes, o que pode diminuir a demanda e, consequentemente, exercer pressão sobre os preços para baixo.

Por outro lado, um dólar fraco pode baratear o preço do petróleo e impulsionar a demanda.

Especulação no Mercado de Derivativos

A atividade dos operadores nos mercados de futuros e outros derivativos, incluindo especulação e negociação algorítmica, pode potencializar os movimentos do preço do petróleo em períodos de incerteza.

Atualmente, os contratos futuros de petróleo são a ferramenta mais utilizada para comprar e vender essa matéria-prima. Esses instrumentos são utilizados não apenas por traders, mas também por importadores e exportadores que buscam se proteger contra eventos imprevistos que podem ter um efeito adverso na volatilidade do preço do petróleo.

Os futuros de petróleo são negociados em bolsas centralizadas (CME, ICE, etc.) de acordo com diferentes referências, dependendo das características e da qualidade do produto, por exemplo, o petróleo Brent ou o petróleo WTI (West Texas Intermediate), mais conhecido como “petróleo leve” (CL).

O petróleo WTI é extraído principalmente nos Estados Unidos, em estados como Texas, Louisiana e Dakota do Norte. Por sua vez, o petróleo Brent é extraído em vários locais, como o Mar do Norte, Oseberg, Ekosfisk e outros perto da costa da Noruega e do Reino Unido.

Vejamos as especificações dos principais contratos futuros de petróleo:

Fuente: ICE - CME Group / Recopilación y Elaboración Propia.

• Um contrato futuro padrão (CL ou BRN) contém 1.000 barris de petróleo e seu valor total é igual ao múltiplo do preço de 1 barril por essa quantidade total de barris.
• Sobre esse valor total, você deve colocar uma margem inicial para poder operar com seu corretor de confiança.
• Quando você opera com um contrato padrão, cada variação de 1 centavo de dólar (0,01$) no preço do barril equivale a 10,00$ por contrato (=0,01$ * 1.000 barris) ... É possível ganhar ou perder muito dinheiro com um movimento de apenas 1% no preço e uma posição de 100 contratos!
• Os traders de varejo, especialmente os iniciantes, devem operar com versões menores, como os contratos “Mini” ou “Micro” (MCL ou BM), que representam 1/10 do contrato padrão e exigem menos margem para operar.

O relatório mais importante que dá uma ideia clara da atividade especulativa no mercado futuro é o relatório de Posições Especulativas Líquidas sobre Petróleo Bruto da CFTC, publicado todas as sextas-feiras às 15h30 ET.

Fuente: CFTC - Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos de Estados Unidos / Investing.

Um aumento no número de contratos especulativos pode ser um sinal de posicionamento antecipado do dinheiro profissional antes de um movimento de grande magnitude. Da mesma forma, uma queda nas posições especulativas pode preceder um enfraquecimento do preço diante de anúncios de aumento da oferta ou dos estoques.

Preço do Petróleo para o Segundo Semestre de 2025

Fazer uma previsão do preço do petróleo é um exercício que combina uma análise rigorosa e uma boa dose de incerteza, dada a natureza volátil do mercado.

No entanto, várias instituições financeiras e analistas de renome publicam suas estimativas, oferecendo uma orientação valiosa.

A seguir, apresento algumas das estimativas mais recentes para o preço do petróleo no segundo semestre de 2025, especificamente para dezembro de 2025:

Fuente: Recopilación propia.

É importante lembrar que estas são projeções e estão sujeitas a alterações em função dos acontecimentos econômicos e geopolíticos que vão ocorrendo.

Além disso, ao longo do caminho, tivemos uma guerra de 12 dias no Oriente Médio, com a ameaça de fechamento do Estreito de Ormuz. Embora este conflito pareça ter terminado, ele levanta uma série de riscos que podem alterar as premissas nas quais se baseavam essas previsões.

No momento, falamos de um preço médio esperado de US$ 78 e uma variação entre US$ 66 e US$ 90.

Mas, para formarmos nossa própria opinião, vejamos o gráfico mensal do contrato futuro do petróleo Brent (ICEEUR: BRN) entre 2006 e 2025:

• A longo prazo, o preço do petróleo Brent no mercado futuro tem um comportamento relativamente cíclico, e isso não é por acaso:

Um preço muito alto (julho de 2008, março de 2022) é ruim para os consumidores, pois prejudica a economia ao impulsionar a inflação e acaba afetando rapidamente a demanda pelo próprio petróleo, podendo também prejudicar os produtores.

Um preço muito baixo (dezembro de 2008, janeiro de 2016, abril de 2020) é ruim para os produtores, pois não permite compensar adequadamente os custos de produção, muito menos realizar novos investimentos. De fato, a extração de petróleo de xisto nos Estados Unidos não é rentável a preços muito baixos, de modo que, mesmo para a primeira economia do mundo, um preço do petróleo tão baixo não é viável.

Podemos identificar quatro níveis críticos de suporte e resistência:

• 148,41 dólares: máximo em julho de 2008.
• 128,40 dólares: máximo em março de 2012.
• 88,49 dólares: mínimo em junho de 2012.
• 36,20 dólares: mínimo em dezembro de 2008.

Atualmente, o preço do petróleo Brent está cotado a 69,28 dólares e encontra-se numa tendência de baixa a curto prazo que não foi interrompida pela guerra entre Israel e o Irã em junho de 2025. Além disso, a cotação está abaixo da sua média de 50 meses, 75,97 dólares.

• O indicador RSI reflete vários picos de sobrecompra e sobrevenda que coincidem com os suportes e resistências mencionados. Neste momento, o RSI atinge um valor de 44,11 e situa-se abaixo do nível neutro de 50, o que sugere uma certa fraqueza do preço.

Cenários para o segundo semestre de 2025

As estimativas de várias instituições financeiras sugerem uma faixa de preços que nos permite delinear três cenários possíveis para o preço do petróleo durante o segundo semestre de 2025:

Cenário Base

O preço do petróleo Brent poderá situar-se em torno dos 75 dólares por barril, flutuando em torno da sua média móvel de longo prazo. Este cenário pressupõe um crescimento econômico global moderado, uma produção relativamente estável da OPEP+ e a ausência de interrupções significativas no abastecimento. É o cenário mais provável.

Cenário Otimista

O preço do petróleo pode se aproximar dos US$ 100 por barril ou até mesmo ultrapassá-los. A demanda global supera as expectativas devido a uma forte recuperação econômica e/ou ocorrem interrupções significativas no abastecimento (por exemplo, devido a conflitos prolongados ou falhas na infraestrutura causadas pelo clima).

Cenário Pessimista

Seria um cenário caracterizado por uma desaceleração econômica global, um aumento considerável na produção de petróleo não OPEP+ ou uma rápida resolução dos focos de tensão geopolítica (Ucrânia, Gaza). Nesse caso, o preço do petróleo poderia cair para US$ 60 por barril ou menos.

Vejamos esses três cenários representados em nosso gráfico mensal:

Como Abordar o Comércio de Petróleo: Abordagens Estratégicas

Provavelmente, uma das formas mais atraentes de abordar o mercado do petróleo são as estratégias de ruptura ou reversão sobre os níveis de suporte e resistência.

Embora as tendências também possam se manifestar, as estratégias de curto prazo geralmente dependem de impulsionadores imprevisíveis do lado da oferta, o que pode tornar menos viável a possibilidade de seguir uma tendência de longo prazo com stops mais ajustados ou uma gestão de risco mais agressiva.

Para implementar com sucesso uma estratégia de ruptura ou reversão, você precisa se familiarizar com as possíveis zonas de suporte e resistência, procurando manter os stops bem ajustados para que, se você estiver do lado errado após o anúncio de uma notícia ou evento importante, possa priorizar a mitigação de perdas.

Se, por outro lado, você deseja se concentrar nas tendências do mercado de petróleo, operar em prazos mais longos pode ser mais conveniente. Isso permitiria evitar o ruído intradiário ou semanal que poderia provocar a ativação de stops mais ajustados.

Níveis Psicológicos

Os níveis psicológicos são preços em números inteiros, mesmo arredondados (por exemplo: 65,00; 70,00; 75,00; 80,00, etc.), que tendem a gerar suporte ou resistência para induzir possíveis mudanças ou reversões de tendência.

E embora possa ser fácil descartar algo tão simples como um número inteiro arredondado como valor de suporte ou resistência, há uma razão pela qual a maioria dos traders de varejo emprega uma estratégia semelhante com seus próprios preços.

É mais atraente para a mente humana comprar/vender a um preço “mais barato”, como 69,99$ em vez de 70,00$, por isso os traders em ambas as direções esperam sempre que algo aconteça antes de chegar a um preço arredondado.

É verdade que esses níveis psicológicos do preço do petróleo não influenciam cada virada ou movimento importante, mas fornecem certo impulso em vários eventos relevantes.

Conclusão

A trajetória do preço do petróleo para o segundo semestre de 2025 dependerá da influência de diversos fatores, como a dinâmica da oferta e da demanda globais, as políticas energéticas e os riscos geopolíticos.

O papel dos Estados Unidos como grande produtor mundial de petróleo e o acordo ou desacordo entre os membros da OPEP+ continuarão sendo temas recorrentes no futuro. Por outro lado, o conflito na Ucrânia poderá ter repercussões no mercado petrolífero se as sanções à atividade petrolífera da Rússia forem suspensas ou, pelo contrário, se forem aprofundadas.

Exceto pelo surgimento de um período prolongado de tensão geopolítica, parece que o relativo excesso de oferta continuará sendo o fator-chave para determinar a direção do preço do petróleo por muito tempo.

No entanto, agora você está em condições de operar com o ouro negro de maneira eficaz, por isso, no DailyForex, apresentamos os melhores corretores com plataforma para investir em petróleo em 2025.